Wydatki Big Tech na sztuczną inteligencję osiągnęły nowy rekord.
W tym tygodniu podczas rozmów o wynikach spółki technologiczne podniosły swoje prognozy dotyczące wydatków kapitałowych. Spółka matka Google, Alphabet, poinformowała w środę, że planuje podwoić wydatki kapitałowe w 2026 r. do prawie 185 miliardów dolarów. Amazon powiedział w czwartek, że planuje przeznaczyć aż 200 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe, znacznie powyżej szacunków z Wall Street. W zeszłym tygodniu Meta podała, że całoroczne wydatki inwestycyjne wzrosną do 135 miliardów dolarów. Wydatki tych firm, wraz z rosnącymi prognozami Microsoftu, wynoszą łącznie ponad 630 miliardów dolarów.
A Big Tech wkłada wszystkie jaja do jednego koszyka: nie tylko dolary są dramatycznie wyższe, ale wydatki są bardziej skupione na jednym celu (skalowanie obliczeń AI), a nie na połączeniu strategicznych zakładów.
Kwoty, jakie firmy wydają na infrastrukturę sztucznej inteligencji, są obecnie porównywalne z kwotami niektórych największych gospodarek świata i porównywalne z rocznym PKB takich krajów jak Szwecja i Izrael. Nakłady inwestycyjne finansują tak drogie elementy infrastruktury, jak centra danych, serwery i systemy zasilania, które napędzają wyścig w rozwoju sztucznej inteligencji. Te centra danych (niektóre z nich mają być wielkości boiska do piłki nożnej lub nawet czterokrotnie większe od Central Parku na Manhattanie) wymagają ogromnych zasobów i energii do budowy, utrzymania i obsługi.
„Nigdy wcześniej w nic nie inwestowaliśmy tak dużo” – powiedział Fortune Gil Luria, dyrektor zarządzający i szef działu badań technologicznych w firmie świadczącej usługi finansowe DA Davidson. „Ale nigdy wcześniej nie mieliśmy tak obiecującej technologii”.
Centra danych w Twoim centrum handlowym
Ponieważ firmy inwestują w fizyczną infrastrukturę centrów danych, niektórzy eksperci twierdzą, że w Twoim mieście może nastąpić kolejna runda budowy. „Głęboko wierzę, że centrum handlowe Stranger Things, w którym walczą z tym stworzeniem, zostanie przekształcone w centrum danych” – powiedział Fortune Brent Thill, analityk w firmie zajmującej się bankowością inwestycyjną Jefferies.
Skala obecnego rozwoju sztucznej inteligencji nie przypomina żadnej innej inwestycji w historii. Jednak Luria powiedział, że wydatki kapitałowe po prostu odzwierciedlają istniejący popyt. „To bezprecedensowa ekspansja” – powiedział Luria. „Ale tak naprawdę dzieje się to równolegle ze wzrostem popytu”. Luria zauważa, że stłumiony popyt ze strony Amazon, Meta i Microsoft osiągnął nowy poziom. Backlog Microsoftu, czyli portfel zamówień, które firma przyjęła, ale jeszcze nie zrealizowała, podwoił się dzięki OpenAI do 625 milionów dolarów.
Thill powiedział, że kompilacja rozwiązuje istniejące wąskie gardło w branży sztucznej inteligencji: infrastrukturę fizyczną. Powiedział, że wąskie gardło przesunęło się z chipów na moc, a teraz brakuje warstw fizycznych. „Sytuacja przerodziła się z niedoboru chipów w niedobór procesora graficznego” – powiedział Thill. „Obecnie brakuje fizycznych pocisków”.
Sceptycyzm rynkowy i kryzys oprogramowania
Jednak w miarę jak firmy inwestują pieniądze w infrastrukturę sztucznej inteligencji, wzrosła ostrożność w odniesieniu do wycen oprogramowania, co doprowadziło do tygodniowej wyprzedaży akcji spółek technologicznych i kryptowalut, w miarę jak postęp sztucznej inteligencji podaje w wątpliwość znaczenie technologii oprogramowania. Chociaż firmy optymistycznie oceniają potencjał sztucznej inteligencji, technologia ta nie została jeszcze wdrożona, a inwestorzy reagują na niepewność co do jej prawdziwej wartości. W połączeniu ze słabymi danymi dotyczącymi zatrudnienia niepokój inwestorów związany ze sztuczną inteligencją doprowadził do utraty prawie 1 biliona dolarów w przypadku akcji oprogramowania i usług. Ale nie wszyscy się martwią, w tym dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang, który zignorował żądania dotyczące krótkoterminowego zwrotu z inwestycji.
Zdaniem Lurii inwestorzy w gigantów technologicznych są jednak coraz bardziej zdenerwowani, ponieważ firmy te w zasadzie wyczerpują dostępny kapitał na finansowanie budowy infrastruktury. Powiedział, że akcjonariusze chcą zysków, a nie dodatkowych inwestycji. „Rozumiemy, że chcesz zainwestować wszystkie te pieniądze, ale inwestujesz wszystkie nasze pieniądze; bierzesz całą swoją gotówkę i wszystkie przepływy pieniężne i inwestujesz je” – Luria powiedział o sposobie myślenia akcjonariuszy.
Pomimo wyprzedaży duże firmy technologiczne stawiają na wysoki zwrot z inwestycji (ROI) dzięki sztucznej inteligencji. „Teraz gramy w skoki” – powiedział Thill. „W kolejce do tej nagrody stoi trzech lub czterech dużych dostawców publicznych”.
Jeśli chodzi o to, dlaczego budowa nabiera tempa, Thill stwierdził, że biorąc pod uwagę obecne zapotrzebowanie na centra danych oparte na sztucznej inteligencji, jedyną obawą firm technologicznych jest ryzyko, że nie zrobią wystarczająco dużo. Jakakolwiek nadmierna konstrukcja dałaby pewne korzyści.
„Nawet jeśli jest przebudowany” – powiedział Thill – „jest wielu ludzi, którzy kupiliby taki przebudowany, nawet gdyby nie mogli go sprzedać swoim klientom. Inni ludzie chcieliby to kupić: władze stanowe, lokalne i federalne”.
