Jeśli jesteś inwestorem dywidendowym, niewiele nazw ma taką wagę jak Home Depot. Sprzedawca detaliczny z Atlanty oferuje akcjonariuszom rentowność typu forward na poziomie prawie 2,5%, pokonując rentowność indeksu S&P 500 wynoszącą 1,1%.
Podczas gdy Lowe’s jest królem dywidend, jego najbliższy odpowiednik, Home Depot (HD), zwiększa wypłaty przez ponad 15 lat z rzędu.
Akcje HD są także składnikiem indeksu Dow Jones Industrial Average. To mocne połączenie prestiżu i stałych wypłat, które w dalszym ciągu przyciąga inwestorów nastawionych na dochód.
A teraz, pomimo stagnacji na amerykańskim rynku mieszkaniowym, Home Depot (HD) zatwierdził kolejną podwyżkę dywidendy.
Dla inwestorów, którym zależy na stabilnych dochodach, jest to ten rodzaj wiadomości, który sprawia, że akcje HD pozostają w ich portfelach rok po roku, nawet gdy cała działalność biznesowa boryka się z poważnymi trudnościami.
Home Depot podnosi dywidendę w obliczu krótkoterminowych trudności.
Derek White/Getty Images
Home Depot (znowu) zwiększa dywidendę
W zeszłym tygodniu Home Depot ujawnił wzrost swojej kwartalnej dywidendy o 1,3%, podnosząc ją do 2,33 dolara na akcję. Daje to kwotę 9,32 USD na akcję rocznie.
Wzrostowi towarzyszył raport zysków spółki za czwarty kwartał i cały rok fiskalny 2025, który pokazał wyraźną presję na biznes.
Sprzedaż w całym roku wyniosła 164,7 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 3,2% w porównaniu z rokiem finansowym 2024. Jednak porównywalna sprzedaż, która wyklucza wpływ otwarć nowych sklepów, wzrosła jedynie o 0,3%. W szczególności w USA wynagrodzenia wzrosły w ciągu roku zaledwie o 0,5%. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję (EPS) za cały rok wyniósł 14,69 USD. Oznacza to spadek o 15,24 USD w roku finansowym 2024.
Po co więc zwiększać dywidendę? Ponieważ Home Depot nie jest firmą, która łatwo się wycofuje.
Podczas ogłoszenia wyników dyrektor finansowy Richard McPhail wyjaśnił, że priorytety alokacji kapitału nie uległy zmianie.
Powiązane: Home Depot zostaje ponownie uruchomiony zgodnie z wytycznymi dotyczącymi „zamrożonego” rynku mieszkaniowego
Spółka najpierw reinwestuje w biznes, następnie wypłaca dywidendę, a następnie, po zmniejszeniu zadłużenia, zwraca nadwyżkę środków w drodze odkupu udziałów.
McPhail powiedział, że firma spodziewa się odkupić akcje w pierwszej połowie 2027 roku.
Wskaźniki dywidendy Home Depot
Według danych Fiscal.ai spółka HD zwiększyła roczną dywidendę z 0,40 dolara na akcję do 9,32 dolara na akcję.
Jego roczne wydatki na dywidendę w roku finansowym 2027 wyniosą około 9,3 miliarda dolarów, podczas gdy oczekuje się, że gigant zajmujący się modernizacją domów zaobserwuje wolne przepływy pieniężne w wysokości 15,6 miliarda dolarów, co oznacza wskaźnik wypłaty na poziomie 60%.
Więcej akcji z dywidendą: Costco stawia na wzrost liczby członków w celu zwiększenia wypłat dywidend Najlepsze akcje dywidendowe Dow: krótka lista dla inwestorów dochodowych Steve Cohen’s Point72 lokuje 336 milionów dolarów w akcjach dywidendowych blue chipów
Analitycy prognozują, że wolne przepływy pieniężne wzrosną do 21,3 miliarda dolarów w roku finansowym 2031. Dla porównania oczekuje się, że roczna dywidenda na akcję wzrośnie do 11,53 dolarów w roku finansowym 2031.
