Źródło obrazu: Getty Images
W ubiegły czwartek (18 grudnia) komisja Banku Anglii podjęła decyzję o obniżeniu podstawowej stopy procentowej do 3,75%. Przy stopach procentowych na najniższym poziomie od trzech lat niektórzy inwestorzy dochodowi chcą wypłacić dywidendy z akcji, aby wygenerować wyższy zwrot. Oczywiście kupowanie akcji jest bardziej ryzykowne niż trzymanie gotówki na koncie oszczędnościowym, ale istnieją dwie opcje z bardzo hojnymi wypłatami.
Na pierwszy ogień idzie REIT Supermarket Income (LSE:SUPR). Obecna stopa dywidendy wynosi 7,68%, a cena akcji wzrosła w ciągu ostatniego roku o 19%. Jak sama nazwa wskazuje, zarabia na posiadaniu dużych supermarketów i wynajmowaniu ich największym brytyjskim operatorom spożywczym. Są to na ogół kontrakty długoterminowe powiązane z inflacją. W rezultacie płatności są dość stabilne i rosną w czasie.
Jeśli chodzi o zrównoważone dochody bankowe, powiedziałbym, że posiadanie operatorów supermarketów jako najemców jest dużą zaletą. Są to działania same w sobie typowo defensywne, gdyż popyt na żywność i surowce pozostaje stabilny niezależnie od stanu gospodarki. REIT na tym zyskuje, bo jeśli supermarket będzie dobrze sobie radził, będzie terminowo opłacał czynsz.
Jej pokrycie dywidendą wynosi 1, co jest kolejnym pozytywnym punktem. Oznacza to, że bieżący zysk na akcję może w całości pokryć ostatnią dywidendę na akcję. W rezultacie nie musisz sięgać do zysków zatrzymanych, aby wypłacić dochód. Dzięki temu jest bardziej zrównoważony niż niektóre z jego rówieśników.
Jednym z problemów jest ryzyko koncentracji najemców. Ponieważ obsługuje głównie kilka dużych przedsiębiorstw, naraża się na ryzyko, jeśli jedno z nich zdecyduje się na przerwanie swojej działalności. Gdyby było w nim dużo mniejszych mieszkańców, zniknięcie jednego z nich nie miałoby tak dużego wpływu.
Niszowy pożyczkodawca
Inną opcją do rozważenia jest BioPharma Credit (LSE:BPCR), której akcje wzrosły w ciągu ostatniego roku o 9%. Wyspecjalizowana spółka inwestycyjna ma stopę dywidendy na poziomie 7,69%. Zapewnia finansowanie dłużne firmom farmaceutycznym i biotechnologicznym. Zatwierdzone lub stosowane w późnej fazie leki z ustalonymi przepływami pieniężnymi zazwyczaj stanowią zabezpieczenie pożyczek.
W rezultacie trust generuje dochody głównie ze spłat odsetek od pożyczek. Te przewidywalne, powtarzające się przepływy pieniężne z portfela kredytowego wspierają dywidendę.
Niektórzy mogą obawiać się, że jest to przedsięwzięcie ryzykowne pod względem operacyjnym. Prawdą jest, że jeśli firma zbankrutuje, może to zaszkodzić BioPharmie. Ryzyko kredytowe jest jednak ograniczone dzięki kilku taktykom. Na przykład firma udziela pożyczek pod aktywa o potwierdzonej lub krótkoterminowej wartości komercyjnej. Nie chodzi o to, żeby pożyczki opierać na wstępnych, czy rzeczywiście spekulacyjnych pomysłach.
Ponadto charakteryzuje się konserwatywnymi wskaźnikami wartości kredytu do wartości, co oznacza, że nie obciąża nadmiernie zasobów. Wreszcie pożyczki klasyfikuje się jako pożyczki uprzywilejowane. Oznacza to, że w przypadku bankructwa firmy BioPharma znajduje się wysoko na liście wierzycieli, których należy spłacić w pierwszej kolejności.
Myślę, że dywidenda będzie trwała w przyszłości. Wiarygodność dochodów jest przede wszystkim funkcją jakości kredytowej kredytobiorcy, a nie warunków rynkowych. Tak więc, dopóki zespół zarządzający będzie podejmował dobre decyzje, nie martwię się zbytnio.
Oczywiście jest to branża obarczona większym ryzykiem niż bardziej tradycyjne opcje dywidendowe. Jednak biorąc pod uwagę stopę dywidendy znacznie wyższą od podstawowej stopy procentowej, myślę, że inwestorzy powinni rozważyć tę opcję.
