Źródło obrazu: Getty Images
Dziś (18 lutego) indeks FTSE 100 po raz pierwszy bez wysiłku przekroczył 10 600 punktów. Kiedy piszę to wczesnym rankiem, wzrósł on o 1,1% do 10 670, do czego przyczyniły się górnicy, banki i BAE Systems (+3,6%).
Podobnie jak w 2025 r., w tym roku indeks największych spółek radzi sobie lepiej niż S&P 500. Tak naprawdę różnica jest wyraźna: amerykański indeks spadł w tym roku o 0,5%, podczas gdy Footsie wzrósł o ponad 7%.
Aby osiągnąć 11 000 punktów, wystarczyłby kolejny wzrost o 3,1%. Biorąc pod uwagę ogromną dynamikę tej sytuacji, byłbym zaskoczony, gdyby indeks FTSE 100 nie przekroczył tej wartości przed letnimi mistrzostwami świata.
Czy do końca 2026 r. będzie można zdobyć 12 000?
Widoczne obniżki stóp procentowych
W efekcie wielu ekonomistów przewiduje obecnie, że w przyszłym miesiącu stopy procentowe spadną do 3,5%. Następnie w tym roku stopy mogłyby zostać obniżone jeszcze dwukrotnie, co doprowadziłoby do obniżenia tej wartości do 3%.
Dodatkowym argumentem za obniżkami stóp procentowych jest rosnące bezrobocie. Jest to najwyższy wskaźnik od dekady poza pandemią i wynosi 5,2%. Dlatego stopy procentowe prawdopodobnie zostaną obniżone, aby wesprzeć gospodarkę.
sprawy stają się dziwne
Inną rzeczą, która się dzieje, jest to, że sztuczna inteligencja szybko staje się dziwna. A jak wiemy, niepewność jest największym wrogiem rynku.
Zeszłego lata napisałem, że „sztuczna inteligencja staje się tak destrukcyjna, że w przyszłości skuteczne wyłonienie ostatecznych wielkich zwycięzców może stać się trudniejsze”. Innymi słowy, technologia obniża bariery wejścia i potencjalnie zagraża fosom gospodarczym wielu firm cyfrowych.
W związku z tym wielu inwestorów sprzedaje zasoby technologii, oprogramowania i danych, umieszczając je w kategorii, którą nieżyjący już Charlie Munger nazwał „zbyt trudnym”. Za trudne, kontynuuj.
Kiedy jednak spojrzymy na indeks FTSE 100, okazuje się, że jest on pełen spółek, w przypadku których ryzyko zakłóceń związanych ze sztuczną inteligencją jest niewielkie. Nie można po prostu „kodować wibracji” rywala Glencore, GSK czy National Grid. Te odporne przedsiębiorstwa powinny nawet korzystać ze sztucznej inteligencji, aby zwiększać wydajność.
Akcje Glencore, GSK i National Grid zwyżkowały w 2026 roku o ponad 20 proc.. Tesco zwyżkowało o 20 proc. w niecały miesiąc!
Czy 12 000 jest realne?
Zamiast wybierać pojedyncze akcje, inwestorzy mogliby rozważyć fundusz ETF Vanguard FTSE 100 UCITS (LSE:VUKG). Ten niedrogi fundusz monitorujący reinwestuje dywidendy z akcji Footsie (które łącznie dają 2,9%) w celu zwiększania zysków.
Szczyt ETF odzwierciedla indeks FTSE 100, przy czym pięć największych holdingów to HSBC, AstraZeneca, Shell, Unilever i Rolls-Royce. Oczywiście żadne z nich nie jest działaniami AI.
Główne ryzyko związane z tym funduszem polega na tym, że inwestorzy nagle przerzucą się z wartości na akcje wzrostowe Nasdaq. Jednak biorąc pod uwagę wydatki na sztuczną inteligencję i obawy przed zakłóceniami, które osiągnęły szczyt, nie sądzę, aby miało to nastąpić w 2026 r.
W rzeczywistości trend na indeksie FTSE 100 może jeszcze trochę potrwać, zwłaszcza przy prawdopodobnym spadku stóp procentowych. Zwiększenie o kolejne 12,5% do 12 000 może być przesadą, ale myślę, że 11 500 jest zdecydowanie wykonalne w 2026 roku.
