Gospodarka Indii rosła w najszybszym tempie od sześciu kwartałów, co podkreśla jej odporność nawet wtedy, gdy wysokie cła nałożone przez prezydenta USA Donalda Trumpa zaciemniają perspektywy.
Produkt krajowy brutto wzrósł w ciągu trzech miesięcy do września o 8,2% w porównaniu z rokiem poprzednim, podało w piątek Ministerstwo Statystyki, pobijając wszystkie 38 szacunków w ankiecie ekonomistów Bloomberga i znacznie szybciej niż mediana przewidywań wynosząca 7,4%. W kwartale kwiecień-czerwiec gospodarka wzrosła o 7,8%.
W poście dot
Rentowność pięcioletnich obligacji skarbowych Indii wzrosła w piątek aż o 8 punktów bazowych do 6,24%, ponieważ rynki zinterpretowały mocne dane jako zmniejszające szanse na obniżkę stóp procentowych na przyszłotygodniowym posiedzeniu politycznym.
Ekonomiści tacy jak Sonal Varma z Nomura Holdings spodziewali się wcześniej, że Bank Rezerw Indii obniży stopy procentowe 5 grudnia, ale teraz twierdzą, że może to być „niepewna” decyzja. „Indyjska mieszanka makroekonomiczna typu Złotowłosa (wysoki wzrost, niska inflacja) jest wyjątkowa” – stwierdził Varma.
W wyniku solidnych danych przewiduje się obecnie, że całoroczny wzrost wyniesie co najmniej 7%, w porównaniu z 6,3%-6,8% poprzednio, powiedziała dziennikarzom w New Delhi V. Anantha Nageswaran, główny doradca ekonomiczny Indii.
Chociaż liczby te będą dużym impulsem dla Modiego, wielu ekonomistów nie spodziewa się, że wzrost ten utrzyma się przez pozostałe kwartały, jeśli utrzyma się niepewność co do umowy handlowej ze Stanami Zjednoczonymi. Indie, którym grozi 50% stawka celna, są jedną z ostatnich dużych gospodarek, które nie podpisały jeszcze umowy handlowej z Waszyngtonem.
Skokowy wzrost w sektorze przetwórstwa przemysłowego, który rozwijał się w najszybszym tempie od ponad roku, w połączeniu z większą aktywnością w zakresie usług finansowych przełożyły się na lepszy od oczekiwanego wynik w ostatnim kwartale. Analitycy twierdzą, że dane sugerują również, że gospodarka odniosła korzyści z obniżek stóp procentowych o 100 punktów bazowych dokonanych przez bank centralny na początku tego roku.
Dane potwierdzają, że „Indie pozostaną najszybciej rozwijającą się gospodarką na świecie, a wspierająca polityka fiskalna i monetarna wydaje się przyczyniać do długo oczekiwanego ożywienia popytu inwestycyjnego” – powiedziała Shumita Deveshwar, główna ekonomistka GlobalData.TS Lombard.
Modi stara się wspierać wzrost poprzez stymulowanie wydatków konsumenckich i biznesowych. Jego rząd wprowadził we wrześniu znaczne obniżki podatków, zwiększając popyt przed sezonem festiwalowym. Spożycie prywatne, które stanowi prawie 60% PKB, wzrosło w ostatnim kwartale o 7,9% w porównaniu do roku poprzedniego. Sektor produkcyjny wzrósł o 9,1%.
Wydatki rządowe spadły o 2,7%, pozostając na właściwej drodze do osiągnięcia docelowego deficytu budżetowego, ponieważ obniżki podatków zmniejszyły dochody.
„Wsparcie w tym kwartale pochodzi z zakupów producentów przed sezonem świątecznym” – powiedziała Sakshi Gupta, ekonomista w HDFC Bank Ltd. Eksporterzy również przenieśli dostawy przed wejściem w życie ceł Trumpa w sierpniu, co przyczyniło się do wzrostu, stwierdziła.
W nadchodzących kwartałach dynamika może jednak osłabnąć.
„Niepewne pozostaje to, czy wzrost popytu obserwowany w okresie świątecznym utrzyma się w nadchodzących miesiącach, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że tendencje w zakresie zatrudnienia w miastach nadal słabną”. – powiedział Gupta.
Niektórzy ekonomiści stwierdzili również, że na dane mogły mieć wpływ efekty statystyczne, takie jak niższy deflator, stosowany w celu wykluczenia inflacji z wyników gospodarczych. „Rozbieżności również znacząco przyczyniły się do ogólnego wzrostu PKB w tym kwartale” – stwierdził Varma z Nomury.
Na prognozy duży wpływ ma także przedłużający się impas w umowie handlowej ze Stanami Zjednoczonymi. Eksport spadł w październiku o prawie 12% w porównaniu z rokiem poprzednim, a dostawy do Stanów Zjednoczonych spadły o 8,6%, jak wynika z danych opublikowanych na początku tego miesiąca.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy obniżył swoją prognozę wzrostu gospodarczego Indii w przyszłym roku budżetowym do 6,2%, zakładając utrzymanie wysokich ceł w USA.
Mimo to urzędnicy w New Delhi wielokrotnie powtarzali w ostatnich tygodniach, że porozumienie jest bliskie. Tuż przed publikacją w piątek danych o PKB wysoki rangą urzędnik powiedział, że Indie są optymistami i wierzą, że w przyszłym miesiącu osiągną wstępne porozumienie z Waszyngtonem w sprawie obniżenia wzajemnych ceł.
