Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje gwałtownie spadły w niedzielę wieczorem po tym, jak prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell potwierdził, że toczy się wobec niego dochodzenie w związku z zeznaniami złożonymi w czerwcu ubiegłego roku w sprawie renowacji budynków Rezerwy Federalnej.
Do spadku przyczyniły się kontrakty terminowe typu futures powiązane z indeksem Nasdaq 100, które spadły o około 0,8%, ponieważ wyprzedaż najmocniej odczuła akcje spółek technologicznych wrażliwych na stopy procentowe. Kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o około 0,5%, podczas gdy kontrakty terminowe Dow Jones Industrial Average spadły o około 0,4%, w oparciu o ceny popołudniowe.
Inwestorzy szukali ochrony w tradycyjnych bezpiecznych aktywach. Kontrakty terminowe na złoto wzrosły o 1,7% do około 4578 dolarów za uncję, podczas gdy srebro podskoczyło o ponad 4%, odzwierciedlając ponowne zapotrzebowanie na ochronę przed niestabilnością polityczną i monetarną. Dolar amerykański nieznacznie osłabił się wobec kilku głównych walut, w tym franka szwajcarskiego i jena japońskiego.
Po latach w dużej mierze milczenia, gdy Trump wielokrotnie go wyśmiewał i groził, wydawało się, że Powell osiągnął punkt krytyczny i wydał rzadkie bezpośrednie oświadczenie.
Napisał, że chociaż „nikt (z pewnością nie prezes Rezerwy Federalnej) nie jest ponad prawem”, atak należy postrzegać w „szerszym kontekście ciągłych gróźb i nacisków administracji”.
„To nowe zagrożenie nie ma nic wspólnego z moimi zeznaniami w czerwcu ubiegłego roku ani z renowacją budynków Rezerwy Federalnej… To preteksty. Groźba postawienia zarzutów karnych jest konsekwencją ustalania przez Rezerwę Federalną stóp procentowych w oparciu o naszą najlepszą ocenę tego, co będzie służyć społeczeństwu, a nie zgodnie z preferencjami Prezydenta”.
Ekonomiści ostrzegają, że jeśli władzy wykonawczej uda się dokooptować Rezerwę Federalną, może to stworzyć „samospełniającą się przepowiednię” wyższej długoterminowej inflacji.
Jak niedawno zauważył Oxford Economics, wszelkie „pęknięcie w niezależności Fed” może szybko rozprzestrzenić się na rynki i ostatecznie podnieść koszty pożyczek dla przedsiębiorstw, które administracja stara się chronić za pomocą niskich stóp procentowych.
W notatce opublikowanej w lipcu ubiegłego roku, kiedy Trump publicznie groził zwolnieniem Powella, Deutsche Bank ostrzegł, że takie posunięcie może spowodować poważne zakłócenia na rynku.
„Zarówno waluta, jak i rynek obligacji mogą się załamać” – napisał bank, powołując się na zwiększone ryzyko inflacji i niestabilności finansowej. „Dowody empiryczne i akademickie dotyczące skutków utraty niezależności banku centralnego są całkiem jasne”.
Dyrektorzy z Wall Street podzielili te obawy. Brian Moynihan, dyrektor generalny Bank of America, powiedział niedawno, że erozja niezależności Rezerwy Federalnej będzie miała poważne konsekwencje.
„Rynek ukarze ludzi, jeśli nie będziemy mieli niezależnej Rezerwy Federalnej” – powiedział Moynihan.
