Źródło obrazu: Getty Images
Akcje spółek dochodowych wreszcie wróciły do mody po mieszanej dekadzie, gdy indeks FTSE 100 z rykiem wrócił do życia. W ubiegłym roku indeks wzrósł o 21,5%, podczas gdy średnia stopa dywidendy wyniosła około 3,5%, co oznacza, że łączna stopa zwrotu wzrosła o 25%. Rok 2026 rozpoczął się tak, jak go opuścił, odnotowując dziś wzrost o 1,35%, co stanowi najlepszy dzienny ruch od prawie dwóch lat. Czy zatem może to być doskonała okazja do zbudowania długoterminowego bogactwa w oparciu o akcje dywidendowe?
Jestem w siódmym niebie po tym, jak trzy lata temu uzupełniłem moją osobistą emeryturę, którą zainwestowałem, w akcje FTSE 100, w tym bohaterów dywidendowych Lloyds Banking Group, M&G i Phoenix Group Holdings. W ubiegłym roku cała trójka spisała się znakomicie. Lloyds wzrósł o 80%, podczas gdy M&G i Phoenix wzrosły o 45%, a to było zanim ich dywidendy trafiły do mojego SIPP. W przypadku M&G i Phoenix za cel postawiłem stopę zwrotu na poziomie około 10%.
Dywidendy zwracają się mocno
Sceptycy sugerowali, że akcje Wielkiej Brytanii tracą ze względu na borykającą się z trudnościami gospodarkę, ale trzy czwarte zysków indeksu FTSE 100 pochodzi z zagranicy, co chroni ją przed lokalnymi trudnościami. Dodaj do tego atrakcyjne wyceny w zapomnianych, przestarzałych sektorach, takich jak banki, górnictwo, farmaceutyka i energia, a rynek stał się szczęśliwym terenem łowów dla inwestorów nastawionych na dochód.
NatWest (LSE: NWG) to tylko jeden z przykładów. Jej działania były w dużej mierze ignorowane przez lata, gdy próbowała uciec przed cieniem kryzysu finansowego. Ale ostatnie resztki kontroli podatników zostały sprzedane, zyski rosną, a zarząd zasypuje inwestorów dywidendami i wykupem akcji.
W lutym ubiegłego roku NatWest odnotował zysk operacyjny przed opodatkowaniem w wysokości 6,2 miliarda funtów w 2024 r., przy solidnej stopie zwrotu z kapitału rzeczowego (RoTE) na poziomie 17,5%. Inwestorzy czerpią korzyści: zarząd rozdziela 4 miliardy funtów w drodze dywidend i wykupów własnych oraz zwiększa dywidendę na akcję o 26%. Obecnie planuje zwiększyć stopę wypłaty dywidendy z 40% do 50%. Stopniowa rentowność spadła do 3,25% dzięki wzrostowi cen akcji, ale według prognoz w 2026 r. osiągnie poziom 5,2%.
Inwestorom się to podobało. Cena akcji NatWest wzrosła o oszałamiające 65% w porównaniu z 2025 r., a w ciągu dwóch lat wzrosła o ledwie wiarygodne 200%.
Pomimo znakomitej wydajności, NatWest nadal nie wygląda na zbyt drogi. Terminowy wskaźnik ceny do zysku wynosi zaledwie 12,7, choć cena do wartości księgowej wzrosła do 1,2.
Dynamika jest po Twojej stronie, ale istnieje ryzyko. Stopy procentowe spadają, co może spowodować zmniejszenie marż, podczas gdy brytyjska gospodarka nie wyszła jeszcze z kryzysu. Ponadto szerszy spadek na giełdzie spowodowałby zwykłe szkody. Nadal jednak uważam, że akcje NatWest warto rozważyć w perspektywie długoterminowej, dającej inwestorom czas na przezwyciężenie trudności gospodarczych, zmian stóp procentowych i kwestii regulacyjnych.
Akcje NatWest lecą
Wysokie przychody z dywidend nie ograniczają się do banków i innych instytucji finansowych. Ropa naftowa i gaz, podstawowe artykuły konsumpcyjne, akcje spółek tytoniowych i branża przemysłowa wykazują silne wzrosty. Nawet akcje spółek średniej kapitalizacji, takich jak firmy budujące domy, są atrakcyjne.
Rozproszenie pieniędzy między sektorami zapewnia poduszkę, umożliwiając jednocześnie wzrost kapitału i dochodów. Dziesięć lat cierpliwego inwestowania może zamienić akcje spółek dochodowych w zaskakująco potężne narzędzie do budowania bogactwa. Obecnie rynek brytyjski oferuje inwestorom rzadką okazję do zapewnienia niezawodnego wzrostu i dywidend. Widzę o wiele więcej akcji dochodowych, które chciałbym dzisiaj kupić.
