Źródło obrazu: Getty Images
Najlepszy czas na zakup akcji to okres, gdy ceny są niskie. Łatwiej jednak powiedzieć, niż zrobić: spadki cen akcji zwykle wynikają z obaw inwestorów w związku z leżącą u ich podstaw działalnością.
Tak jest obecnie w przypadku zapasów oprogramowania. Biorąc pod uwagę mnożniki wyceny na poziomie, o jakim inwestorzy mogli jedynie marzyć w ciągu ostatniej dekady, uważam, że istnieją pewne realne możliwości do rozważenia.
Jakie jest ryzyko?
Obecnie problemem związanym z oprogramowaniem jest to, że sztuczna inteligencja (AI) zwiększa konkurencję. Niebezpieczeństwo polega na tym, że może to zmusić istniejące firmy do konkurowania cenowego, zmniejszając marże.
Najlepszą rzeczą w tych firmach jest ich zdolność do ciągłego podnoszenia cen. Jeśli jednak będzie to zagrożone, jej akcje będą warte znacznie mniej, niż inwestorzy sądzili, że są warte sześć miesięcy temu.
Co jednak najważniejsze, obecni liderzy oprogramowania nie są bezradni. Z punktu widzenia klienta zmiana jest skomplikowana, trudna i ryzykowna, więc oszczędności muszą być tego warte.
Akcje oprogramowania w ostatnim czasie systematycznie spadają. Nie sądzę jednak, że zagrożenie jest takie samo we wszystkich firmach, co oznacza, że istnieją potencjalnie ogromne możliwości do rozważenia już teraz.
mądra grupa
Spółka Sage Group (LSE:SGE) z indeksu FTSE 100 oferuje oprogramowanie księgowe dla średnich przedsiębiorstw. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje spółki spadły o 37%, co sugeruje duże wyzwanie i rzeczywiście takie jest.
Firma Anthropic wprowadziła na rynek suplementy zawierające środki, które mogą spowodować wiele z tego, co robi podstawowy produkt firmy. Jest to oczywiste ryzyko, jednak inwestorzy powinni pamiętać o kilku kwestiach.
Po pierwsze, produkty nie są takie same: zaufana etykieta Sage oznacza, że firma jest gotowa wspierać wyniki swojego oprogramowania, które spełnia standardy zgodności branżowej. Anthropic tego nie robi.
Innym jest to, że subskrypcje Sage stanowią około 1% budżetu przeciętnego klienta. To sprawia, że zmiana wymaga dużo czasu i wysiłku oraz dużego ryzyka przy niewielkich potencjalnych oszczędnościach.
Oprogramowanie przewodnika
Guidewire Software (NYSE:GWRE) i ja mamy wspólną historię: kupiłem akcje w 2022 r., sprzedałem je w 2023 r. i od tamtej pory tego żałuję. Ale jego szczyty są o 50% niższe, więc może wkrótce dostać kolejną szansę.
Firma dostarcza oprogramowanie dla branży ubezpieczeniowej i od kilku lat systematycznie prowadzi rekrutację firm. A powód, dla którego trwało to tak długo, mógł w rzeczywistości działać na jego korzyść.
Branża ubezpieczeniowa rozwija się notorycznie powoli. Może to jednak być zaletą dla Guidewire: nigdy nie traci klienta na rzecz konkurencji, ponieważ zazwyczaj nie zmienia firmy, jeśli nie jest to konieczne.
W rezultacie możliwość zakupu akcji po ostrej wyprzedaży może być świetną okazją. Dlatego w nadchodzących tygodniach na pewno przyjrzę się bliżej mojemu portfolio.
Czy już czas działać?
Łatwo jest mówić o chciwości, gdy inni się boją, lub kupować wysokiej jakości akcje po okazyjnych cenach. Ale rzeczywistość jest taka, że jest to zwykle trudniejsze, niż się wydaje.
Wykorzystywanie okazji oznacza gotowość do myślenia o zakupie, gdy wydaje się, że na horyzoncie pojawia się zagrożenie (często egzystencjalne).
Tak jest obecnie w przypadku Sage Group i Guidewire Software. Uważam jednak, że inwestorzy powinni postrzegać obecne ceny jako okazję do rozważenia zakupu po niezwykle atrakcyjnych wycenach.
