Problem polegający na tym, że handlowcy wydają pieniądze na informacje poufne, jest tak stary, jak same rynki. Jednak w zeszłym roku zakres wykorzystywania informacji poufnych wzrósł do niespotykanego dotąd poziomu dzięki nowym platformom, takim jak Kalshi i Polymarket, które oferują zakłady na wszystko, od dużych światowych wydarzeń po drobiazgi gwiazd.
W ostatnich miesiącach rozwój tych rynków prognostycznych wywołał wiele głośnych kontrowersji. Jeden z nich widział, jak użytkownik Polymarket postawił 32 000 dolarów, że prezydent Wenezueli Nicolás Maduro straci władzę, co zostało postawione na kilka godzin przed zajęciem Maduro przez siły specjalne USA, co przyniosło obstawiającemu wypłatę 400 000 dolarów. Podobne aktualne zakłady związane z obecnym konfliktem na Bliskim Wschodzie sprawiły, że w tym tygodniu w jednej z publikacji zadano pytanie: „Czy członkowie Białego Domu zarabiają na wojnie w Iranie?”
Wykorzystywanie informacji poufnych na rynkach prognostycznych nie ogranicza się do geopolityki. Problem pojawił się także w takich obszarach, jak wybory, gdzie kandydat na gubernatora Kalifornii obstawiał własną kandydaturę, oraz w branży technologicznej, gdzie marketer wygrał 1,2 miliona dolarów, trafnie typując wyniki Google „Rok w wyszukiwarce” przed ich publikacją. Istnieją również obawy, że zawodowi sportowcy mogliby wykorzystywać rynki prognostyczne do obstawiania własnych wyników, co stanowi coraz większy problem w głównych witrynach bukmacherskich.
Tymczasem incydenty, które do tej pory wyszły na jaw, mogą stanowić dopiero wierzchołek góry lodowej. Biorąc pod uwagę ogromne wolumeny danych na platformie, jest prawie pewne, że inni członkowie rządu i firmy wykorzystali poufne informacje w celu wzbogacenia się. Polymarket może być szczególnie podatny na te szaleństwa, ponieważ jego struktura korporacyjna na razie pozostawia go poza przepisami stanowymi i amerykańskimi: jego platforma offshore pozwala użytkownikom nie tylko obstawiać zakłady, ale także tworzyć własne zakłady przy niewielkiej kontroli i nadzorze.
Rozwój rynków prognostycznych, które są również w stanie generować cenne informacje wywiadowcze ze świata rzeczywistego, jest napędzany niedawnymi orzeczeniami sądów, ale także wsparciem Białego Domu, który generalnie opowiada się za deregulacją na wszystkich typach rynków finansowych. Syn prezydenta Donalda Trumpa, Don Jr., jest inwestorem i doradcą firmy Polymarket oraz płatnym doradcą jej głównego konkurenta, firmy Kalshi. Tymczasem sam prezydent dał do zrozumienia, że przestępstwa finansowe nie są dla jego administracji priorytetem, umarzając lub zawieszając wiele spraw, a w niektórych przypadkach likwidując urzędy odpowiedzialne za ich ściganie.
Wszystko to sprawiło, że niektórzy obstawiający postrzegają rynki prognostyczne jako grę poufną, w której wszyscy zatrudniają. Jednak ta era prawdopodobnie dobiega końca, ponieważ niedawne incydenty z udziałem armii amerykańskiej wydają się być punktem zwrotnym, w końcu budząc wszystkich, od Kongresu, przez organy regulacyjne, aż po same firmy, aby wezwali do nadzoru.
Zbierająca się burza
W lutym współzałożyciel Kalshi zwrócił się do X, aby zamieścić obelgę, po której dodano słowa „i wymyśl to”. Zuchwały tweet zbiegł się z ogłoszeniem, że Kalshi ukarał grzywną użytkownika zarzucającego mu handel poufnymi informacjami uzyskanymi podczas pracy dla Mr. Beast.
Kalshi ujawnił również, że badał inne możliwe przypadki wykorzystywania informacji poufnych w oparciu o wskazówki i sytuacje, w których wzorce obstawiania użytkownika wydawały się podejrzane.
Pod koniec marca firma ogłosiła także „nowe bariery technologiczne, które zapobiegawczo blokują politykom, sportowcom i innym odpowiednim osobom handel na niektórych rynkach politycznych i sportowych”.
Z jednej strony te posunięcia wydają się być próbą Kalshi pozycjonowania się jako bardziej zorientowanej na przestrzeganie przepisów niż jej odwieczny rywal Polymarket, który wycofał się z USA w 2022 r. po konflikcie z Komisją ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi. (Od tego czasu firma Polymarket nabyła licencjonowaną firmę z siedzibą w USA, która umożliwi jej ponowny wjazd do kraju.)
Ze swojej strony firma Polymarket opublikowała pod koniec marca „zaostrzone zasady integralności rynku”, mające na celu zapobieganie wykorzystywaniu informacji poufnych, przedstawiając trzy formy zabronionych zachowań: handel w oparciu o skradzione poufne informacje, handel w oparciu o nielegalne typy oraz obstawianie zakładów przez osoby mogące określić wynik zakładu.
Wszystkie te ogłoszenia zbiegają się z wypowiedziami prawodawców i organów regulacyjnych, którzy początkowo wydawali się zaskoczeni nagłym wzrostem rynków prognostycznych, a ostatnio obiecali ukrócić wykorzystywanie informacji poufnych.
Odpowiedź ta obejmowała wtorkowe przemówienie nowego dyrektora ds. egzekwowania prawa CFTC, który stwierdził, że „w mediach głównego nurtu i mediach społecznościowych panuje mit, że ustawa dotycząca wykorzystywania informacji poufnych nie ma zastosowania na rynkach prognostycznych. Jest to błędne… Wykryjemy, zbadamy i, w stosownych przypadkach, agresywnie ścigamy wykorzystywanie informacji poufnych na rynkach prognostycznych”.
Tymczasem Departament Sprawiedliwości prowadzi podobno dochodzenie w sprawie transakcji handlowych związanych ze zdobyciem Wenezueli. Rzecznik agencji nie skomentował konkretnych zakładów, ale powiedział CNN, że szereg istniejących przepisów, w tym dotyczących wykorzystywania poufnych informacji, przeciwdziałania praniu pieniędzy, manipulacji marketingowych i oszustwom, ma zastosowanie do „szerokiego zakresu obserwowanych działań”.
Niedawne kontrowersje wokół wykorzystywania informacji poufnych skłoniły także ponad 40 Demokratów w Izbie Reprezentantów i Senacie, zorganizowanych przez senator Elizabeth Warren (ze stanu Massachusetts), do wysłania listu do najważniejszych organów regulacyjnych i urzędników ds. etyki z prośbą o przeszkolenie w zakresie funkcjonowania rynków prognostycznych.
Jak dotąd Republikanie w dużej mierze milczeli w tej sprawie. Rzecznik Białego Domu Kush Desai stwierdził niedawno, że „wszyscy pracownicy federalni podlegają rządowym wytycznym dotyczącym etyki, które zabraniają wykorzystywania informacji niepublicznych do celów finansowych”, ale odrzucił jako bezpodstawne wszelkie oskarżenia, że członkowie administracji poczynili niewłaściwe zakłady.
