Źródło obrazu: British American Tobacco
Inwestorzy, którzy pięć lat temu kupili akcje British American Tobacco (LSE:BATS), osiągnęli bardzo dobry drugi dochód. Od 2021 roku spółka zwróciła ponad 30% ceny akcji w gotówce.
Co więcej, cena akcji wzrosła o prawie 75%. Czy zatem na niepewnym i zmiennym rynku jest to akcja dla inwestorów poszukujących bezpieczeństwa i trwałości, którą warto rozważyć?
Wzrost dywidendy
British American Tobacco może poszczycić się niezwykle imponującą historią wzrostu. Spółka co roku od ponad ćwierć wieku podnosi dywidendę i nic nie wskazuje na to, aby miała przestać.
Biorąc pod uwagę, że w 2026 r. spółka wypłaci nieco ponad 2,45 funta dywidendy na akcję, inwestorzy potrzebują 4898 akcji, aby zarobić 12 000 funtów rocznie, czyli 1000 funtów miesięcznie dochodu pasywnego. Przy obecnych cenach jest to inwestycja warta 222 690 funtów.
Choć niewielu jest w stanie dokonać tego rodzaju posunięcia na raz, wzrost dywidendy oznacza, że liczba ta spadła. Pięć lat temu liczba ta wynosiłaby 5565. I tak długo jak spółce uda się utrzymać wzrost dywidendy, tak długo będzie ona w przyszłości spadać.
Czy możesz kontynuować?
Stopa dywidendy na poziomie 5,38% jest znacznie wyższa od średniej FTSE 100. Ale – jak powiedziałby Tom Jones – nie jest to niczym niezwykłym w kontekście akcji British Tobacco na przestrzeni ostatnich pięciu lat.
W rzeczywistości 5,38% to najniższa stopa dywidendy od 2021 r. To sprawia, że wydaje się, że to zły moment na rozważanie zakupu akcji, ale inwestorzy powinni zachować ostrożność w stosunku do tego pomysłu.
Nie ma możliwości cofnięcia się w czasie i zakupu akcji w 2023 roku, kiedy ich rentowność przekraczała 10%. Ale to, że wtedy było taniej, nie znaczy, że teraz nie jest warte swojej ceny.
Trzymanie się cen z przeszłości może sprawić, że inwestorzy błędnie ocenią otwierające się przed nimi możliwości. Łatwo to zrobić, ale jest to coś, czego najlepsi inwestorzy starają się unikać.
Gdzie teraz jesteśmy?
Pod wieloma względami British American Tobacco nie zmieniło się zbytnio przez ostatnie pięć lat. Jego główny produkt uzależnia i szkodzi, ale jego produkcja jest tania i niezwykle opłacalna.
Oznacza to, że istnieje ciągłe zagrożenie regulacjami, które inwestorzy muszą wziąć pod uwagę. A główną obroną firmy przed tym jest wprowadzenie na rynek nowych produktów, do których zaliczają się saszetki nikotynowe. Okazały się popularne, ale pytanie brzmi, czy będą w stanie rosnąć wystarczająco szybko, aby zrównoważyć spadek wolumenu papierosów. Uważam jednak, że tendencje demograficzne sprawiają, że jest to mało prawdopodobne.
Przychody z papierosów pozostały stabilne, ale wynika to ze wzrostu cen. Nie może to trwać wiecznie, szczególnie w przypadku starszej bazy klientów, co prowadzi do nieliniowego spadku wolumenu.
Możliwości dochodów
Kiedy próbuję wymienić firmy, które są najmniej narażone na sztuczną inteligencję (AI), British American Tobacco znajduje się całkiem blisko czołówki. I dlatego akcje mają się dobrze.
Ostatecznie jednak nie uważam, że to wystarczy, aby uzasadnić inwestycję długoterminową. Uważam, że są o wiele lepsze akcje do rozważenia nawet dla inwestorów szukających niezawodnego drugiego dochodu.
