Big tech wkrótce schudnie. W przypadku Meta Platforms potencjalna redukcja miejsc pracy może mieć charakter historyczny.
Według CNBC trzy źródła poinformowały Reuters, że Meta (META) planuje zwolnienia, które mogą dotknąć co najmniej 20% siły roboczej. Jeśli ta liczba się utrzyma, będzie to największa fala zwolnień w firmie od czasu restrukturyzacji w 2022 roku.
Według Reutersa Meta zwolniła wówczas w ramach dwóch rund cięć około 21 000 pracowników.
Rzecznik Meta, Andy Stone, nazwał tę wiadomość „spekulacyjnymi raportami na temat podejść teoretycznych”. Jednak tło, które stoi za tymi rozmowami, nie jest wcale teoretyczne.
Potencjalne zwolnienia powinny pozwolić Meta na konsekwentne zwiększanie rocznej dywidendy w obliczu krótkoterminowych wzrostów nakładów inwestycyjnych.
Meta mocno stawia na sztuczną inteligencję
Według CNBC Meta zobowiązała się do wydania 600 miliardów dolarów na budowę centrów danych do 2028 roku. Dane z Tikr.com sugerują, że nakłady inwestycyjne Meta mogą przekroczyć 700 miliardów dolarów do 2030 roku.
Gigant mediów społecznościowych również intensywnie inwestuje w przejęcia, aby poszerzyć swoją fosę sztucznej inteligencji i pozyskać najlepsze talenty.
Jak podaje The Wall Street Journal, Meta wydaje 2 miliardy dolarów na przejęcie Manus, chińskiego start-upu zajmującego się sztuczną inteligencją. Warto zauważyć, że według Wired zaoferował także 300 milionów dolarów w ciągu czterech lat na przyciągnięcie talentów AI do laboratorium Superintelligence.
Tego rodzaju wydatek wymaga gdzieś rekompensaty.
Na konferencji poświęconej technologii, mediom i telekomunikacji Morgan Stanley, która odbyła się 4 marca, dyrektor finansowa Meta, Susan Li, wyjaśniła, co kryje się za agresywnym rozwojem firmy w zakresie infrastruktury.
Wskazał na narzędzia oparte na sztucznej inteligencji, które już sprawiają, że programiści Meta są znacznie bardziej produktywni.
Li przytoczył wewnętrzne dane dotyczące wzrostu produktywności kodowania o 80%. Pomysł jest taki, że mniejszy, bardziej wyposażony w sztuczną inteligencję zespół może osiągnąć więcej niż większy bez narzędzi.
Meta ma stabilny wskaźnik wypłaty dywidendy.
Chrisa Ungera/Getty Images
Czy dywidenda Meta jest bezpieczna?
Pomimo presji kosztowej profil finansowy Meta pozostaje mocny, nawet pomimo spowolnienia wzrostu wolnych przepływów pieniężnych.
W latach 2020–2024 Meta zwiększyła swoje wolne przepływy pieniężne z 23,63 miliarda dolarów do 52,1 miliarda dolarów, co oznacza złożoną roczną stopę wzrostu na poziomie ponad 21%. Pośpiech związany ze sztuczną inteligencją i duże wydatki kapitałowe doprowadziły do 16% spadku FCF do 43,6 miliarda dolarów w 2025 roku. Analitycy oczekują, że FCF spadnie w tym roku o kolejne 75% do 10,74 miliarda dolarów. Analitycy szacują jednak, że w 2030 r. FCF przekroczy 119 miliardów dolarów w miarę normalizacji wydatków na sztuczną inteligencję.
Meta płaci kwartalną dywidendę w wysokości 0,525 dolara na akcję, a jej roczny koszt dywidendy wynosi około 5,3 miliarda dolarów, co oznacza wskaźnik wypłaty na poziomie prawie 50% w 2026 roku.
Analitycy przewidują, że do 2030 roku roczna dywidenda wzrośnie do 3,81 dolara na akcję.
Kluczowe wskaźniki wyceny i dywidendy dla Meta Stock Roczna dywidenda na akcję (rzeczywista wartość za 2025 r.): 2,10 USD Szacowana dywidenda na akcję (2026 r.): 2,25 USD (wzrost o 7,1% rok do roku) Szacunkowa dywidenda na akcję (2030 r.): 3,81 USD (12,6% CAGR do 2030 r.) Wolne przepływy pieniężne (rzeczywista wartość za 2025 r.): 43,59 mld USD Szacunkowy wolny przepływ środków pieniężnych (2026 r.): 10,74 mld USD (spadek o 75,4% rok do roku ze względu na szczytowe nakłady inwestycyjne) Szacunkowy współczynnik wypłat (2026 r.): 50% stopy zwrotu z dywidendy z akcji FCFMa Docelowy poziom: 0,36%
Spadek wolnych przepływów pieniężnych do 2026 r. odzwierciedla duże inwestycje Meta w sztuczną inteligencję. Analitycy przewidują jednak silne ożywienie gospodarcze, które rozpocznie się w 2027 r., a do końca dekady wolne przepływy pieniężne wzrosną niemal trzykrotnie.
Ożywienie to, jeśli nastąpi, zapewni Meta mnóstwo miejsca na zwiększenie dywidendy w miarę dalszego finansowania inicjatyw związanych ze sztuczną inteligencją.
Co dalej z Meta Stock?
Li przyznał na konferencji w Morgan Stanley, że Meta „nadrabia zaległości” w zakresie przepustowości infrastruktury i że większość tego, co jest obecnie budowane, zostanie oddana do użytku dopiero w 2027 r. lub później.
Mimo to wykazała się optymizmem co do Meta AI, która, jak zauważyła, ma już ponad miliard użytkowników, mimo że nie działa jeszcze na podstawowym modelu nowej generacji.
Więcej akcji spółek objętych dywidendą: Akcje Warrena Buffetta objęte dywidendą spadły o 63%, co sygnalizuje szansę. 114-letnia spółka z branży obronnej oferuje wypłatę dywidendy w wysokości 3 miliardów dolarów w 2026 r. Ta spółka AI o dużej kapitalizacji wypłaca roczną dywidendę w wysokości ponad 12 miliardów dolarów.
„Kiedy mamy model graniczny” – powiedział Li – „jestem całkiem pewien, że połączenie tego, wykresu rozkładu i efektów sieciowych” sprawi, że Meta AI stanie się poważnym konkurentem.
Spadek o 22% w stosunku do najwyższych wartości w historii, akcje Meta są notowane po 20-krotnej wielokrotności ceny forward i zysku. Przy obecnym mnożniku akcje dywidendowe o dużej kapitalizacji mogą w ciągu najbliższych pięciu lat wzrosnąć o 1100 dolarów, czyli o 80% powyżej obecnej ceny.
Spośród 44 analityków zajmujących się akcjami Meta 39 zaleca „kup”, a pięciu zaleca „trzymanie”. Średnia cena docelowa akcji Meta wynosi 859 dolarów, czyli 40% powyżej aktualnej ceny.
Dla inwestorów dywidendowych historia jest prosta. Meta wydaje obecnie duże środki, aby przygotować się na znacznie większy i bardziej dochodowy biznes pod koniec dekady.
To, czy zwolnienia nastąpią zgodnie z raportem i czy inwestycje w sztuczną inteligencję się zwrócą, będzie decydującym pytaniem dla akcji META w nadchodzących latach.
Powiązane: Bank of America resetuje prognozę giełdową Meta w związku z umową AMD
