Źródło obrazu: Getty Images
Jeśli chcemy zobaczyć, jak poważnie wzrostowy analityk przejmuje akcje brytyjskie, nie musimy szukać dalej niż Entain (LSE:ENT). Ma jeden z najsilniejszych konsensusowych ocen kupna, jakie mogę znaleźć dla spółki notowanej na giełdzie FTSE 100, a ceny docelowe brokerów są powalające.
Średnia cena omawiana obecnie wynosi 1028 pensów, czyli o ponad 55% więcej niż cena akcji Entain w chwili pisania tego tekstu. Najbardziej byczy analityk wyznaczył dla akcji cenę 1200 pensów, czyli o ponad 80% więcej niż obecnie. Dlaczego więc inwestorzy nie kupują akcji Entain? Przyjrzyjmy się bliżej.
Entain to globalna firma zajmująca się zakładami sportowymi i grami. Jest właścicielem m.in. Ladbrokes i Coral w Wielkiej Brytanii, BetMGM w USA w ramach joint venture oraz kilku innych operatorów na arenie międzynarodowej.
Przemysł regulowany
Działasz w branży, która jest ściśle regulowana i musi radzić sobie z różnymi przepisami w różnych krajach. Spojrzenie na powyższy wykres cen akcji sugeruje, że obawy regulacyjne mogły zniechęcić wielu inwestorów do inwestowania w brytyjskie akcje.
W rzeczywistości budżet Wielkiej Brytanii podniósł podatki od gier i zakładów, które będą wprowadzane stopniowo w tym i następnym roku. Mimo to międzynarodowy charakter Entain oznacza, że jest on mniej narażony na ustawodawstwo każdego kraju.
I wydaje się, że znajduje to odzwierciedlenie w najnowszych rekomendacjach brokerów. Na przykład Deutsche Bank właśnie obniżył cenę docelową swoich akcji Entain… ale nadal wynosi ona 1029 pensów, w porównaniu z 1158 pensów. Być może pokazuje to niepewność co do ceny takich akcji. Ale dla mnie oznacza to również przyzwoity fundament zaufania.
Prognozowana wydajność
Na pierwszy rzut oka przewidywany przez Entain wskaźnik ceny do zysków (P/E) na poziomie 29 do 2025 r. może wydawać się nieco wysoki. Biorąc pod uwagę październikową prognozę na cały rok, jest to prawdopodobnie dość dokładny szacunek. Więcej informacji dowiemy się w aktualizacji na koniec roku 4 lutego, a pełne wyniki zostaną podane 5 marca.
Wycena ta sugeruje jednak, że analitycy spodziewają się imponującego wzrostu zysków Entain w nadchodzących latach. I rzeczywiście to robią. W roku 2024 zaobserwowaliśmy stratę na akcję, ale w tym roku przewidywany jest powrót do dodatniego zysku na akcję (EPS). Następnie prognostycy oczekują, że do 2027 r. EPS wzrośnie ponad dwukrotnie. A to może obniżyć wskaźnik P/E do około 14.
Mają także dywidendę, która rośnie o 19% w latach 2024–2027 i są dobrze pokryte zyskami. Stopa dywidendy wynosi zaledwie skromne 2,9%, ale byłby to miły bonus.
Wzrost cen akcji?
Wiele rzeczy może jeszcze pójść nie tak, zanim Entain naprawdę się rozwinie. Zwłaszcza, że rosnące zadłużenie zmusza rządy na całym świecie do poszukiwania nowych źródeł dochodów podatkowych. I, hm, nieprzewidywalna administracja amerykańska, ktoś? Sektor stoi w obliczu ryzyka długoterminowego.
Jednak te prognozy pozwalają mi sądzić, że to może być najlepszy moment od długiego czasu na rozważenie akcji Entain.
