Meta Platforms wydaje dużo pieniędzy na infrastrukturę sztucznej inteligencji, co wywołało szok wśród inwestorów.
W środę firma ogłosiła wyniki zysków za pierwszy kwartał 2026 r. i podniosła swoje wytyczne dotyczące wydatków kapitałowych na cały rok 2026 do 125–145 miliardów dolarów, w porównaniu z poprzednim zakresem 115–135 miliardów dolarów. Meta powiedziała inwestorom, że wzrost był wynikiem wyższych cen komponentów i „dodatkowych kosztów centrum danych w celu zapewnienia wydajności w przyszłym roku”.
W ubiegłym roku Meta wydała 72,2 miliarda dolarów na nakłady inwestycyjne, o około 30 miliardów dolarów więcej niż w roku poprzednim. Obecnie firma zamierza prawie podwoić wydatki w 2025 r., a więc więcej niż wydała w latach 2025 i 2024 łącznie.
W obrocie poza godzinami pracy akcje spadły o ponad 6% w wyniku wzrostu wytycznych dotyczących wydatków kapitałowych. Z kolei Alphabet i Amazon – które również wydają ogromne sumy na rozwój infrastruktury sztucznej inteligencji i które w środę ogłosiły zyski – odnotowały wzrost cen akcji po godzinach, częściowo dlatego, że obydwie odnotowały wzrost związany ze sztuczną inteligencją w swoich ogromnych firmach świadczących usługi w chmurze.
Zapytany o zwrot z inwestycji Zuckerberg odpowiada, że to „bardzo techniczne pytanie”
Zuckerberg wskazał na „cenę pamięci” jako czynnik zwiększający koszty i próbował uspokoić inwestorów, wyjaśniając, jak według niego wpłynie plan wydatków.
„Każdy znak, który widzimy w naszej pracy i w całej branży, daje nam pewność co do tej inwestycji” – powiedział Zuckerberg. „To powiedziawszy, jesteśmy bardzo skupieni na zwiększeniu efektywności naszych inwestycji i w związku z tym wdrażamy ponad gigawat własnego, niestandardowego krzemu, który opracowujemy wspólnie z Broadcom, a także znaczną liczbę chipów AMD, które uzupełniają nowe systemy Nvidia, które również wdrażamy”.
Podczas rozmowy Zuckerberg został poproszony o wyjaśnienie wszelkich kluczowych sygnałów lub czynników, które obserwuje, aby mieć pewność, że Meta jest „na dobrej drodze” i wygeneruje solidny zwrot z inwestycji w Meta AI, nowe udoskonalenia lub jej podstawowy algorytm w ciągu najbliższych 12–24 miesięcy.
„To bardzo techniczne pytanie” – odpowiedział Zuckerberg. „Naszym celem jest upewnienie się, że jesteśmy na dobrej drodze do tworzenia wiodących modeli i produktów. Formuła naszej firmy zawsze polegała na tworzeniu doświadczeń, które mogą dotrzeć do miliardów ludzi i skupiać się na zarabianiu na nich po osiągnięciu skali”.
Dodał, że jego zdaniem Meta nie ma „bardzo precyzyjnego planu, w jaki sposób każdy produkt będzie skalowany z miesiąca na miesiąc czy coś w tym rodzaju, ale myślę, że mamy pojęcie, gdzie te rzeczy powinny się znajdować”.
„Jestem przekonany, że laboratorium, które budujemy, jest na dobrej drodze, aby stać się laboratorium wiodącym na świecie” – powiedział Zuckerberg.
Przychody i zyski znacząco rosną
Meta odnotowała przychody w pierwszym kwartale na poziomie 56,3 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 33% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Dochód operacyjny wzrósł o 30% do 22,9 miliarda dolarów, a zyski o 61% do 26,8 miliarda dolarów. Firma zauważyła, że zyski wzrosły w wyniku ulgi podatkowej w wysokości 8 miliardów dolarów w pierwszym kwartale, co pomogło zrównoważyć obciążenie podatkowe w wysokości 15,9 miliarda dolarów w trzecim kwartale 2025 roku, kiedy weszła w życie ustawa One Big Beautiful Bill.
