Źródło obrazu: Getty Images
Self-Invested Personal Pension (SIPP) to świetny, a czasem niedoceniany sposób inwestowania w akcje. Nie jest to jednak jedyna duża koperta fiskalna, jaką dysponujemy. Brytyjczycy mogą także wpłacić do 20 000 funtów rocznie na konto Stocks and Shares ISA. Zatem który wybrać?
To skomplikowane i zastanawiałem się, czy sztuczna inteligencja mogłaby rzucić trochę światła. Zawęziłem swoje pytanie, pytając ChatGPT, czy SIPP lub ISA sprawdzają się najlepiej w przypadku wysokodochodowych akcji brytyjskich, które potencjalnie oferują większy dochód niż wzrost.
Dwa opakowania z wyższym podatkiem
Nigdy nie użyłbym ChatGPT do wybierania akcji. Błędnie myli podstawowe fakty i nie ma własnych opinii, po prostu ściąga je z Internetu. Pomyślałem jednak, że mogę pomóc w rozwiązaniu takiego problemu technicznego.
Chatbot zaczął od oczywistego punktu. Początkowa ulga podatkowa na składki emerytalne oznacza, że podatnik o stawce podstawowej, który zainwestuje 16 000 funtów w SIPP, otrzyma natychmiastową premię do 20 000 funtów, podczas gdy podatnicy o wyższej stawce mogą ubiegać się o kolejne 4000 funtów w zeznaniu podatkowym. To daje im prawdziwą przewagę. Kupując więcej akcji, dostaną także większą dywidendę.
Rekompensatą jest dostęp i późniejsze opodatkowanie. Pieniądze z emerytury osobistej są blokowane do co najmniej 55. roku życia i osiągnięcia 57. roku życia w 2028 r., a wypłaty przekraczające 25% kwoty ryczałtowej wolnej od podatku są opodatkowane jako dochód.
ISA odwraca to równanie, jak to ujął ChatGPT. „Nie ma żadnej ulgi z góry, ale dywidendy i zyski są wolne od podatku dożywotnio i można je wypłacić w razie potrzeby. Dla inwestorów żyjących z dywidend elastyczność i efektywność podatkowa są naprawdę atrakcyjne”.
Akcje LondonMetric zwracają ponad 6%
Intryguje mnie spółka notowana na indeksie FTSE 100 o wysokich wynikach to fundusz inwestycyjny LondonMetric Property (LSE: LMP). REIT jest właścicielem nieruchomości przynoszących dochód i musi wypłacać co najmniej 90% swoich zysków podlegających opodatkowaniu w formie dywidend.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej.
LondonMetric jest właścicielem centrów realizacji zamówień, placówek służby zdrowia, obiektów rekreacyjnych i sklepów ogólnospożywczych. Ostateczna rentowność wynosi niezłe 6,13%. Przez ostatnią dekadę co roku zwiększał płatności na rzecz akcjonariuszy. Dwie ostatnie podwyżki były uderzające: 7,37% w 2024 r. i 17,65% w 2025 r., podnosząc ostateczną dywidendę do 12 pensów na akcję. Zaliczka na dywidendę za 2026 rok w wysokości 6,1p została w 111% pokryta z zysku. Prognozy sugerują, że w 2027 r. rentowność może wzrosnąć do 6,42%.
Sektor nieruchomości komercyjnych boryka się z trudnościami w związku ze spowolnieniem gospodarczym i wyższymi stopami procentowymi, które zwiększają koszty finansowania zewnętrznego. LondonMetric ma znaczny dług netto wynoszący 2,1 miliarda funtów przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 4,6 miliarda funtów. Akcje spadły o 10% w ciągu pięciu lat, choć w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosły o 10%.
Przychody rosną
W listopadzie grupa odnotowała imponujący wzrost przychodów netto z wynajmu w pierwszym półroczu o 14,6%, do 221,2 mln funtów. Rozwój nastąpił częściowo poprzez przejęcia. Ostatnie transakcje obejmują zakup spółki Urban Logistics REIT, dziewięciu hoteli Premier Inn od Whitbread za 89 mln funtów oraz dwóch magazynów wynajętych Bookerowi za 26,2 mln funtów.
Istnieje ryzyko. Stosunek ceny do zysku wynosi 19,3. To nie jest tania wycena. Gospodarka brytyjska pozostaje niestabilna i do czasu szerszego ożywienia akcje mogą pozostać nieaktywne. Do tego dochodzi ten dług. Myślę jednak, że LondonMetric to opcja do rozważenia dla inwestorów skupiających się na długoterminowych dochodach.
Biorąc pod uwagę dodatkowe korzyści podatkowe, inwestuję dość równomiernie pomiędzy SIPP i ISA. Podoba mi się pomysł utrzymywania wysokodochodowych akcji w ramach ISA, ponieważ nie ma tam podatku dochodowego, ale nie korzystałbym z ChatGPT do ich wybierania.
