Źródło obrazu: Getty Images
Co o akcjach mówi oczekiwana stopa dywidendy powyżej 11%? Od razu nasuwa mi się myśl, że inwestorzy dochodowi powinni przyjrzeć się bliżej. Ale pamiętam też, że niezwykle wysoka stopa dywidendy może oznaczać, że coś poszło nie tak.
Mam na myśli Grupę Infrastruktury Odnawialnej (LSE: TRIG), chociaż nie jestem pewien, czy wydarzyło się coś zasadniczo złego.
Czy warto dziś kupić akcje The Renewables Infrastructure Group Limited?
Zanim podejmiesz decyzję, poświęć chwilę na zapoznanie się z tym raportem. Pomimo obecnej niepewności, począwszy od ceł Trumpa po globalne konflikty, Mark Rogers i jego zespół uważają, że wiele brytyjskich akcji nadal notowanych jest ze znacznymi dyskontami, co daje mądrym inwestorom wiele potencjalnych możliwości zdobycia wiedzy.
Dlatego może to być idealny moment na przeprowadzenie tych cennych badań – analitycy Marka przeczesali rynki, aby odkryć pięć swoich ulubionych długoterminowych „zakupów”. Proszę nie podejmować ważnych decyzji przed ich obejrzeniem.
Co to jest?
Firma opisuje siebie jako „spółkę inwestycyjną notowaną na giełdzie FTSE 250, której celem jest stabilny dochód i długoterminowy wzrost kapitału dzięki wysoce zdywersyfikowanemu, generującemu środki pieniężne portfelowi aktywów w zakresie infrastruktury energii odnawialnej”. Obejmuje to lądowe i morskie farmy wiatrowe, instalacje energii słonecznej i projekty magazynowania baterii w Wielkiej Brytanii i całej Europie.
W grudniu 2025 r. fundusz inwestycyjny wykazał zgłoszoną wartość aktywów netto (NAV) na akcję wynoszącą 104 pensy. Przy cenie akcji wynoszącej 68 pensów w momencie pisania tego tekstu oznacza to aż 35% dyskonta w stosunku do NAV.
Kiedy akcje wydają się niedowartościowane, może to stanowić okazję do ich odkupienia. I to jest dokładnie to, co dzieje się teraz. Ogłaszając wyniki za rok 2025 w lutym, zarząd ogłosił nowy program skupu akcji o wartości 150 mln funtów.
Aha, i zarząd podtrzymał swój cel dywidendy na poziomie 7,55 pensa do 2026 roku. To 11,1% obecnej ceny akcji.
Na co zwrócić uwagę
Dług wzrósł powyżej ustalonego przez siebie limitu. Próby zmniejszenia dźwigni finansowej poprzez sprzedaż aktywów nie powiodły się. Trust nie mógł zbliżyć się do szacunkowych wartości księgowych. Wydaje się, że w tej chwili nie jest to rynek sprzedawców surowców energetycznych, może poza ropą naftową.
Pod koniec 2025 r. spółka Renewables Infrastructure miała całkowite zadłużenie na kwotę około 2 miliardów funtów. Kapitalizacja rynkowa akcji wynosi zaledwie około 1,6 miliarda funtów. Przynajmniej dług netto nie jest aż tak wysoki, więc mam nadzieję, że inwestorom już to nie zaszkodzi.
Jeżeli jednak konieczne będą przyszłe zbycia, czy grudniowa wartość NAV może zostać poddana analizie? A czy zniżka nagle nie wyda się mniej atrakcyjna?
W trakcie roku podatkowego prezes Richard Morse mówił o „roku pełnym wyzwań, na który wpływa niepewność polityczna, niskie zasoby energii wiatrowej i niższe prognozy cen energii, a wszystko to wpłynęło na wycenę spółki”.
jasna perspektywa
Prognozy wskazują na pozytywne perspektywy, a zysk na akcję będzie powoli rósł do 2028 r. Do tego czasu możemy spodziewać się wskaźnika ceny do zysku (P/E) na poziomie zaledwie 8,5. Oczywiście pojawia się natychmiastowe ostrzeżenie.
Analitycy nie spodziewają się, że dywidenda zostanie pokryta zyskami w 2026 lub 2027 r. Natomiast do 2028 r. będziemy świadkami jedynie skromnego pokrycia. Jednak obecnie nie mamy sprzyjających czasów dla alternatywnych źródeł energii, a krótkoterminowe nastroje są słabe.
Jednym z priorytetów spółki jest „przywrócenie zasięgu dywidendy do historycznego poziomu”. A jeśli kilka następnych lat przebiegnie zgodnie z oczekiwaniami, z pewnością będzie to kwestia do rozważenia przed kolejną zmianą w globalnej polityce energetycznej, która z pewnością musi nastąpić.
