Hongkong Land uruchomił największy w Singapurze fundusz nieruchomości prywatnych, a 137-letni deweloper rozpoczyna strategiczny zwrot w stronę nieruchomości komercyjnych i zarządzania funduszami pod kierownictwem dyrektora generalnego Michaela Smitha.
Singapurski Centralny Fundusz Nieruchomości Prywatnych (SCPREF) skoncentruje się na najlepszych obiektach komercyjnych w centralnej dzielnicy biznesowej kraju, dysponujących aktywami o wartości około 8,2 miliarda dolarów szwedzkich (6,4 miliarda dolarów). Początkowe portfolio SCPREF obejmuje kilka budynków w CBD w Singapurze: Asia Square Tower 1, One Raffles Link, One Raffles Quay, Marina Bay Link Mall oraz Marina Bay Financial Center Towers 1 i 2.
„W przyszłości przewidujemy posiadanie wielu funduszy wraz z wysokiej klasy inwestorami, co będzie generować dochód z tytułu zarządzania funduszami” – mówi Smith Fortune.
Do tych wysokiej klasy inwestorów, przynajmniej w przypadku SCPREF, należą państwowy fundusz majątkowy Qatar Investment Authority (QIA) i APG Asset Management, część holenderskiego funduszu emerytalnego. Smith dodał, że zainwestował także w „uznany państwowy fundusz majątkowy z Azji Południowo-Wschodniej”, chociaż nie chciał określić, w który.
Prywatne fundusze nieruchomości są szczególnie atrakcyjne dla państwowych funduszy majątkowych, ponieważ oferują pewność zwrotu, wyjaśnia Smith. „Państwowe fundusze majątkowe mają kapitał do wykorzystania, ale należy go chronić, a fundusze te zaspokajają te potrzeby”.
W oświadczeniu QIA stwierdziła, że jej udział w SCPREF „podkreśla jej strategię polegającą na współpracy z najlepszymi w swojej klasie traderami w celu uzyskania dostępu do wysokiej jakości aktywów rzeczywistych na kluczowych rynkach światowych i generowania długoterminowych, stabilnych zwrotów”.
Ma nadzieję, że fundusz może urosnąć do wyceny 15 miliardów dolarów singapurskich (11,7 miliarda dolarów). (SCPREF to fundusz otwarty, bezterminowy, umożliwiający przyłączenie większej liczby inwestorów.)
W ostatnich latach rynek nieruchomości w Singapurze przeżywał rozkwit, a sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych wzrosła o 27% w 2025 r., osiągając 26,9 miliarda dolarów, co stanowi najwyższy poziom od 2017 r.
Hongkong Land utrzymuje wzrosty na rynku nieruchomości komercyjnych w Singapurze. „Ostatnia nowa podaż została wchłonięta, rząd nie ma zamiaru zwiększać podaży gruntów biurowych w centralnej dzielnicy biznesowej” – wyjaśnia Michelle Ling, dyrektor ds. inwestycji w Hongkong Land.
Akcje Hongkong Land notowane w Singapurze spadły 4 lutego o 0,6%, niwelując poranne zyski. Akcje dewelopera, którego większościowym właścicielem jest konglomerat Global 500 Jardine Matheson, w ciągu ostatnich 12 miesięcy podwoiły wartość.
Nowa era dla stuletniej firmy
Sir Paul Chater i James Johnstone Keswick założyli Hongkong Land w 1889 roku. Chater w tamtym czasie stał na czele jednej z pierwszych rekultywacji gruntów wzdłuż Portu Wiktorii w Hongkongu, który ostatecznie stał się centralną dzielnicą biznesową miasta. Hongkong Land pozostaje jednym z największych właścicieli Central; Deweloper zarządza aktywami o łącznej wartości około 50 miliardów dolarów.
W ciągu stulecia od założenia Hongkong Land rozszerzył swoją działalność na rynki regionalne, takie jak Chiny kontynentalne, Singapur, Indonezja, Kambodża, Tajlandia i Filipiny.
Deweloper odczuwa jednak słabość rynku nieruchomości zarówno w Chinach kontynentalnych, jak i Hongkongu, a także ogólne trudności w realizacji inwestycji mieszkaniowych. „Mieliśmy mieszkania w Cebu na Filipinach, w Wuhan i Bangkoku, ale nigdy nie osiągnęliśmy wystarczającej skali na żadnym z tych rynków, aby być znaczącym graczem” – wyjaśnia Smith.
Hongkong Land odnotował przychody w wysokości 751 mln dolarów za pierwsze sześć miesięcy 2025 r., co oznacza spadek o 23% rok do roku. W tym samym okresie deweloper zarobił 222 miliony dolarów zysku po opodatkowaniu, w porównaniu ze stratą w wysokości 828 milionów dolarów rok wcześniej. (Straty Hongkongu Land w zeszłym roku zostały spotęgowane przez niegotówkową utratę wartości.)
Smith obejmie stanowisko dyrektora generalnego Hongkong Land w 2024 r. po spędzeniu ponad siedmiu lat w singapurskim deweloperze Mapletree, ostatnio jako regionalny dyrektor naczelny i członek zarządu funduszu przemysłowego firmy.
Od czasu objęcia stanowiska dyrektora naczelnego Hongkong Land Smith podjął decyzję o podwojeniu inwestycji w nieruchomości komercyjne i zarządzanie funduszami, zbywając jednocześnie mniej lukratywne przedsiębiorstwa mieszkaniowe. Deweloper nie jest już nastawiony na sprzedaż na rynku budowlanym. W listopadzie ubiegłego roku sprzedał jedną ze swoich działek mieszkaniowych, MCL Land, malezyjskiej grupie Sunway za 579 milionów dolarów.
Inni deweloperzy, tacy jak CapitaLand i Mapletree, również dążą do modeli oszczędzających aktywa, które ich zdaniem zwiększą elastyczność i zmniejszą zadłużenie.
Smithowi zależy na większej aktywności dewelopera na rynku nieruchomości. „Mieliśmy wspaniały majątek, ale byliśmy trochę roślinożercami. Po prostu zbieraliśmy czynsz i przez wiele lat nie robiliśmy z nimi nic więcej” – żartuje.
Wybiega także poza Singapur i ma na celu rozszerzenie usług deweloperskich w zakresie nieruchomości komercyjnych i zarządzania funduszami na „miasta-bramy” w Azji, podając jako przykłady Tokio, Seul i Sydney.
Co charakteryzuje „miasto-bramę”? Giełdy, usługi profesjonalne i startupy – mówi Smith. „Tam, gdzie chcą być wszyscy bracia zajmujący się finansami i technologią, my chcemy być”.
Korekta z 5 lutego 2026 r.: We wcześniejszej wersji tego artykułu błędnie podano ilość czasu, jaki Michael Smith spędził w Mapletree. Wersja ta wyjaśnia również, że kwoty, do których odnosi się Smith, były wyrażone w dolarach singapurskich.
