Kryptowaluty w dalszym ciągu wykazują odporność, a kurs bitcoina (BTC) utrzymuje się na stałym poziomie od 70 tys. do 71 tys. dolarów po krótkotrwałym spadku poniżej 70 tys. dolarów w weekend, wyprzedzając poprzednie wyprzedaże napędzane przez Bliski Wschód, gdzie ograniczona płynność wyolbrzymiła tę wadę.
Powiązane lektury
Market Color New QCP argumentuje, że nieudana próba Trumpa nakłonienia Iranu do ponownego otwarcia Cieśniny w weekend przygotowała grunt pod początek tygodnia bitcoinowego. Aktywa ryzykowne początkowo spadły, ponieważ inwestorzy przygotowywali się na zwiększone niebezpieczeństwo geopolityczne, biorąc pod uwagę możliwe ataki na irańskie obiekty energetyczne, jeśli wąskie gardło pozostanie zamknięte. Po upływie terminu i ujawnieniu przez Trumpa, że jakikolwiek atak został opóźniony z powodu „produktywnych rozmów”, nerwy nieco się uspokoiły, a kryptowaluty ustabilizowały się wraz z resztą kompleksu ryzyka.
Zmiana ery dla Bitcoina?
Rodzaj odporności, jaki wykazuje BTC, może częściowo wynikać ze zmniejszonej dźwigni finansowej na rynku, ale może również sygnalizować bardzo wczesne rozpoczęcie nowej fazy dla BTC, gdzie nie zachowuje się już jak zwykły odpowiednik tradycyjnych ryzykownych aktywów.
Raport QCP sugeruje również, że bitcoin może w coraz większym stopniu funkcjonować jako „neutralny zawór bezpieczeństwa” w obliczu długu publicznego USA przekraczającego 39 bilionów dolarów, wszelakich rozmów o stagflacji i klasycznej pułapki politycznej dla banków centralnych (nie można go agresywnie złagodzić, bo inflacja gwałtownie wzrośnie, nie można dostosować się bez ryzyka recesji).
Nie zapominajmy o podstawowych faktach, które mogą sprawić, że bitcoin stanie się neutralnym zaworem bezpieczeństwa: BTC ma stały limit podaży wynoszący 21 milionów monet, podczas gdy pieniądz fiducjarny może rosnąć w nieskończoność, ponieważ rządy emitują więcej długu, a banki centralne monetyzują deficyty. W miarę narastania zadłużenia Stanów Zjednoczonych i świata, pieniądz fiducjarny, aby utrzymać stabilność, staje się coraz bardziej zależny od inflacji, represji finansowych lub podwyższonych podatków. Jednak zasady BTC nie zmieniają się wraz z decyzjami politycznymi. Na tej podstawie inwestorzy postrzegają bitcoin jako neutralny, niewymagający zezwolenia aktyw, który oferuje sposób na wyjście z rosnącego ryzyka zadłużenia fiducjarnego i potencjalnej dewaluacji waluty.
Powiązana lektura: Cena Bitcoina nie wzrośnie, dopóki to się nie stanie; Analityk
Niepokoje geopolityczne trwają
Do tego wszystkiego dochodzi koncepcja „juana za krok” zaproponowana przez Iran, która skutecznie zapewniłaby dostęp do Ormuz w chińskich juanach zamiast w dolarach amerykańskich, tworząc stopniowy, wciąż hipotetyczny krok w kierunku dedolaryzacji. W tej chwili dolar pozostaje mocny, a amerykański rynek obligacji nadal funkcjonuje, ale powtarzające się obawy przed wojną i ryzykiem sankcji w dalszym ciągu ponownie otwierają dyskusję na temat neutralnych, niewymagających pozwolenia sposobów rozliczeń, takich jak bitcoin.
Ponieważ poprzednie notatki QCP argumentowały, że BTC nie jest już prostą grą o wysokiej wersji beta, ale także nie jest całkowitą bezpieczną przystanią, zasób znajduje się teraz pośrodku. W miarę jak wojna się przeciąga i rośnie dług USA, każdy nowy szok staje się prawdziwym testem tego, czy BTC zachowuje się bardziej jak spółka wzrostowa, zabezpieczenie towarowe, czy może coś strukturalnie nowego w portfelach.
W chwili pisania tego tekstu cena BTC wynosi nieco poniżej 70 000 dolarów. Źródło: BTCUSD na Tradingview
Zdjęcie na okładce zakłopotania, wykres BTCUSD z Tradingview
