Źródło obrazu: Getty Images
Nie spodziewałem się, że zrobię jakieś duże ruchy na moim ISA Stocks and Shares. Czasami jednak okazje do zakupów mogą pojawić się nie wiadomo skąd i czuję, że musiałem spróbować je wykorzystać.
Ponieważ limit składek osiągnąłem do kwietnia, musiałem sprzedać, żeby kupić. I choć nie ekscytuje mnie to, myślę, że to słuszna decyzja.
Sprzedam: CNH Industrial
Naprawdę nie czuję się dobrze, sprzedając swoje udziały w CNH Industrial (NYSE:CNH). Uważam, że branża sprzętu rolniczego i budowlanego nadal znajduje się w cyklicznej dekoniunkturze i ma ogromny potencjał.
Zdecydowanie nie wykluczam możliwości powrotu do akcji w przyszłości. Jednak biorąc pod uwagę, że ceny zbóż nadal znajdują się w pobliżu najniższych poziomów od pięciu lat, nadal nie widzę wyraźnych oznak ożywienia.
Myślę, że łatwo nie docenić mocnych stron firmy. Wygląda na to, że w swoim bilansie ma duże zadłużenie (i rzeczywiście ma), ale jest to mniejszy problem, niż mogłoby się wydawać inwestorom.
Praktycznie wszystko to jest powiązane z przyszłymi należnościami: płatnościami, które CNH spodziewa się otrzymać w zamian za już dostarczone produkty. A jeśli nie, możesz odzyskać swój komputer.
Oznacza to, że Twoja pozycja finansowa jest znacznie silniejsza, niż się wydaje. Jednak nadal istnieje ryzyko, że Twoje aktywa mogą nie być warte pełnej wartości zabezpieczonej pożyczki, jeśli będziesz musiał je przejąć.
Nadal pozytywnie oceniam akcje i zatrzymam niewielki pakiet akcji poza moim ISA. Jednak znajduję się w sytuacji, w której muszę sprzedać, aby kupić, a nazwa CNH jest obecnie na szczycie mojej listy.
Kup: Roper Technologies
Akcje, które przyniosę, to Roper Technologies (NASDAQ:ROP). W ostatnich latach firma z dużym sukcesem przejmowała wyspecjalizowane firmy programistyczne.
Mimo to akcje spadły do najniższego poziomu od pięciu lat, spadając o 39% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Jednym z powodów tego jest rozwój sztucznej inteligencji (AI), która pozostaje ryzykiem, ale nie jest jedynym czynnikiem.
W ostatnich latach Roper wypłacał wyższe wyceny, ponieważ trudniej było znaleźć możliwości. A inwestorzy obawiają się, że to znak, że spółka straciła dyscyplinę inwestycyjną.
Nie zgadzam się. Na początku czwartego kwartału 2025 roku Roper podjął strategiczną decyzję o zaprzestaniu zakupów innych spółek i przyjęciu podejścia mieszanego, obejmującego przejęcia i odkupy akcji.
Uważam to za wyraźny sygnał, że zarząd koncentruje się na tworzeniu wartości dla akcjonariuszy, a nie na rozwoju za wszelką cenę. Firma ma do dyspozycji 6 miliardów dolarów do wdrożenia w 2026 roku.
Przy obecnych cenach wystarczy to, aby zmniejszyć liczbę akcji o 16%. Tak więc, przy wskaźniku ceny do zysku (P/E) notowanym na giełdzie wynoszącym 16 (w oparciu o oczekiwane zyski spółki), nie chcę niczego przegapić.
Okazja puka
CNH jest nadal znacznie poniżej ceny, po której spodziewałem się rozważyć sprzedaż akcji. Ale to o 25% więcej niż wtedy, gdy kupiłem go trzy miesiące temu i myślę, że mam większe szanse.
W tym czasie akcje Roper Technologies spadły o 22%. A ponieważ uważam, że długoterminowe perspektywy firmy pozostają bardzo dobre, podjąłem decyzję o ich zmianie w moim ISA.
