Źródło obrazu: Getty Images
Moim zdaniem idealny dochód pasywny powinien generować rosnące, ponadprzeciętne wypłaty dywidendy. Na szczęście ci, którzy chcą zwiększyć swoje zyski, mają do wyboru szeroką gamę akcji.
Moim osobistym faworytem jest Legal & General (LSE:LGEN).
Ponieważ?
Dywidenda została po raz ostatni obniżona podczas światowego kryzysu finansowego w 2009 r., została utrzymana podczas pandemii i obecnie oczekuje się, że będzie rosła o 2% rocznie w latach 2025–2027. Jeśli dyrektorzy dotrzymają obietnicy, w 2027 r. będzie ona (w ujęciu gotówkowym) prawie sześciokrotnie większa niż w 2009 r.
Na podstawie kwot zapłaconych w ciągu ostatniego roku kurs akcji spółki (stan na 28 listopada) wynosi obecnie imponujące 8,7%. I chociaż nie można zagwarantować dywidendy, uważam, że obecny poziom wypłat można utrzymać przez co najmniej kilka lat. Dzieje się tak dlatego, że grupa szczególnie dobrze radzi sobie na rynku transferu ryzyka emerytalnego (PRT).
Kilka lat temu wiele funduszy emerytalnych miało deficyt. Jednak po okresie wyższych stóp procentowych i dodatkowych składek pracodawców wielu z nich ma obecnie nadwyżkę. Teraz jest dobry moment, aby powiernicy przekazali je zewnętrznym dostawcom, takim jak Legal & General.
W rzeczywistości w ciągu ostatnich trzech miesięcy grupa przejęła zarządzanie planami BP i Forda (Wielka Brytania), dysponując łącznymi aktywami o wartości 6,2 miliarda funtów. Grupa szacuje, że w ciągu następnej dekady ubezpieczyciele w Wielkiej Brytanii, USA i Kanadzie będą ubezpieczać środki o wartości 1 biliona funtów.
Plusy i minusy
Jednak przy tak dużej nagrodzie w ofercie nie jest zaskoczeniem, że rynek może być konkurencyjny.
I myślę, że można śmiało powiedzieć, że cena akcji grupy była w ostatnich latach nieco rozczarowująca. Od listopada 2020 r. spadł o 4%. Z kolei indeks FTSE 100 wzrósł w tym samym okresie o 52%.
Ale reputacja grupy pomaga jej zdobywać nowe kontrakty. W 2024 r. odbyło się 299 transakcji PRT. Liczba ta obejmuje 14 o wartości ponad 1 miliarda funtów, z czego grupa zabezpieczyła jedną trzecią.
Inne obszary działalności (ubezpieczenia i zarządzanie inwestycjami) również radzą sobie dobrze, ale uważam, że to dział grupy zajmujący się emeryturami prawdopodobnie będzie motorem długoterminowego wzrostu i pomoże utrzymać dywidendę. Na tej podstawie sądzę, że inwestorzy dochodowi mogliby rozważyć dodanie tej akcji do swoich portfeli.
Ale w tej chwili dostępne są inne możliwości. W indeksie FTSE 100 dziesięć akcji oferuje obecnie stopę zwrotu przekraczającą 5,5%. To bije wszystko, co jest dostępne na wysokooprocentowanym koncie oszczędnościowym.
Jeśli spojrzymy na indeks FTSE 250, obecnie istnieje 13 akcji oferujących wyższą stopę zwrotu niż Legal & General. Wiele z nich to fundusze inwestycyjne, w tym kilka działających w sektorze energii odnawialnej. Wyższe stopy procentowe spowodowały spadek cen akcji i rentowności w przeciwnym kierunku.
W pierwszej piętnastce indeksu znajdują się trzy spółki naftowo-gazowe. Niższe ceny energii również wpłynęły na ich wyceny giełdowe, ale silne przepływy pieniężne pozwoliły im utrzymać dywidendy.
Legal & General jest obecnie najlepiej notowaną spółką na indeksie FTSE 100. To prawdopodobnie przyciągnie uwagę inwestorów dochodowych i jest jednym z powodów, dla których jest to moja ulubiona akcja dywidendowa. Jednak, jak widzieliśmy, jest wiele innych do wyboru.
