Źródło obrazu: Pstrokaty głupiec
Jeszcze w tym miesiącu legendarny inwestor Warren Buffett ustąpi ze stanowiska szefa Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B).
Dorobek Buffetta jest powszechnie chwalony. Ale jak dobre jest naprawdę?
Producent miliarder
Buffett przejął stery Berkshire w 1964 roku. W tamtych czasach za jeden funt można było kupić znacznie więcej dolarów amerykańskich niż obecnie, więc dla uproszczenia mam tu na myśli dolary, a nie funty.
To powiedziawszy, większość brytyjskich inwestorów może z łatwością kupić czołowe akcje amerykańskie, w tym Berkshire Hathaway, poprzez własny rachunek emerytalny (SIPP), akcje i udziały ISA lub inne rachunki do obrotu akcjami.
Według stanu na koniec ubiegłego roku rynkowa wartość akcji Berkshire wzrosła od przejęcia Buffetta o fenomenalne 5 502 284%.
Dla porównania, w tym samym okresie referencyjny indeks amerykańskich akcji S&P 500 wzrósł o 39 054%.
Byłbym bardzo zadowolony z takiego wyniku, ale akcje Berkshire Hathaway osiągnęły znacznie lepsze wyniki!
Jak dotąd w tym roku akcje Berkshire zwyżkowały o 9,4%, co oznacza, że łączny zysk od dotychczasowej przejęcia Buffetta wyniósł około 6 021 150%.
Oznacza to, że zainwestowane wówczas 1000 dolarów byłoby obecnie warte ponad 60 milionów dolarów!
A co z dywidendami?
Ten powrót jest niesamowity. Czy ktoś, kto kupił akcje Berkshire Hathaway po przejęciu władzy przez Buffetta, otrzymałby dywidendę?
Nie. W przeciwieństwie do poprzedniego kierownictwa Buffett zdecydował się nie wypłacać dywidendy spółce. Zamiast tego wykorzystał środki pieniężne generowane przez Berkshire do inwestowania we wzrost w całości lub w części w istniejące przedsiębiorstwa lub kupując nowe. Obejmuje to kilka legendarnych zakupów na giełdzie.
To przykład – i to bardzo imponujący – kapitalizacji w praktyce.
Buffett uczynił wielu milionerów
Czy to wszystko jest teoretyczne? Nie bardzo! W poprzedniej spółce Buffetta (która została zamknięta po przejęciu Berkshire Hathaway) było kilku szczęśliwych inwestorów, którzy następnie zainwestowali pieniądze tej spółki w akcje jego nowej spółki i trzymali je tam przez dziesięciolecia.
Myślę, że nawet dla większości z nas, którzy tego nie zrobili, ten wynik stanowi potężną lekcję wyjaśniającą, dlaczego inwestowanie długoterminowe może być tak lukratywnym podejściem.
Zastosowanie modelu Berkshire jako mały inwestor
Jednak wiele z tego, co pomogło zwiększyć akcje Berkshire Hathaway, może być również użytecznym bodźcem dla prywatnego inwestora, nawet dysponującego ograniczoną kwotą do zainwestowania.
Firma skupiła się głównie na kilku kluczowych obszarach, w których uważa, że posiada przewagę konkurencyjną.
Buffett zawsze starał się odróżnić dobry biznes od dobrej inwestycji, co oznacza, że przywiązuje dużą wagę do wyceny. Trzymał się także tego, co nazywa swoim „kręgiem kompetencji”, jeśli chodzi o inwestowanie: biznesów, które według niego rozumie.
Co teraz stanie się z Berkshire? Pod nowym kierownictwem (choć nadal pod przewodnictwem Buffetta) stosowanie tych samych sprawdzonych zasad może pomóc firmie w dalszym ciągu dobrze działać.
Jednak każda zmiana przywództwa niesie ze sobą ryzyko, takie jak nadmierne zainteresowanie nowego lidera odciśnięciem własnej osobowości na stanowisku i popełnianie błędów.
Ogromny stos gotówki w Berkshire stwarza ogromne możliwości, ale komuś bez dyscypliny Buffetta może być trudno nie zainwestować części tylko po to, aby ją wykorzystać.
Czas pokaże, jak nowy dyrektor generalny firmy poradzi sobie na sztywnym poziomie odniesienia!
