Według Yahoo Finance, w chwili pisania tego tekstu, we wtorkowe popołudnie, 13 stycznia, akcje Intel (INTC) zwyżkowały o około 9%, dzięki podniesieniu przez KeyBanc ceny docelowej do 60 dolarów. Wyniki spółki za czwarty kwartał są już blisko i zostaną opublikowane 22 stycznia.
Konkurenci Intela, AMD i ARM, również wkrótce opublikują swoje wyniki, przy czym AMD opublikuje raport za czwarty kwartał 3 lutego, a ARM za trzeci kwartał 4 lutego.
Analityk Bank of America, Vivek Arya i jego zespół, opublikowali artykuł badawczy przed wynikami głównych firm produkujących półprzewodniki do procesorów.
Akcje firmy Intel rosną i oczekuje się, że sprzedaż serwerów będzie wysoka.
Sojusz zdjęcie po obrazie w Getty Images
Bank of America spodziewa się podobnych lub lepszych wyników Intela za czwarty kwartał
Zespół Aryi był gospodarzem spotkania inwestorów na targach CES z przedstawicielem firmy Intel ds. relacji inwestorskich, Johnem Pitzerem. Zespół spodziewa się obecnie sprzedaży zgodnej lub lepszej w czwartym kwartale oraz marży brutto na poziomie odpowiednio 13,4 miliarda dolarów i 36,5%. Analitycy twierdzą, że wysoka sprzedaż serwerów powinna zrównoważyć początkowy wpływ rosnących cen pamięci do komputerów PC.
W udostępnionej mi notatce badawczej Arya ponownie przedstawił rekomendację „gorsze wyniki” dla akcji INTC i cenę docelową na poziomie 40 dolarów, w oparciu o 3,5-krotność jego szacunkowego stosunku wartości do sprzedaży spółki w 2027 r., zgodnie z historycznym zakresem od 1,7 do 4.
Analitycy zauważyli ryzyko pogorszenia sytuacji INTC: Niższa wydajność/wzrost w firmie Intel Foundry, szczególnie w przypadku nowych węzłów 18A i nadchodzących 14A Brak materiałów dla klientów z zewnętrznej odlewni w przetwarzaniu płytek Słabsze niż oczekiwano trendy na dojrzałym rynku komputerów osobistych Szybsza utrata udziałów na rzecz głównych konkurentów w zakresie procesorów Ryzyko wzrostu dla INTC: Kluczowe transakcje zewnętrznej firmy odlewniczej w zakresie płytek/opakowań, które mogą znacząco zwiększyć sprzedaż/wykorzystanie Wyższa niż oczekiwana przepustowość/wzrost na 18A i nadchodzące węzły 14A skutkujące wyższym poziomem wykorzystania/profilu GM Silniejszy niż oczekiwano rynek komputerów osobistych dzięki aktualizacji systemu Windows 10 lub ulepszonej sztucznej inteligencji Napięcia geopolityczne zwiększają sentyment do krajowych aktywów produkcyjnych
Ostatnią wielką sprawą dla Intela w 2025 roku było zakończenie inwestycji Nvidii w firmę. Aby zrozumieć długoterminowe znaczenie tego partnerstwa, możesz przeczytać moją szczegółową analizę.
Bank of America spodziewa się, że AMD przekroczy konsensusowe szacunki przychodów
Zespół spodziewa się, że dalszy rozwój technologii AMD (AMD) MI355X i silny rynek serwerów pomogą zwiększyć sprzedaż w czwartym kwartale do zakresu od 9,7 do 9,8 miliarda dolarów, czyli więcej niż konsensus szacowany na 9,6 miliarda dolarów.
Analitycy twierdzą, że w pierwszym kwartale popyt na sztuczną inteligencję i utrzymujący się niedobór komputerów osobistych Intela mogą pomóc AMD osiągnąć sprzedaż w przedziale od 9,5 do 9,6 miliarda dolarów i przekroczyć konsensus wynoszący 9,3 miliarda dolarów.
Arya podtrzymała rekomendację kupuj i cenę docelową na poziomie 260 USD w oparciu o 27 wielokrotności szacunków EPS na rok 2027 niezgodnych ze GAAP, które plasują się pośrodku historycznego zakresu AMD od 13 do 58.
Analitycy zauważyli zagrożenia dla AMD: Wykonanie pierwszego produktu do montażu w szafie (seria MI400) Czas i wielkość projektów AI na Bliskim Wschodzie Nieregularny charakter wydatków konsumenckich i biznesowych, co może prowadzić do opóźnień w akceptacji i powodzeniu nowych produktów Wysoka zależność od zewnętrznego partnera produkcyjnego Dojrzałość obecnego cyklu konsol do gier Ryzyko wzrostu dla AMD: Większy potencjał zdobycia udziału w rynku procesorów do komputerów PC i serwerów w porównaniu z konkurentami
AMD wprowadzi na rynek swoje szafy Helios w 2026 roku. Aby zrozumieć, jak ważne są one i jak analitycy zareagowali na ich ujawnienie, przeczytaj mój powiązany artykuł.
Aby dowiedzieć się, czy Nvidia traktuje ten produkt jako poważne zagrożenie, zapoznaj się z poprzednią historią.
Bank of America obniża rekomendację ARM do neutralnej
Zespół odnotował spowolnienie przychodów ARM z opłat licencyjnych/licencji oraz zwiększone uzależnienie od SoftBank w roku kalendarzowym 2026. Zespół zauważył, że globalna liczba smartfonów może z roku na rok spaść poniżej wartości jednocyfrowych ze względu na rosnące koszty pamięci i ograniczenia w dostawach, co stanowi przeszkodę dla klientów ARM (ponad 50% sprzedaży opłat licencyjnych).
Stwierdzili, że przyjęcie podsystemów obliczeniowych ARM (CSS) jest nadal ograniczone i znajduje się na wczesnym etapie. Zespół szacuje, że przychody w roku finansowym 2026 mogą spaść o 5% rok do roku, z wyłączeniem SoftBanku, który obecnie odpowiada za 25–30% wszystkich licencji i może budzić obawy dotyczące finansowania o obiegu zamkniętym.
Arya obniżyła ocenę akcji ARM z kupuj do neutralnej i obniżyła cenę docelową ze 145 do 120 dolarów w oparciu o wielokrotność 46 szacunków EPS na rok kalendarzowy 2027 niezgodnych z GAAP.
Analitycy zauważyli ryzyko pogorszenia pozycji ARM: Historycznie cykliczny charakter jednostek półprzewodnikowych Wysoka ekspozycja na dojrzały rynek smartfonów Konkurencja wobec ustalonych procesorów x86 w centrach danych Pojawiająca się konkurencja RISC-V na rynkach konsumenckich z niższej półki Rosnące napięcia geopolityczne i pogarszające się relacje Chiny-ARM Trwające spory sądowe pomiędzy Qualcomm i Nuvia Small Flota handlowa Bycze ryzyko dla ARM: Oczekiwane lepsze niż zwykle dostawy smartfonów/komputerów PC/serwerów Szybsze przyjęcie wyższych stawek tantiem v9 i CSS IP u klientów Udział zysków w nowych procesorach do komputerów stacjonarnych/serwerów opartych na ARM Większe rozprzestrzenianie się centrów danych AI i niestandardowych produktów specyficznych dla hiperskali Rozszerzenie zawartości Qualcomm/Nuvia po umowie Mały wolumen float
Powiązane: Bank of America resetuje prognozę akcji Amazona
