Warner Bros. Discovery oficjalnie oświadczyło, że najnowsza propozycja przejęcia Paramount Skydance jest „lepszą” ofertą w porównaniu z istniejącą umową z Netfliksem, co zaostrza jedną z najbardziej dramatycznych wojen przetargowych, jakie Hollywood widziało od lat. Ta determinacja skłoniła Netflix do wycofania się z oferty, przekazując zwycięstwo Paramount.
W czwartkowym oświadczeniu Warner Bros. Discovery stwierdziło, że jego zarząd doszedł do wniosku, że poprawiona oferta Paramount dotycząca zakupu całej spółki za gotówkę kwalifikuje się jako „oferta nadrzędna spółki” zgodnie z warunkami umowy o fuzji z Netfliksem. W ofercie Warner Bros. Discovery wycenia się na około 111 miliardów dolarów, czyli 31 dolarów na akcję, więcej niż poprzednia propozycja Paramount wynosząca 30 dolarów na akcję i znacznie powyżej ekonomiki ogłoszonej w grudniu umowy z Netfliksem na 83 miliardy dolarów.
Warner Bros. Discovery powiadomiło firmę Netflix, że oferta Paramount jest obecnie uważana za lepszą, formalnie uruchamiając okno umowne, w którym Netflix może przesłać zmiany do swojej umowy, próbując ubiegać się o ten status.
Bogatsza cena, cięższe zabezpieczenia
Oferta Paramount wyróżnia się nie tylko ceną bazową, ale także zabezpieczeniami, jakie zapewnia Warner Bros. Discovery i jego inwestorom. Pakiet obejmuje opłatę za odwrotne rozwiązanie umowy w wysokości 7 miliardów dolarów, jeśli organy regulacyjne zablokują transakcję, zobowiązanie do zapłaty wielomiliardowej opłaty za zerwanie, którą Warner Bros. Discovery jest winne Netfliksowi w przypadku rozwiązania umowy, oraz „opłatę za odliczanie” w wysokości 25 centów za akcję na kwartał, jeśli zamknięcie nastąpi po jesieni.
Paramount usunął także poprzednie warunki związane z wynikami portfela telewizji kablowej Warner Bros. Discovery i zobowiązał się do zastrzyku dodatkowego kapitału, jeśli będzie to konieczne, aby zadowolić pożyczkodawców, co ma na celu zmniejszenie ryzyka realizacji. Ta oferta, wspierana przez Davida Ellisona i pakiet finansowania obejmujący kapitał własny o wartości około 45–46 miliardów dolarów i dług o wartości ponad 57 miliardów dolarów, stanowi agresywny impuls mający na celu bezpośrednie przejęcie jednego z hollywoodzkich studiów klejnotów koronnych.
Inwestorzy Netflix wyrazili obawy dotyczące rozmiaru, dopasowania strategicznego i nadmiernego zasięgu regulacyjnego transakcji Warner Bros. Discovery. Postrzegane przez rynek jako „akcje objęte transakcją”, jak powiedziała wcześniej Fortune Melissa Otto z S&P Global, akcje Netflix w rzeczywistości notują wzrosty od czasu podniesienia oferty przez Paramount, a inwestorzy wiwatowali na temat perspektywy utraty przez Netflix transakcji i nie bycia obarczonym dziedzictwem hollywoodzkich aktywów.
Ryzyko regulacyjne w dużym stopniu ciąży na ofercie Paramount, zorganizowanej jako bardziej tradycyjna konsolidacja studiów i sieci, ale nadal stworzyłaby giganta medialnego, który pod względem skali może konkurować z Disneyem i NBCUniversal Comcast.
Bitwa przyciągnęła także uwagę polityczną: prezydent Donald Trump początkowo zapowiedział, że będzie w nią zaangażowany, chwaląc współzałożyciela Netflix Teda Sarandosa jako „fantastycznego człowieka”, następnie oświadczył, że nie będzie się w to angażować, a ostatnio rozgniewał się z powodu bezsensownych komentarzy byłej urzędnika Obamy i członkini zarządu Netflix, Susan Rice. Tymczasem mówi się, że rodzina Ellisonów jest obecnie blisko Trumpa, choć w grudniu upierał się, że nie chciałby widzieć swoich wrogów, gdyby Ellisonów uważano za jego przyjaciół.
