Źródło obrazu: Getty Images
Cena akcji BAE Systems (LSE:BA.) spadła od czasu, gdy na początku października osiągnęła najwyższy poziom w historii. Od szczytu na poziomie 20,73 funtów na akcję, światowy gigant z branży obronnej gwałtownie się wycofał. Ostatnio zmienił właściciela za 17,13 GBP.
Jednak analitycy City postrzegają to jako zwykłe pogorszenie sytuacji, zanim akcje FTSE 100 ponownie wzrosną. Obecnie 12 różnych brokerów posiada ratingi dla akcji BAE, co zapewnia przyzwoitą różnorodność opinii.
Źródło: TradingView
Średnia 12-miesięczna prognoza ceny akcji w tej grupie wynosi 20,55 GBP za akcję. Oznaczałoby to wzrost o 20% w stosunku do obecnego poziomu. Ale w jakim stopniu obecne szacunki są realistyczne?
Oto trzy powody, dla których uważam, że cena akcji BAE może dalej rosnąć.
1. Silne wydatki na obronę
Być może najbardziej oczywistym czynnikiem jest prawdopodobieństwo znacznych i trwałych wydatków ze strony kluczowych klientów NATO. Utrzymuje się pewna niepewność, ponieważ Stany Zjednoczone nalegają na porozumienie pokojowe na Ukrainie. Zaprzestanie działań wojennych (choć mile widziane z humanitarnego punktu widzenia) mogłoby mieć wyraźny wpływ na popyt na broń.
Mimo to założę się, że zamówienia na obronę będą nadal rosły. Kraje NATO – szczególnie w Europie – są w pogotowiu przed dalszym rosyjskim ekspansjonizmem po jego inwazji na Ukrainę. W innych miejscach również panuje napięcie związane z chińską polityką zagraniczną wraz z perspektywą nowej niestabilności na Bliskim Wschodzie.
Kraje NATO zobowiązały się do wydawania 5% swojego PKB na swoje podstawowe zdolności obronne do 2035 r. To ponad dwukrotność obecnego poziomu, a dostawcy z pierwszej półki, tacy jak BAE, mają szansę wykorzystać tę boom rynkowy.
2. Lider na wszystkich rynkach
Niemal rekordowy portfel zamówień BAE podkreśla jego kluczową rolę w przemyśle obronnym. Firma jest wiodącym wykonawcą wielu programów obronnych, w tym projektu samolotu Eurofighter, w przypadku którego oczekuje się przyspieszenia zamówień.
Analitycy Panmure Liberum twierdzą, że Eurofighter „może być motorem wzrostu przychodów i zysków Air Systems co najmniej przez resztę dekady”.
Firma ma nie tylko doskonałe doświadczenie w opracowywaniu najnowocześniejszych technologii, ale jej wiedza specjalistyczna obejmuje wiele rynków, co stawia ją również na czołowej pozycji na rozwijających się rynkach, takich jak cyberbezpieczeństwo i budowa łodzi podwodnych.
Oczekuję, że kontrakty będą nadal napływać, co podniesie cenę akcji BAE. Do tej pory w 2025 r. sfinalizował transakcje o wartości ponad 27 miliardów dolarów, w tym transakcję z zeszłego tygodnia na sprzedaż do Danii 44 dodatkowych bojowych wozów piechoty CV90.
3. Akcje BAE są tanie
Z historycznego punktu widzenia akcje BAE nie wyróżniają się jako potencjalna okazja. Dziś jej terminowy wskaźnik ceny do zysków (P/E) wynosi 22,9 razy. To więcej niż średnia z 10 lat wynosząca 14,1.
Jednak na tle szerszej branży firma wygląda dość tanio i jest warta rozważenia. Może to sprawić, że stanie się głównym celem dla inwestorów wartościowych poszukujących najlepszych akcji sektora obronnego, co spowoduje wzrost ceny akcji. Cały światowy sektor obronny notowany jest przy znacznie wyższym wskaźniku P/E, około 35 razy.
