Świat pojazdów elektrycznych zawsze miał skłonność do dramatyzmu.
Tesla (TSLA) była w stanie zbudować na tym swoje imperium, stając się częścią spektaklu Doliny Krzemowej, częścią zamieszania w Detroit.
Jednak rok 2025 wydaje się inny, ponieważ pogłoski wokół giganta pojazdów elektrycznych Elona Muska przestały być kontrolowane przez rynek i stały się wątpliwe, a rywale zmniejszają niegdyś nieprzeniknioną przewagę.
W Chinach fabryki BYD działają przez całą dobę, oferując jedne z najbardziej stylowych sedanów i crossoverów w godnych pozazdroszczenia cenach, którym Tesla po prostu nie może dorównać.
Ponadto w Europie tradycyjni producenci samochodów oferują rodzaj autonomii i designu, które kiedyś wyróżniały Teslę. Co więcej, w Stanach Zjednoczonych ekspansja oparta na zachętach zaczęła słabnąć wraz ze wzrostem konkurencji.
To powiedziawszy, szybko zmieniający się krajobraz przykuł uwagę jednego z najbardziej doświadczonych głosów branży motoryzacyjnej. Carlos Tavares, były globalny szef działu motoryzacji i były dyrektor generalny Stellantis, rzadko przebiera w słowach.
Jego ostatnie komentarze na temat przyszłości Tesli były zwięzłe, bezpośrednie i pełne implikacji, których uważnie słuchają zainteresowane strony z branży motoryzacyjnej.
Były szef Stellantis, Carlos Tavares, stanowczo ostrzega przed przyszłością Tesli i kolejnym posunięciem Muska.
Obrazy Bloomberga/Getty’ego
Były szef Stellantis ostrzega, że przewaga Tesli może się nie utrzymać
Przez lata Tesla była okrzyknięta straszydłem przemysłu samochodowego. Teraz Carlos Tavares, który do końca ubiegłego roku kierował firmą Stellantis, czuje, że sytuacja wyraźnie się zmienia.
W rozmowie z Les Echos weteran branży powiedział, że Tesla może „całkowicie opuścić przemysł motoryzacyjny” w ciągu najbliższych 10 lat, ponieważ chiński rywal BYD w dalszym ciągu zmniejsza swój udział w rynku.
Powiązane: Dyrektor generalny firmy Intel zwiększa zaangażowanie w niezwykłe partnerstwo
„Nie możemy wykluczyć, że w pewnym momencie (Musk) zdecyduje się opuścić przemysł motoryzacyjny” – ostrzegł Tavares, czując, że dyrektor generalny Tesli potencjalnie całkowicie zwróci się w stronę SpaceX, humanoidalnych robotów lub sztucznej inteligencji.
Ich rozumowanie jest takie, że wycena akcji Tesli jest „po prostu stratosferyczna” i niemożliwa do utrzymania na obecnym poziomie. W przypadku niektórych kolorów akcje spółki są notowane po ponad 228-krotności 12-miesięcznych zysków niezgodnych z GAAP, co stanowi 71% powyżej średniej pięcioletniej Tesli.
Ponadto istnieją dane potwierdzające ostrożność.
Udział Tesli w rynku w Chinach spadł do zaledwie 5% z 16% w 2020 r. w miarę postępów BYD pod względem globalnej sprzedaży pojazdów elektrycznych. Tymczasem akcje Tesli nadal rosną, rosnąc o prawie 67% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy i odnotowując wzrost o ponad 7,4% od początku roku.
Więcej Tesli:
Akcjonariusze Tesli odpowiadają na najnowsze ataki przeciwko Elonowi Muskowi. Zaskakujące dane dotyczące dostaw Tesli skrywają poważny problem. Raport Tesli za trzeci kwartał powinien pokazywać jasną przyszłość.
Komentarze Tavaresa pojawiają się w czasie, gdy Tesla toczy żmudną walkę z presją taryfową, wyparowywaniem ulg podatkowych na pojazdy elektryczne i masowym głosowaniem w sprawie pakietu wynagrodzeń o wartości 1 biliona dolarów, którego celem jest skupienie Muska na samochodach.
Jeśli ma rację, następna dekada Tesli będzie miała niewiele wspólnego z dominacją na rynku, a więcej z przetrwaniem.
Szybki wniosek: Carlos Tavares, były dyrektor generalny Stellantis, uważa, że Tesla może opuścić biznes samochodowy w ciągu dekady. Nazywa wycenę Tesli „po prostu stratosferyczną” i ostrzega, że jest ona niezrównoważona. Biorąc pod uwagę zmniejszenie udziału chińskiego rynku do 5% z 16% w 2020 r., a także cła i malejące zachęty, następna dekada Tesli może być kwestią przetrwania. Trzeci kwartał pokazuje zdolność Tesli do przesunięcia środka ciężkości poza samochody.
Przez lata tożsamość Tesli była dość prosta: sprzedawać więcej samochodów po wyższych marżach i szybciej niż ktokolwiek inny. Jednak w ostatnich kwartałach model ten stał się znacznie trudniejszy do utrzymania.
W trzecim kwartale Tesla odnotowała sprzedaż na poziomie 28,1 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 12% rok do roku, przychody z branży motoryzacyjnej osiągnęły 21,2 miliarda dolarów (+6%), podczas gdy przychody z energii i usług wzrosły odpowiednio o 44% i 25% rok do roku.
Jednak marginesy określające dominację Tesli szybko zanikają.
Powiązane: Legendarny menadżer funduszy Ray Dalio może wkrótce zostać Twoim asystentem
Marża operacyjna spadła do 5,8%, a marża brutto do 18%. To ogromny spadek jak na firmę zazwyczaj znaną z rentowności. Podobnie zysk netto GAAP spadł o 37% do 1,37 miliarda dolarów.
Dostawy wyniosły 497 099 pojazdów, co stanowi rekord firmy, ale nawet to wiąże się z pewnym zastrzeżeniem. Raport o gwałtownie rosnących dostawach miał wiele wspólnego z tym, że kupujący gonili za ulgą podatkową na pojazdy elektryczne w USA w wysokości 7500 dolarów przed jej wygaśnięciem, co spowodowało wzrost popytu w trzecim kwartale.
Co więcej, konkurencja nie maleje.
BYD sprzedało prawie 582 500 pojazdów BEV w porównaniu do 497 100 pojazdów Tesli w trzecim kwartale, znacznie zwiększając swoją światową przewagę. W Chinach udział Tesli w rynku pojazdów NEV waha się obecnie od 4% do 6%, w porównaniu z wartością dwucyfrową kilka lat temu.
Tesla w dalszym ciągu się rozwija, ale obecnie działa bardziej jako zdywersyfikowana firma zajmująca się energią i oprogramowaniem, a jej największymi katalizatorami w przyszłości są sztuczna inteligencja i autonomia.
Powiązane: Najlepszy dyrektor generalny ds. cyberbezpieczeństwa rzuca bombę na temat sztucznej inteligencji
