Źródło obrazu: Getty Images
Akcje groszy i małych spółek prawdopodobnie odnotują duże zmiany cen akcji w ciągu kilku miesięcy. Kiedy jednak dzieje się tak w przypadku akcji o kapitalizacji rynkowej rzędu miliardów funtów, dzieje się tak zazwyczaj z ważnego powodu. Kiedy więc otrzymałem informację o spółce notowanej na giełdzie FTSE 250, której cena akcji wzrosła o 112% w ciągu zaledwie sześciu miesięcy, zdecydowałem się zbadać sprawę głębiej.
Przyczyny podwyżek
Firma o której mówię to Goodwin (LSE:GDWN). Jest to grupa specjalizująca się w inżynierii mechanicznej i materiałach ogniotrwałych. Oznacza to, że produkuje wszystko, od zaworów po odlewy dla różnych sektorów, takich jak obrona, górnictwo i energia.
Ruch zwyżkowy nabrał prawdziwego tempa wraz z publikacją wyników finansowych w lipcu. Wykazali sprzedaż na poziomie 219,7 mln funtów, zysk handlowy w wysokości 35,5 mln funtów i zysk przed opodatkowaniem w wysokości 34,26 mln funtów. Wszystkie te wskaźniki były rekordowe dla całej grupy. W rezultacie był to kluczowy katalizator wiecu.
Inwestorzy dochodowi również odnotowali tę kwestię, ponieważ zarząd zaproponował znaczny wzrost dywidendy do 280 pensów na akcję (wzrost o 111% w porównaniu z rokiem poprzednim). Stanowiło to część zaktualizowanej polityki dywidendowej, w której zauważono, że „zarząd jest przekonany, że zmiana polityki dywidendowej z 38% do 58% zysków po opodatkowaniu powiększonych o amortyzację jest bezpieczną i realną zmianą na teraz i w dającej się przewidzieć przyszłości”.
Kierunek stąd
Inwestorzy rzucili się na kupno akcji, doprowadzając je do najwyższych poziomów w historii. Z mojego punktu widzenia można to kontynuować, ale ryzyko wzrasta.
Skok wynikał z zysków, a nie czystej spekulacji. Oznacza to, że prawdopodobieństwo całkowitego załamania kursu akcji jest mniejsze, biorąc pod uwagę solidne dane, które to potwierdzają. Jeśli Goodwin utrzyma wzrost przychodów i ogłosi więcej transakcji w przyszłości, spodziewam się, że więcej inwestorów zainwestuje w akcje.
Jednak cena akcji wzrosła bardziej niż wzrost zysku na akcję. Dowodem na to jest stosunek ceny do zysku, który obecnie wynosi 42. To znacznie ponad dwukrotnie więcej niż średnia indeksu FTSE 250 i może wskazywać, że spółka jest przewartościowana.
Poza tym specyficznym ryzykiem spółki jest to, że ponad 50% przedsiębiorstwa znajduje się w rękach rodziny założycielskiej lub dużych, powiązanych akcjonariuszy. Niektórzy mogą uznać to za nieco niepokojące, biorąc pod uwagę wpływ, jaki mogą mieć na biznes.
Kiedy to wszystko zsumujesz, podwojenie ceny akcji ma sens. Myślę, że od tego momentu można pójść dalej, ale ze względu na obawy związane z wyceną rozważyłbym zainwestowanie jedynie niewielkiej kwoty. Inwestorzy mogą rozważyć zrobienie tego samego, jeśli czują się komfortowo z ryzykiem.
