Źródło obrazu: M&S Group plc
Rok rozpoczął się dopiero po trzech tygodniach, a spółka Marks and Spencer już zadowoliła inwestorów. Cena akcji Marks and Spencer wzrosła w tym roku o 9%, co oznacza wzrost o 153% w ciągu ostatnich pięciu lat.
To trzykrotny wzrost odnotowany w tym okresie w indeksie FTSE 100 obejmującym wiodące spółki.
W tym miesiącu dowiedzieliśmy się również, że firma osiągnęła dobre wyniki w okresie handlu świątecznego.
W oświadczeniu podano, że w ciągu 13 tygodni poprzedzających 27 grudnia nastąpił 24% wzrost całkowitej sprzedaży w porównaniu z okresem poprzedniego roku.
Dalszy potencjał wzrostu sprzedaży
Większość z tego odzwierciedlała sprzedaż odnotowaną w ramach spółki joint venture firmy z Ocado.
Skoczyli prawie o jedną czwartą. Biznes ten ma duży potencjał wzrostu, choć skok ten wynika z faktu, że dane dotyczące sprzedaży nie zostały uwzględnione w danych za rok poprzedni.
Jednak nawet po wyłączeniu partnerstwa z Ocado wyniki firmy osiągnęły przyzwoity wzrost o 3% rok do roku. 7% wzrost w branży spożywczej został częściowo skompensowany 3% spadkiem w mniejszym dziale mody, domu i urody.
Dobre wyniki cen akcji Marks and Spencer sugerują, że inwestorzy nadal wierzą w historię wzrostu pomimo trudnych 12 miesięcy, podczas których firma dotkliwie ucierpiała w wyniku ataku cyberszantażowego.
Czy to zaufanie ma sens? Czy powinienem dołączyć do tych inwestorów i dodać do swojego portfela kilka akcji Marks?
Poszukiwanie przewag konkurencyjnych
To było kilka trudnych lat dla Marksa, ale ogólnie rzecz biorąc, wygląda na to, że ten historyczny sprzedawca odzyskał przynajmniej część swojej energii po szalonym okresie, w którym wydawało się, że traci na znaczeniu.
Jak pokazał spadek przychodów domów mody i urody, nadal pozostaje wiele do zrobienia, aby ponownie połączyć markę z grupą docelową.
Ale wzrost dochodów z żywności jest imponujący. Marki są znacznie bardziej widoczne niż dotychczas w niezależnych sklepach spożywczych. Według aktualizacji dotyczącej handlu świątecznego ta strategia wydaje się być opłacalna.
Tutaj też jest dużo więcej wolnej przestrzeni, co znajduje odzwierciedlenie w planie firmy dotyczącym rozbudowy sieci sklepów spożywczych.
Może to pomóc zwiększyć sprzedaż w nadchodzących latach, poprawić efekt skali i czerpać więcej korzyści z zaufanej i powszechnie znanej marki Marks.
Nie podoba mi się ta cena!
Mimo że bardzo chciałbym zainwestować w Marks and Spencer jako firmę, czy obecna cena akcji jest wystarczająco atrakcyjna, aby to zrobić?
Zeszłoroczne wyniki zostały wypaczone przez nadzwyczajne koszty cyberataku. Jednak patrząc wstecz na poprzedni rok, Marks odnotował zysk netto w wysokości 431 mln funtów.
W kontekście obecnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 7,4 miliarda funtów oznaczałoby to stosunek ceny do zysków na poziomie około 17. Opiera się to na zyskach za 2024 rok, które były najlepszymi dla firmy w ostatnich latach.
Jednak nawet ta wycena nie wydaje mi się szczególnie atrakcyjna, biorąc pod uwagę ryzyko, na jakie naraża się Marks w związku z wysoce konkurencyjnym środowiskiem sprzedaży detalicznej żywności i wyższymi kosztami personelu.
Historia wzrostu spowodowała wzrost ceny akcji Marks and Spencer. Jeśli w tym roku biznes będzie dobrze prosperował, myślę, że może wzrosnąć jeszcze bardziej.
Ale przy obecnej cenie nie będę inwestował.
