Źródło obrazu: Getty Images.
W czwartek rano (22 stycznia) Computacenter (LSE: CCC) przewodziło indeksowi FTSE 250, odnotowując początkowy wzrost o 10%. Jest to jedna z najszybciej rosnących akcji indeksu średnich spółek w ciągu ostatnich 12 miesięcy, ze wzrostem na poziomie 61%.
Tym razem czynnikiem jest jasna aktualizacja handlowa poprzedzająca wyniki za cały rok, zapowiadająca 32% wzrost przychodów przy stałych kursach wymiany. Zyski wynikają przede wszystkim z działu Technology Sourcing firmy, który odnotował 38% wzrost przychodów brutto.
Potencjał zarobków AI
Było coś, co od razu rzuciło mi się w oczy. W aktualizacji napisano: „Jesteśmy szczególnie zadowoleni z naszych realizacji w Ameryce Północnej, gdzie osiągnęliśmy silny i stały wzrost przez cały rok wśród klientów korporacyjnych i hiperskalowych”.
Klienci korzystający z hiperskali: Podoba mi się ta część. Nikt nie mógł przeoczyć rozwoju technologii sztucznej inteligencji. Oprócz tych wszystkich ulepszonych chipów przetwarzających i dużych modeli językowych firma potrzebuje infrastruktury.
Celem Computacenter jest dostarczanie sprzętu IT (komputerów, sieci i wszystkiego innego), na którym działa przemysł technologiczny. I mnóstwo oprogramowania do kontrolowania tego wszystkiego. Oferuje także usługi strategiczne, doradcze i zarządcze.
Inwestorzy z przeszłości lubią wspominać czasy kalifornijskiej gorączki złota. W tamtych czasach niektórym się to udało, innym poniosła porażkę. Ale handlarze sprzedający kilofy i łopaty zgarnęli tobołek do kieszeni. Firmy takie jak Computacenter są sprzedawcami kilofów i łopatami rewolucji sztucznej inteligencji.
Co dalej?
Wyniki całoroczne zostaną opublikowane dopiero 26 marca, ale wygląda na to, że warto poczekać. Po tym ostatnim ogłoszeniu zarząd stwierdził: „Obecnie spodziewamy się, że skorygowany zysk przed opodatkowaniem za 2025 r. wyniesie nie mniej niż 270 mln funtów, czyli znacznie powyżej oczekiwań rynkowych”. Analitycy prognozowali od 243 do 259 milionów funtów.
Fundusze netto na koniec grudnia osiągnęły poziom 600 mln funtów, z wyłączeniem zobowiązań z tytułu leasingu zgodnie z MSSF 16.
Patrząc w przyszłość na rok 2026, zarząd powiedział nam również: „Rok 2025 zakończymy z silną pozycją z zaangażowanym portfelem zamówień na produkty we wszystkich lokalizacjach na koniec grudnia, co znacznie przewyższa naszą pozycję na grudzień 2024 i koniec czerwca 2025”.
Tanie w tej cenie?
Największa szansa niesie ze sobą także to, co uważam za największe niebezpieczeństwo. Nie ma znaczenia, czy pęknie bańka AI, czy w przyszłym roku nastąpi choćby spowolnienie wydatków, inwestorzy mogą uciekać od akcji spółek technologicznych. Musimy także być bardzo świadomi, że handel ze Stanami Zjednoczonymi nie jest obecnie łatwy.
A fakt, że Computacenter jest stosunkowo małą spółką notowaną na giełdzie FTSE 250, może sprawić, że duzi inwestorzy stracą zaufanie. Myślę jednak, że wycena ceny akcji zapewnia wystarczające zabezpieczenie, aby pokryć ryzyko. Przyjmujemy prognozowany stosunek ceny do zysków (P/E) na poziomie 20 w oparciu o najnowsze ceny akcji i mój konsensus dotyczący zaktualizowanych szacunków dotyczących zysków. Myślę, że to sprawiedliwe.
Inwestorzy, którzy chcą mieć kawałek przyszłego tortu ze sztuczną inteligencją, ale przy mniejszym ryzyku niż decydując się na najnowocześniejsze rozwiązania techniczne Nasdaq, powinni rozważyć Computacenter.
