Źródło obrazu: Getty Images
Inwestorzy dywidendy muszą zachować ostrożność w zakresie działań bankowych. Perspektywa spadku stóp procentowych stanowi realne ryzyko, ale nie wszystkie banki FTSE 100 są takie same.
Barclays (LSE: BARC) jest unikalny do łączenia silnej obecności detalicznej z globalną działalnością bankowości inwestycyjnej. Akcja jest również interesująca z perspektywy dywidendy.
Dywidendy
W tej chwili akcje Barclays mają 2,2%zysków dywidendy. W porównaniu z grupą bankową Lloyds (3,95%) lub grupy NatWest (4,42%), nie jest to szczególnie uderzające.
Jeśli chodzi o dywidendy, w Barclays jest znacznie więcej niż się wydaje. W lutym 2024 r. Spółka ogłosiła charakterystyczne podejście do zwrotów akcjonariuszy.
Zamiast zwiększyć dywidendę, bank postanowił skupić się na akcjach. W rezultacie dywidenda na działanie wzrosła, ale tylko ze względu na liczbę działań, które spadają.
Oznacza to, że bardziej skromna wydajność dywidendy, ale powinna, jeśli wszystko idzie dobrze, powoduje silniejszy wzrost w przyszłości. I to bez wątpienia przewidują analitycy.
Perspektywiczny
W 2025 r. Oczekuje się, że Barclays zwróci 0,902 pensów na działanie w dywidendach. Jest to o 7% wyższe niż w poprzednim roku, ale rokowanie polega na tym, że rzeczy są aktywowane znacznie w 2026 r. I później.
Ostatnie liczby, które mogę znaleźć, zwiększają dywidendę do 10,06 pensów na akcję w 2026 r., Przed strzelaniem na 12,65 pensów w 2027 r. To implikuje rentowność 3,28% w oparciu o bieżącą cenę akcji.
Pod względem rocznego wzrostu jest wzrost o 11,5%, a następnie impuls o 27,5%. Są to wzrost, że nawet niektóre z głównych działań wzrostu Wielkiej Brytanii uznałyby za więcej niż szanowane.
Inwestorzy dywidendy mogą jednak kwestionować, jak realistyczne jest to. Jeśli całkowity rozkład pozostaje taki sam, przypadki wzrostu stawiają wysokie oczekiwania w programie odkupu działań.
Udostępnij odkup
W lutym ubiegłego roku Barclays ogłosił plany zwrotu 10 miliardów funtów akcjonariuszom na koniec 2026 r. I jest w trakcie tego programu, z 3,75 miliarda funtów wykorzystywanych na akcje akcji.
W ten sposób bank zmniejszył liczbę rachunków o ponad 11%. To jest powód, dla którego dywidenda na działanie wzrosła nawet w przypadku Barclays, które zwracają taką samą kwotę gotówki w ogóle.
Jednak w firmie, która ma obecnie wartość rynkową wynoszącą około 55 miliardów, zajęłoby wiele, aby zmniejszyć liczbę akcji w obiegu o 10%. I warto zanotować.
Cena akcji Barclays wzrosła ponad dwukrotnie, odkąd firma po raz pierwszy opisała swoją strategię. A to zmniejsza wpływ stosowania skutecznego dla akcji w ogólnej liczbie akcji w wielkim stylu.
Wzrost dywidendy
Dzięki negocjowaniu działań poniżej wartości księgowej akcje powinny zwiększyć wartość działań Barclays. Ale myślę, że inwestorzy muszą być realistyczne wobec przyszłości.
Potrzebowałoby wielu odkupu, aby wygenerować wzrost dywidendy o 11,5%, a następnie 27,5%. Istnieje również ryzyko, że inflacja może powodować spadek stopy procentowej niż oczekiwano.
W takiej sytuacji działalność banku inwestycyjnego może nie zdjąć sposobu, w jaki niektórzy analitycy oczekują. To uczyniłoby unikalną strukturę banku słabością, a nie siłą.
Różni inwestorzy mają różne priorytety. Ale z perspektywy pasywnego dochodu myślę, że w tej chwili są lepsze opcje niż Barclays.