Całkowite koszty w pierwszym kwartale wzrosły o 35% do 33,4 miliarda dolarów, na co złożyły się głównie koszty infrastruktury i wynagrodzenia pracowników, powiedziała dyrektor finansowa Susan Li. Meta przyznała Li i innym członkom kadry kierowniczej serię opcji na akcje w celu osiągnięcia kapitalizacji rynkowej na poziomie 9,46 biliona dolarów, czego nie osiągnęła nigdy żadna firma.
„Wzrost kosztów infrastruktury był napędzany dalszą amortyzacją kosztów operacyjnych centrów danych i wydatkami na usługi chmurowe innych firm” – powiedział Li. „Wzrost wynagrodzeń pracowników był napędzany zatrudnieniem pracowników technicznych w ciągu ostatniego roku, szczególnie talentów w zakresie sztucznej inteligencji”.
Li zauważył również, że firma oznajmiła wewnętrznie, że w maju „zmniejszy wielkość” bazy pracowników Meta. Według doniesień firma planuje zwolnić setki pracowników w USA i za granicą w zespołach zajmujących się sprzedażą, rekrutacją i działem sprzętu.
Meta, podobnie jak inne duże firmy technologiczne, inwestuje pieniądze w centra danych i serwery, aby szkolić swoje modele sztucznej inteligencji, co uważa za niezbędne dla swojej podstawowej działalności reklamowej oraz dla długoterminowych inwestycji w osobistych agentów AI dla biznesu, opieki zdrowotnej i przedsiębiorczości. Zuckerberg powiedział, że inwestycje wzmocnią branżę reklamową, zwiększając trafność rekomendacji i poprawiając sposób targetowania reklam, aby zwiększyć czas spędzany przez konsumentów na platformach firmy, w tym na Instagramie, WhatsApp i Facebooku.
Podczas telekonferencji poświęconej zarobkom Zuckerberg powiedział, że nowe modele sztucznej inteligencji pomogą firmie wykroczyć poza patrzenie na wzorce statystyczne, które pokazują typy osób wchodzących w interakcję z treściami.
„Po raz pierwszy w historii Meta będziemy w stanie uzyskać podstawowe zrozumienie tego, co Cię interesuje i czego dotyczy każda treść w naszym systemie” – powiedział. „W ten sposób możemy pokazać Ci rzeczy, które są bardziej przydatne w kontekście tego, co próbujesz osiągnąć, a także będziemy mogli stworzyć niestandardową treść specjalnie dla osób, które pomogą Ci osiągnąć Twoje cele”.
Melissa Otto, dyrektor Visible Alpha Research w S&P Global, stwierdziła, że spadek cen akcji po godzinach otwarcia był wyraźną reakcją na zwiększenie wytycznych dotyczących wydatków kapitałowych. Było już „całkiem wysokie” – powiedział Otto, a firma miała dobry kwartał, „ale nie było rewelacyjnie”.
„To rodzi pytanie, jaki jest prawdziwy zwrot z inwestycji (ROI) w przypadku wszystkich wydatków kapitałowych, które ponoszą” – powiedział Otto. „Myślę, że społeczność inwestycyjna jest nieco sfrustrowana ilością gotówki, którą marnują”.
Otto powiedział, że inwestorzy wypatrują informacji na temat tego, w jaki sposób inwestycje Meta w infrastrukturę AI przyczyniają się do wydajności i wzrostu przychodów.
W swoich uwagach Zuckerberg powiedział, że laboratorium AI Superintelligence wypuściło „znacznie ulepszoną” wersję Meta AI, która była pierwszą.
„W ciągu ostatnich 10 miesięcy zbudowaliśmy najsilniejszy zespół badawczy w branży i stworzyliśmy podstawy naukowo-techniczne do skalowania bardzo zaawansowanych modeli” – powiedział Zuckerberg. „Teraz, gdy mamy solidny model, możemy opracowywać także nowsze produkty”.
