Źródło obrazu: Pstrokaty głupiec
Teraz, gdy Warren Buffett opuścił swoje codzienne stanowisko kierownicze w Berkshire Hathaway, byliśmy świadkami końca pewnej epoki.
Cóż to był za czas!
Łączny roczny wzrost wartości rynkowej na akcję Berkshire w latach 1965–2024 wyniósł 19,9%.
Może się wydawać, że nie jest to zbyt wysoka poprzeczka do usunięcia. Przecież wiele akcji każdego roku zyskuje ponad 20% swojej wartości.
Ale tak naprawdę przekroczenie tej liczby jest trudniejsze, niż się wydaje. Uzyskanie dobrych wyników w ciągu jednego lub dwóch dobrych lat może wydawać się zwodniczo proste. Jednak łączny roczny zysk Warrena Buffetta wynoszący 19,9% obejmował ciąg dziesięcioleci, w tym kilka bardzo trudnych lat na giełdzie, a także kilka dobrych.
Jednak, jak sam Buffett przyznał, drobni inwestorzy rzeczywiście mają nad nim przewagę. Łatwiej osiągnąć lepsze rezultaty, mając do czynienia ze skromnymi sumami, niż inwestując miliardy, co w sposób konieczny zawęża zestaw dostępnych możliwości.
1. Poszukaj długoterminowych zwycięzców biznesowych
Część sukcesu Warrena Buffetta wynika ze zmiany, której dokonał na początku swojej kariery.
Zacząłem od szukania konkretnych ofert. Pożyczając od Bena Grahama, opisał to jako „inwestowanie w niedopałki”, ponieważ w zapasach może jeszcze pozostać długi zapas.
Na przykład borykającą się z trudnościami, ale tanią spółkę można przejąć po cenie wyższej niż jej poprzednia cena akcji.
Buffett zmienił swoje podejście i zaczął szukać świetnych przedsiębiorstw, które jego zdaniem mogą z czasem zwiększyć swoją wartość. Na przykład Coca-Cola (NYSE: KO) od dziesięcioleci tworzy natychmiast rozpoznawalne marki, które pomagają zwiększać sprzedaż rok po roku, nawet gdy spadają wydatki na reklamę.
2. Bądź bardzo zdyscyplinowany przy wyborze
Giełda często oferuje całkiem niezłe możliwości.
Ale rzadko oferuje wielkie możliwości.
Buffett uważa, że inwestorzy powinni skupić się na czekaniu na dobre okazje, a następnie zajmowaniu ich miejsc, nawet jeśli oznacza to czekanie latami bez robienia czegokolwiek.
3. Trzymaj się tego, co rozumiesz
Według Warrena Buffetta na udane inwestowanie składa się kilka elementów: kupowanie świetnych firm to jedno, a robienie tego wyłącznie po atrakcyjnej cenie to drugie.
Oczywiście inne czynniki mogą nadal przeszkadzać. (To jeden z powodów, dla których mądry inwestor utrzymuje swój portfel zdywersyfikowany w oparciu o różne akcje.)
Jednak zdaniem Buffetta najważniejsza jest wiedza, w co się inwestuje i możliwość określenia, czy cena wygląda atrakcyjnie.
Zrobienie tego jest już trudne. Ale jest to znacznie trudniejsze, jeśli nie rozumiesz biznesów, w które inwestujesz. Buffett zawsze starał się trzymać tego, co nazywał swoim „kręgiem kompetencji”.
4. Poszukaj atrakcyjnych modeli biznesowych
Jednym z powodów, dla których Warren Buffett zainwestował w Coca-Colę i nadal posiada jej akcje kilkadziesiąt lat później, jest jej model biznesowy.
Sprzedaż syropu wyprodukowanego według autorskiej receptury rozlewniom to prosty model biznesowy. Pozwala także Coca-Cola skoncentrować się na kluczowej części swojego łańcucha wartości, pozostawiając rozlewniom działalność dystrybucyjną o potencjalnie niższej marży.
Czy coś może pójść nie tak? Jasne.
Mimo to Coca-Cola ma sprawdzony, skuteczny, a jednocześnie prosty model biznesowy generujący środki pieniężne.
