Źródło obrazu: Getty Images
Szukałem pomysłów na moje akcje i udziały w portfelach ISA oraz w ramach własnych portfeli programów emerytalnych (SIPP). Moją uwagę nadal przyciągają niektóre duże spółki technologiczne, w szczególności Amazon, Meta Platforms (NASDAQ:META) i Microsoft.
Ostatnio akcje wielu spółek technologicznych straciły na wartości. Właściwie wygląda na to, że jedna para przeszła kilka rund ze znakomitym Mikiem Tysonem!
Weźmy Meta, która od sierpnia spadła o 23%. Obecnie jej terminowy wskaźnik ceny do zysków (P/E) wynosi 19. Na pierwszy rzut oka wydaje się to zbyt niski poziom.
Mam na myśli, że jest dużo tańszy niż inne znane blue chipy z S&P 500, takie jak Walmart (42), Costco (50), Caterpillar (31), Netflix (31), a nawet McDonald’s (23). Wraz z Teslą i Palantirem Meta wygląda na bardzo wartościową spółkę technologiczną.
Czy zatem warto inwestować w giganta mediów społecznościowych?
Maszyna o wysokiej marży
Jak większość wie, Meta to firma stojąca za Facebookiem, Messengerem, Instagramem i WhatsApp. W sumie platformy te mają oszałamiającą liczbę 3,58 miliarda użytkowników na całym świecie. Meta sprzedaje także zestawy słuchawkowe do wirtualnej rzeczywistości i inteligentne okulary ze sztuczną inteligencją.
Firma jest bankomatem i większość jej przychodów pochodzi z wysokomarżowych reklam cyfrowych. Marża brutto i operacyjna Meta wynoszą odpowiednio 82% i 41%.
Patrząc na prognozy na 2028 r., forward P/E spada do około 15. Jest to rodzaj mnożnika, jakiego można oczekiwać od dojrzałej, wolno rozwijającej się firmy. Oczekuje się jednak, że do tego czasu dochód netto Meta przekroczy 100 miliardów dolarów, w porównaniu z 60,5 miliarda dolarów w roku ubiegłym.
Poza tym wygląda na to, że w zbiorniku pozostało mnóstwo długoterminowego wzrostu. Na przykład Meta obecnie aktywnie zarabia na WhatsAppie, pobierając od firm opłaty za wysyłanie wiadomości do użytkowników i ułatwianie czatów, co potencjalnie zmienia aplikację w główne źródło przychodów.
Wprowadza także reklamy w WhatsApp, chociaż mądrze jest trzymać je z dala od prywatnych skrzynek odbiorczych użytkowników, aby ich nie denerwować.
Tymczasem główne obszary działalności reklamowej Facebooka i Instagrama powinny w dalszym ciągu rosnąć, ponieważ siła sztucznej inteligencji poprawia ukierunkowane reklamy i zwiększa ich wartość. W zeszłym roku średnia cena za reklamę wzrosła o 9%.
Co więcej, inne duże inwestycje Meta, nad którymi pracuje, mogą zapewnić duży wzrost w przyszłości. Należą do nich agenci sztucznej inteligencji, „superinteligencja” sztucznej inteligencji i inteligentne okulary (które według dyrektora generalnego Marka Zuckerberga mogą ostatecznie zastąpić smartfony).
oczekująca sztuczna inteligencja
Z drugiej strony te zakłady mogą się nie opłacić. W 2026 r. Meta spodziewa się nakładów inwestycyjnych w wysokości od 115 do 135 miliardów dolarów, z czego większość zostanie przeznaczona na projekty Meta Superintelligence Labs. Zaczęła także wykorzystywać dług do finansowania budowy infrastruktury sztucznej inteligencji.
Innym rosnącym ryzykiem jest to, że coraz więcej krajów wprowadzi dzieci w zakazie korzystania z mediów społecznościowych, przy czym Grecja poszła ostatnio w ślady Australii. Tendencja ta może spowodować zmniejszenie bazy użytkowników Instagrama i Facebooka.
W rzeczywistości coraz więcej osób sieci społecznościowe kojarzy z tytoniem ze względu na jego uzależniający charakter. Nie jest to dobre partnerstwo z punktu widzenia biznesowego (i wyceny). Możesz nawet stanąć w obliczu znacznie większej liczby postępowań sądowych.
Inną obawą, jaką mam, jest rosnąca ilość treści generowanych przez sztuczną inteligencję (w szczególności pozostałości AI) na ich platformach. Jeśli użytkownicy mają wrażenie, że po prostu wchodzą w interakcję z fałszywymi obrazami, a nie z prawdziwymi ludźmi, mogą zacząć spędzać mniej czasu na aplikacjach.
moja decyzja
Akcje Meta wydają się jednak niedowartościowane, więc inwestorzy mogą chcieć przyjrzeć się im bliżej. Jednakże ze względu na wyrażone przeze mnie obawy nie będę inwestował. Na szczęście obecnie istnieje wiele innych możliwości.