Oto migawka najwyższych wskaźników dywidendy dla akcji HD:
Roczna dywidenda na akcję: 9,32 USD Kwartalna dywidenda na akcję: 2,33 USD Stopa dywidendy: około 2,44% (w oparciu o ostatnią cenę akcji) Tempo wzrostu dywidendy (10-letni CAGR): 13% Wskaźnik wypłaty dywidendy: około 60% Kolejne lata wzrostu dywidendy: Ponad 15 lat Rynek nieruchomości jest kluczowy dla akcji HD
Działalność Home Depot jest głęboko powiązana z mieszkalnictwem. Kiedy ludzie kupują i sprzedają domy, wydają pieniądze na remonty.
W tej chwili nic z tych rzeczy nie dzieje się na pełnych obrotach.
Oprocentowanie kredytów hipotecznych na poziomie około 6% spowodowało zamrożenie obrotu nieruchomościami. Właściciele domów, którzy kilka lat temu ustalili stawki na poziomie 3% lub 4%, po prostu nie chcą się przeprowadzać. McPhail zauważył, że około 70% niespłaconych kredytów hipotecznych ma oprocentowanie poniżej 5%. Jest to silny czynnik zniechęcający do kupna lub sprzedaży.
W rezultacie obrót nieruchomościami mieszkaniowymi utrzymuje się na poziomie bliskim rekordowo niskiego poziomu od 2023 r. To bezpośrednio szkodzi popytowi na tego typu kosztowne projekty, w tym przebudowy kuchni, remonty podłóg i większe renowacje, które napędzają sprzedaż Home Depot z wyższą marżą.
Dyrektor generalny Ted Decker powiedział podczas rozmowy telefonicznej o wynikach finansowych, że większe projekty uznaniowe pozostają „pod presją”. Rozliczenia transakcji o wartości ponad 1000 dolarów wzrosły w czwartym kwartale zaledwie o 1,3%.
W perspektywie roku fiskalnego 2026 firma spodziewa się wzrostu sprzedaży komputerów stacjonarnych w przedziale od 2% do 2%. Prognozowany wzrost sprzedaży ogółem, dzięki przejęciu SRS Distribution i otwarciu nowych sklepów, wyniesie od 2,5% do 4,5%. Oczekuje się, że skorygowany EPS wzrośnie na mniej więcej niezmienionym poziomie do 4%.
Nie jest to zbyt pomyślna perspektywa. Ale jest stabilnie.
Jaka jest cena docelowa akcji Home Depot?
Lowe’s, najbliższy rywal Home Depot, ma swoją własną historię dotyczącą silnych dywidend. Jednak skala HD — 2359 sklepów, podstawa przychodów wynosząca 164,7 miliarda dolarów i rosnąca działalność profesjonalnych wykonawców — zapewnia jej trwałość, której trudno dorównać.
Spośród 21 analityków zajmujących się akcjami HD 17 zaleca „kupuj”, czterech zaleca „trzymanie”, a żaden nie zaleca „sprzedaży”.
Średnia cena docelowa akcji Home Depot wynosi 421,60 USD, co wskazuje na potencjał wzrostu o 10,75% w stosunku do obecnego poziomu.
W dłuższej perspektywie zarząd pozostaje optymistą. Wartość kapitału własnego wzrosła o około 80% od 2019 roku.
Domy się starzeją. Stłumiony popyt na duże projekty nadal rośnie. McPhail oszacował, że kwota ta może przekroczyć 20 miliardów dolarów.
Kiedy rynek mieszkaniowy w końcu się odmrozi, Home Depot będzie gotowy. W międzyczasie nadal wypisuje czeki dla akcjonariuszy.
Powiązane: Lowe’s po cichu wyprzedza Home Depot w bitwie o kupujących
