Boeing (BA) zaoferował inwestorom kwartał, który wydawał się znacznie bliższy rzeczywistego ożywienia niż oczekiwany.
Przychody w pierwszym kwartale wzrosły o 14% do 22,2 miliarda dolarów, strata firmy według zasad GAAP spadła do 0,11 dolara na akcję, a strata na rdzeniu na akcję wzrosła do 0,20 dolara. Boeing odnotował także operacyjne przepływy pieniężne na poziomie ujemnych 0,2 miliarda dolarów, co stanowi wyraźną poprawę w porównaniu z ujemnymi 1,6 miliardami dolarów rok wcześniej, podczas gdy całkowity portfel zamówień wzrósł do rekordowego poziomu 695 miliardów dolarów.
Akcje spółki wzrosły po raporcie, w odpowiedzi na mniejsze niż oczekiwano straty i bardziej stabilne perspektywy produkcji, które wzrosły o około 5% po opublikowaniu wyników, w związku z rosnącą pewnością, że Boeing osiąga rzeczywisty postęp operacyjny, mimo że nadal zużywa gotówkę.
Samoloty komercyjne dają o jedną czwartą wyraźniejsze doładowanie
Najbardziej widoczną poprawę odnotowano w segmencie samolotów komercyjnych Boeinga. Boeing dostarczył w tym kwartale 143 samoloty, w porównaniu z 130 rok wcześniej, podczas gdy przychody z samolotów komercyjnych wzrosły o 13% do 9,2 miliarda dolarów.
Firma podała, że w ramach programu 737 produkcja będzie nadal odbywać się w tempie 42 egzemplarzy miesięcznie, a kierownictwo podtrzymało harmonogram certyfikacji samolotów 737-7 i 737-10 w 2026 r., a pierwsze dostawy spodziewane są w 2027 r.
Więcej Boeinga Tania linia lotnicza ciesząca się kultem wśród fanów dodaje pierwszą klasę biznes Boeing staje w obliczu nowego zagrożenia w obliczu rosnącej presji wojny w Iranie Boom w zaległościach Boeinga wystawia przepływ środków pieniężnych na próbę
Program 787 również utrzymał się na stałym poziomie ośmiu lotów miesięcznie, podczas gdy model 777X przeszedł dalej proces certyfikacji.
Boeing podał, że Boeing 777-9 otrzymał zgodę na rozpoczęcie kolejnej fazy testów w locie certyfikujących FAA i nadal planuje pierwszą dostawę w 2027 r. Daje to inwestorom lepsze poczucie ciągłości w kilku głównych programach samolotów, a nie tylko wąską historię realizacji 737.
Samoloty komercyjne w tym kwartale nadal przynosiły straty, a marża operacyjna wyniosła 6,1%. Niemniej jednak była to poprawa w stosunku do ujemnych 6,6% w roku poprzednim, a wynik spółka powiązała z wyższymi dostawami i lepszymi wynikami operacyjnymi.
Obrona i usługi uzupełniają historię ożywienia gospodarczego
Kwartał pokazał także większą siłę w pozostałej części spółki. Segment Obrony, Przestrzeni Kosmicznej i Bezpieczeństwa Boeinga odnotował przychody w wysokości 7,6 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 21%, podczas gdy zysk operacyjny wzrósł o 50% do 233 milionów dolarów.
Boeing podał, że portfel zamówień segmentu wzrósł do 73 miliardów dolarów dzięki programom obejmującym F-15EX, P-8, MQ-25 i prace satelitarne.
Usługi globalne dodały kolejną, bardziej stabilną warstwę. Przychody wzrosły o 6% do 5,4 miliarda dolarów, a marża operacyjna segmentu wyniosła 18,6%. Boeing podał, że portfel usług osiągnął 33 miliardy dolarów, co pomaga wyjaśnić, dlaczego ta część firmy pozostaje jednym z najczystszych przedziałów zysków w ramach szerszego ożywienia gospodarczego.
Zyski te są ważne dla tego, jak inwestorzy postrzegają obecnie Boeinga. Firma nie jest uzależniona od jednej branży, jeśli chodzi o przeprowadzenie całego procesu odzyskiwania. Samoloty komercyjne pozostają w centrum historii, ale obrona i usługi nadają dzielnicy bardziej zrównoważony kształt.
Wyniki Boeinga wskazują na lepszą przyszłość.
Shutterstocka
Boeing w liczbach Przychody: 22,2 miliarda dolarów, wzrost o 14%. Strata na akcję według GAAP: 0,11 USD. Strata podstawowa na akcję: 0,20 USD. wyceniony na 576 miliardów dolarów. Źródło: Odbudowa Boeinga nadal napotyka poważne przeszkody
Kwatera Boeinga wyglądała lepiej, ale nie rozwiązało to całego problemu.
Wolne przepływy pieniężne pozostały ujemne, a środki pieniężne i inwestycje krótkoterminowe spadły do 20,9 mld dolarów z 29,4 mld dolarów na koniec 2025 r. Skonsolidowane zadłużenie również pozostało wysokie i wyniosło 47,2 mld dolarów, nawet po spłacie przez Boeinga z 54,1 mld dolarów na początku roku.
To pozostawia kolejną fazę historii w znajomym miejscu. Boeing wykazał lepszy przepływ produkcji, lepsze dostawy, większą liczbę zamówień oczekujących i mniejsze straty. Inwestorzy muszą jeszcze zobaczyć kwartał, w którym te ulepszenia w większym stopniu przekładają się na generowanie gotówki.
Rozwój produkcji, wysiłki związane z certyfikacją samolotów i koszty integracji związane z Spirit AeroSystems nadal wpływają na tę stronę ożywienia gospodarczego.
Na razie rynek ma jaśniejszą odpowiedź na jedno pytanie. Ożywienie Boeinga nie jest już czymś, co inwestorzy muszą sobie wyobrażać wyłącznie w oparciu o przyszłe kamienie milowe.
Coraz więcej samolotów odlatuje, w finansach pojawiają się coraz większe wpływy, a zaległości wciąż rosną. Najtrudniejszym zadaniem jest teraz wykazanie, że postęp operacyjny można przełożyć na stale dodatnie przepływy pieniężne.
Powiązane: Boeing zawiera kolejny duży kontrakt wojskowy
