Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych podjęła znaczący krok w zmianie sposobu, w jaki nadzorowane przez nią banki mogą wchodzić w interakcję z kryptowalutami, odwracając wytyczne wprowadzone w 2023 r., które znacznie ograniczyły takie działania.
Powiązane lektury
Decyzja odzwierciedla szerszą, ponowną ocenę w banku centralnym dotyczącą tego, jak regulacje powinny dostosowywać się do innowacji finansowych, zwłaszcza że aktywa cyfrowe w dalszym ciągu krzyżują się z tradycyjną infrastrukturą bankową.
Zgodnie z wcześniejszymi przepisami nieubezpieczone banki posiadające licencję stanową musiały przestrzegać tych samych ograniczeń, co instytucje ubezpieczone na szczeblu federalnym, aby pozostać pod nadzorem Rezerwy Federalnej. Takie podejście skutecznie uniemożliwiało niektórym bankom kryptowalutowym dostęp do głównych systemów płatniczych lub członkostwo w Rezerwie Federalnej.
Cena BTC na wykresie dziennym ma tendencję spadkową. Źródło: BTCUSD na Tradingview Jakie zmiany w polityce zmieniają się dla banków
Nowe wytyczne ustanawiają formalną ścieżkę dla ubezpieczonych i nieubezpieczonych banków nadzorowanych przez Rezerwę Federalną do prowadzenia określonych działań innowacyjnych, w tym związanych z kryptowalutami.
Instytucje będą nadal zobowiązane do przestrzegania standardów nadzorczych i zarządzania ryzykiem, ale nie będą już automatycznie wykluczane ze względu na ich modele biznesowe.
Dla nieubezpieczonych banków konsekwencje są znaczące. Dostęp do członkostwa w Rezerwie Federalnej umożliwiłby bezpośrednie rozliczenia za pośrednictwem systemów płatniczych banku centralnego, zamiast polegać na bankach pośredniczących.
Pomysł ten mógłby zmniejszyć tarcia operacyjne w zakresie przechowywania kryptowalut, rozliczeń i powiązanych usług, potencjalnie rozszerzając rolę banków na rynkach aktywów cyfrowych bez zmiany istniejących oczekiwań dotyczących bezpieczeństwa i solidności.
Sprawa aresztu uwydatnia napięcia regulacyjne
Zmiana polityki ponownie zwróciła uwagę na Custodia Bank, instytucję skupioną na kryptowalutach, której wniosek o otwarcie rachunku głównego Rezerwy Federalnej został częściowo odrzucony ze względu na obecnie unieważnione wytyczne.
Dyrektor generalna Custody Caitlin Long argumentowała, że polityka na rok 2023 skutecznie blokowała legalny dostęp do infrastruktury Rezerwy Federalnej i z zadowoleniem przyjęła jej wycofanie jako korektę wcześniejszych nadmiernych działań regulacyjnych.
Nie wszyscy decydenci się z tym zgadzają. Gubernator Rezerwy Federalnej Michael Barr nie zgodził się z tą decyzją, ostrzegając, że rozluźnienie ram może podważyć równe warunki działania i zachęcić do arbitrażu regulacyjnego.
Stanowisko Michaela Barra podkreśla toczącą się w kręgach regulacyjnych debatę na temat tego, jak znaleźć równowagę między innowacjami a stabilnością finansową.
Szersze konsekwencje dla rynków kryptowalut
Chociaż posunięcie Rezerwy Federalnej nie zmienia bezpośrednio sposobu handlu kryptowalutami, takimi jak Bitcoin czy Ethereum, z czasem może wpłynąć na strukturę rynku. Łatwiejszy dostęp dla banków mógłby wspierać głębszy udział instytucji, większą płynność oraz szersze możliwości przechowywania i rozliczeń.
Powiązane lektury
Na razie zmiana sygnalizuje bardziej elastyczne stanowisko regulacyjne, uwzględniając szybką ewolucję rynków aktywów cyfrowych i banków chcących je obsługiwać.
Zdjęcie na okładce ChatGPT, wykres BTCUSD z Tradingview
