Przez korespondenta pracowniczego | 3 lutego 2026 r
Najlepsze typy
Lumentum Holdings Inc (LITE) Transkrypcja rozmów telefonicznych o wynikach za II kwartał 2026 r
Hubbell Incorporated (HUBB) Transkrypcja rozmów telefonicznych o zarobkach za IV kwartał 2025 r
Take-Two Interactive Software, Inc (TTWO) Transkrypcja rozmów o zarobkach za trzeci kwartał 2026 r
Akcje Evercore Inc spadają po rekordowych wynikach za czwarty kwartał i cały rok
Akcje Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) spadły w środę rano o 8,0% do 227,14 dolarów. Choć spółka odnotowała rekordowe roczne przychody i znaczny wzrost zysków w czwartym kwartale, przewidywany sekwencyjny spadek w pierwszym kwartale 2026 r. wpłynął na nastroje inwestorów.
Opis firmy
Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) to globalny projektant półprzewodników, specjalizujący się w technologiach obliczeniowych o wysokiej wydajności, grafice i wyświetlaczach. W portfolio firmy znajdują się procesory, procesory graficzne i układy FPGA przeznaczone dla centrów danych, komputerów osobistych, konsol do gier i systemów wbudowanych. AMD jest wiodącym konkurentem na rynku akceleratorów sztucznej inteligencji (AI) dzięki serii procesorów graficznych Instinct™.
Wyniki i wycena rynkowa Aktualna cena akcji: 227,14 USD (stan na 4 lutego 2026 r.) Kapitalizacja rynkowa: około 367,4 miliarda USD Kontekst 52 tygodni: notowania AMD w ciągu ostatniego roku wahały się od najniższego poziomu 76,48 USD do najwyższego poziomu 267,08 USD. Obecna cena stanowi korektę w stosunku do najwyższych poziomów wszechczasów osiągniętych podczas rajdu sztucznej inteligencji pod koniec 2025 roku. Wycena: Terminowy stosunek ceny do zysków (P/E) akcji wynosi około 44,5 razy. Odzwierciedla to znaczną premię dla szerszego sektora chipów, ponieważ inwestorzy cenią sobie stały popyt na infrastrukturę AI. Podsumowanie finansowe roku 2025 i IV kwartału
AMD ogłosiło rekordowe wyniki finansowe za rok kończący się 27 grudnia 2025 r.:
Przychody za cały rok: rekordowe 34,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 34% rok do roku. Przychody w czwartym kwartale: rekordowe 10,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 34% rok do roku, pokonując konsensus wynoszący 9,64 miliarda dolarów. Rozwodniony EPS niezgodny z GAAP: 1,53 USD w IV kwartale (w porównaniu z szacunkami na poziomie 1,32 USD) i 4,17 USD za cały rok, co oznacza wzrost o 26% rok do roku. Marże: Marża brutto obliczona niezgodnie z GAAP w czwartym kwartale osiągnęła 57%, dzięki uwolnieniu rezerw zapasów w wysokości 360 milionów dolarów. Marża brutto za cały rok obliczona niezgodnie z GAAP wyniosła 52%. Wydajność segmentu: Przychody centrów danych osiągnęły rekordowy poziom 16,6 miliarda dolarów w skali roku, na czele z procesorami graficznymi Instinct i procesorami EPYC.
Perspektywy wzrostu i konsensus analityków
Pomimo rekordowych wyników prognozy AMD na pierwszy kwartał 2026 roku spowodowały likwidację:
Szacunkowe przychody na pierwszy kwartał 2026 r.: prognozowane na 9,8 miliarda dolarów (± 300 milionów dolarów). Chociaż jest to wynik lepszy od konsensusu analityków wynoszącego 9,37 miliarda dolarów, oznacza to sekwencyjny spadek o 5% w porównaniu z czwartym kwartałem. Przychody ze sztucznej inteligencji: Zarząd wspomniał o przyspieszonym przyjęciu procesorów graficznych z serii MI350, ale pozostaje ostrożny, jeśli chodzi o tempo wdrożeń hiperskalowych.
Zagrożenia geopolityczne i wpływ na eksport
Kontrola eksportu: Za cały rok 2025 firma AMD odnotowała zapasy o wartości 440 milionów dolarów netto i powiązane opłaty wynikające z amerykańskich ograniczeń nałożonych na procesor graficzny MI308. Ożywienie regulacyjne: Na wyniki czwartego kwartału pozytywnie wpłynęło uwolnienie 360 milionów dolarów z tych rezerw, ponieważ firma uzyskała licencje na wysyłkę do Chin chipów MI308 objętych ograniczeniami o wartości około 390 milionów dolarów w tym kwartale. Narażenie na cła: firma podkreśliła ciągłe ryzyko wynikające z potencjalnych zmian w polityce handlowej USA, w tym nowej 15% cła na określony eksport chipów AI do Chin, która jest obecnie przedmiotem przeglądu prawnego.
Analiza SWOT
Mocne strony Słabe strony Rekordowe przychody z centrów danych (16,6 miliarda dolarów) i 57% marża brutto w czwartym kwartale. Wysoka wrażliwość na chińską politykę eksportową i amerykańskie cła handlowe. Wiodący udział w rynku procesorów serwerowych dzięki procesorom EPYC. Prognozowany sekwencyjny spadek przychodów w pierwszym kwartale 2026 r. Szanse Zagrożenia Szybkie skalowanie serii MI350/MI400 na potrzeby generatywnej sztucznej inteligencji. Intensywna konkurencja ze strony firmy NVIDIA w zakresie wysokiej klasy akceleratorów AI. Ożywienie w cyklu aktualizacji komputerów PC napędzające sprzedaż procesorów Ryzen. Koncentracja łańcucha dostaw i zależność odlewni w TSMC.
Reklama
