Źródło obrazu: Getty Images
Jeśli chodzi o fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT), największy nacisk położony jest na fundusze powiernicze FTSE 100 i FTSE 250. Poza tymi indeksami istnieją jednak mniejsze REIT-y, które mogą zaoferować równie atrakcyjne opcje inwestycyjne. Oto jeden, który właśnie znalazłem!
Celowanie w niezawodny sektor
Mówię o NewRiver (LSE:NRR). REIT jest właścicielem nieruchomości komercyjnych w Wielkiej Brytanii i zarządza nimi, koncentrując się na centrach handlowych i lokalnych parkach biznesowych. Głównym źródłem przychodów firmy są przychody z wynajmu od najemców.
Dla mnie pozytywne perspektywy zaczynają się od charakteru najemców NewRiver. Nie chodzi tu o stawianie na modę premium czy aspiracyjne wydatki. Jej portfolio skupia się na niedrogim i dostosowanym do potrzeb handlu detalicznym. Ponieważ w Wielkiej Brytanii czeka nas kolejny trudny rok dla wzrostu gospodarczego, konsumenci prawdopodobnie skoncentrują swoje wydatki na sklepach oferujących podstawowe artykuły. Styczniowa aktualizacja wyników za trzeci kwartał wykazała, że obłożenie wyniosło 96%, przy wskaźniku utrzymania na poziomie 91%, co potwierdza pogląd, że REIT może dobrze sobie radzić nawet w nadchodzącym trudnym okresie.
Z kapitalizacją rynkową wynoszącą 309 mln funtów, spółka nie jest wprawdzie tak duża, jak niektóre spółki z indeksu FTSE 250. Aktywa pod zarządzaniem wynoszą jednak 2,3 miliarda funtów. Zatem z pewnością jest to spółka, która moim zdaniem powinna znaleźć się na listach obserwowanych znacznie większej liczby inwestorów.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie ma ona stanowić ani nie stanowi żadnego rodzaju porady podatkowej.
Potencjał dywidendowy
Dywidenda jest kolejną wielką atrakcją i wydaje mi się trwała. Deklarowana polityka NewRiver zakłada wypłatę dywidendy w wysokości 80% środków z działalności operacyjnej, deklarowanych dwa razy w roku. Jest to ważne, ponieważ wiąże płatność z powtarzającymi się zarobkami pieniężnymi, a nie z myśleniem życzeniowym. W ostatniej aktualizacji notowań dywidenda została pokryta w 125%. Oznacza to, że bieżący zysk na akcję z łatwością pokrywa wypłacany zysk. Jest to zielona flaga podkreślająca jego zrównoważony rozwój.
Warto zauważyć, że obecna stopa dywidendy wynosi 9,3%, a akcje spółki spadły o 1% w ciągu ostatniego roku. Czasami, gdy widzę zwrot powyżej 9%, dzieje się tak dlatego, że cena akcji gwałtownie spadła. Zwiększa to krótkoterminową rentowność, ale dywidenda jest często obcinana ze względu na problemy. Jednak w przypadku NewRiver cena akcji pozostaje stabilna. Może to wskazywać, że rentowność może utrzymać się powyżej 9% i nie daje żadnych sygnałów ostrzegawczych.
Obawy dotyczące zadłużenia
Mimo to istnieje ryzyko. Wskaźnik wartości kredytu do wartości (LTV) wynosi 42,3%. Oznacza to, że średnio na każdy 1 funt finansowania projektu przypada 42 pensy długu. Dlatego też, jeśli wysokie ceny energii spowodują wzrost inflacji w Wielkiej Brytanii i wzrost stóp procentowych, może to zwiększyć koszty finansowania spółki. Prowadziłoby to wówczas do zmniejszenia zysków, mimo że firma nie zrobiła nic złego.
Nawet pomimo tych obaw nadal uważam, że REIT wydaje się być w dobrej kondycji, jeśli chodzi o wypłaty dochodów. Myślę, że jest to akcja, którą inwestorzy powinni wziąć pod uwagę.
