Źródło obrazu: Pstrokaty głupiec
Warren Buffett właśnie opublikował swój coroczny list z okazji Święta Dziękczynienia. Ponieważ pod koniec roku ustąpi ze stanowiska dyrektora generalnego Berkshire Hathaway, nie będzie już pisał kultowego corocznego listu firmy do akcjonariuszy. Dlatego Twój list z okazji Święta Dziękczynienia stanie się Twoim ostatecznym źródłem mądrości do inwestowania w przyszłość. Oto kilka mądrych wskazówek, które wyciągnąłem z czytania między wierszami.
Utrzymanie wizji
Dobra uwaga Buffetta dotyczyła zmienności rynku. Powiedział, że „ceny naszych akcji będą się zmieniać kapryśnie, czasami spadając o około 50%, jak miało to miejsce trzy razy w ciągu 60 lat pod obecną administracją. Nie rozpaczaj; Ameryka powróci, podobnie jak akcje Berkshire”.
Przypomina to, że nawet dobrze zarządzane firmy (w tym Berkshire Hathaway) mogą doświadczyć dużych spadków. Kluczowym punktem działania nie jest wpadanie w panikę, gdy coś takiego się stanie. Inwestując z długoterminowym horyzontem w solidne spółki, inwestor musi być psychicznie przygotowany na poważne niepowodzenia i nie sprzedawać w panice.
Zachowaj dyscyplinę podczas poszukiwań
Wiem, że w przeszłości czułem presję, gdy miałem trochę dodatkowych pieniędzy, i czułem, że muszę je natychmiast zainwestować. Jeśli jednak tego dnia nie pojawi się świetna okazja, nie ma się czym martwić. Buffett mówił o tym, chociaż ma jeszcze jedną kwestię do rozważenia: wielkość swojego stosu gotówki!
W liście wspomina, że „ze względu na wielkość Berkshire i poziom rynku pomysłów jest niewiele, ale nie zero”. Zatem teraz, gdy indeksy FTSE 100 i S&P 500 osiągnęły niedawno nowe maksima wszechczasów, trudniej jest znaleźć dobre pomysły. Wtedy jeszcze ważniejsza staje się dyscyplina w wyborze inwestycji, cierpliwość i trzymanie się własnego kręgu kompetencji.
Dobre wybory wciąż tam są
Na przykład, nawet gdy giełda w Wielkiej Brytanii osiągnęła rekordowe poziomy, wciąż mogę znaleźć wartościowe akcje warte rozważenia. Na przykład HSBC (LSE:HSBA). Chociaż cena akcji wzrosła w ciągu ostatniego roku o 57%, nie sądzę, że jest ona przewartościowana. Wskaźnik ceny do zysku wynosi 11,57. Dla porównania średni wskaźnik dla FTSE 100 wynosi 18.
Oczywiście sam ten wskaźnik nie powinien być jedynym powodem zakupu akcji. Ale to dobry początek, aby pokazać, że istnieją firmy, które nie sprawiają wrażenia wykupionych.
Z fundamentalnego punktu widzenia myślę, że bank może kontynuować odbudowę. Najnowsze wyniki kwartalne wykazały 14% spadek zysku przed opodatkowaniem, jednak został on obciążony opłatą prawną. Kiedy kopałem głębiej, zauważyłem, że wynik odsetkowy netto za ten kwartał wzrósł o 15% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Jeśli chodzi o poszczególne działy, dział zarządzania majątkiem odnotował 30% wzrost przychodów.
W tym kontekście uważam, że perspektywy są pozytywne. Oczywiście kolejny budżet stanowi ryzyko. Jeśli podatki wzrosną, wydatki klientów mogą zostać zmniejszone. Może to mieć negatywny wpływ na przychody transakcyjne działalności w Wielkiej Brytanii.
Ogólnie rzecz biorąc, życzę Buffettowi wszystkiego najlepszego na emeryturze i aby jego rady rynkowe były bardziej istotne niż kiedykolwiek.
