Źródło obrazu: Getty Images
Skuteczna identyfikacja wartościowych akcji ma kluczowe znaczenie dla zyskownego inwestowania. Ale od czego zacząć? Większość analityków sprawdza prognozy przyszłych przepływów pieniężnych, aby uzyskać wycenę w dzisiejszych pieniądzach. Jest to jednak pracochłonne. A co się stanie, jeśli nie będziesz mieć czasu na przeprowadzanie tego typu obliczeń?
Na szczęście istnieje stosunkowo szybki sposób na identyfikację tanich akcji. Użyłem go, aby znaleźć przykład akcji, które moim zdaniem mają okazyjną wartość.
Szybki przegląd
Jak sama nazwa wskazuje, wskaźnik ceny do zysków (P/E) mierzy cenę akcji spółki w stosunku do jej zysków. W uproszczeniu określa, ile inwestorzy są skłonni zapłacić za 1 funta zysku. Teoretycznie im niższa liczba, tym tańsze będą akcje.
Jednak przy stosowaniu wskaźnika P/E ważne jest, aby zachować odrobinę rozsądku. Niska liczba może sugerować, że inwestorzy są zaniepokojeni perspektywami spółki. Na przykład zyski mogą płynąć w złym kierunku. A proporcje będą się różnić w zależności od branży. Sektory kapitałochłonne mają zwykle niższe mnożniki wyceny.
Przestarzały
Uważam jednak, że śledzenie wskaźnika P/E akcji w czasie ma sens. I dlatego uważam, że akcje JD Sports Fashion (LSE:JD.) oferują obecnie (9 kwietnia) ogromną wartość.
Na podstawie prognozowanego zysku na akcję (EPS) wynoszącego 11,37 pensów za rok zakończony 31 stycznia 2026 r. (rok budżetowy 26), akcje spółki wyceniane są z niezwykle atrakcyjnym zyskiem wynoszącym 6,5x. Średnia pięcioletnia (mediana) wynosi 15,1.
A jeśli prognozy analityków okażą się trafne, wskaźniki P/E tego sprzedawcy produktów sportowych wyniosą 6,5 (27 rok) i 5,9 (28 rok).
Źródło: London Stock Exchange Group/EPS TTM = zysk na akcję za ostatnie 12 miesięcy Rynek wymagający
Ale pamiętasz, co powiedziałem wcześniej o niskiej liczbie jako możliwym znaku ostrzegawczym? Cóż, tutaj mogłoby mieć zastosowanie.
Grupa rozwija się poprzez zakupy nowych sklepów, jednak jej sprzedaż porównywalna (LFL) spada. W okresie 48 tygodni kończących się 3 stycznia spadły one o 2,1% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Regionem z najgorszymi wynikami była Wielka Brytania, gdzie odnotowano spadek o 4%.
Szacuje się, że produkty Nike stanowią około połowę sprzedaży JD Sports. Jednak amerykański gigant odzieży sportowej ma ostatnio problemy. Istnieją pewne wczesne oznaki jego powrotu do zdrowia, ale jego stan jeszcze się nie zakończył.
Ponadto pojawiły się obawy, że podstawowa grupa demograficzna brytyjskiego sprzedawcy detalicznego, składająca się z osób w wieku od 18 do 24 lat, odczuwa wpływ rozwiązań AI zastępujących stanowiska podstawowe na poziom życia.
Nie wszystko jest złe
Pomimo tych wyzwań nadal uważam, że akcje grupy są na rynku okazyjnym.
Ponad 60% sklepów grupy zlokalizowanych jest obecnie w Ameryce Północnej, która radzi sobie lepiej niż jej europejskie odpowiedniki. Co więcej, nie jest całkowicie zależny od Nike. Inne marki, z których najbardziej znany jest Adidas, radzą sobie obecnie bardzo dobrze. Tegoroczne Mistrzostwa Świata w piłce nożnej również mogą zwiększyć sprzedaż.
A JD Sports w dalszym ciągu generuje gotówkę. Przy wolnych przepływach pieniężnych przekraczających 400 mln funtów w roku budżetowym 26 spółka powinna mieć możliwość odnowienia niektórych swoich sklepów, aby przywrócić wzrost sprzedaży LFL. Konsensus analityków, którzy modelowali potencjał przepływów pieniężnych grupy, uznaje, że akcje spółki są niedowartościowane o 26%.
Po rozważeniu wszystkiego uważam, że JD Sports jest obecnie warte uwagi inwestorów.
