Analityk kryptowalut postawił siedmiocyfrowy zakład na Dogecoin, ostrzegając, że rynek wydaje się niebezpiecznie przeciążony. JA Maartun z CryptoQuant otworzył krótką pozycję na kwotę 1 miliona DOGE, powołując się na silną i szybką akumulację kontraktów lewarowanych, które określił jako ryzykowne ustawienie.
Powiązane lektury
Liczby kryjące się za ostrzeżeniem
Zainteresowanie otwartymi kontraktami terminowymi DOGE wzrosło o 33% w ciągu zaledwie pięciu dni, z około 505 milionów do około 683 milionów kontraktów DOGE. Wzrost był stały, rozpoczął się około 23 kwietnia i osiągnął szczyt w pobliżu 685 milionów, po czym nieznacznie się ustabilizował.
Tym, co wyróżniało to posunięcie, był nie tylko rozmiar: był to fakt, że cena prawie nie zmieniała się w tym samym okresie. Notowania DOGE wahały się w wąskim przedziale od 0,094 do 0,101 dolarów wraz ze wzrostem wolumenu kontraktu.
Ten rodzaj rozbieżności zwykle wskazuje, że inwestorzy akumulują pozycje w oparciu o pożyczoną ekspozycję, a nie faktycznie kupują na rynku kasowym.
Celem krótkiej pozycji Maartun jest cena około 0,09069 USD, co oznaczałoby około 10% spadek w stosunku do ceny DOGE w momencie publikacji prasy.
DOGE: Zainteresowanie otwartymi ofertami wzrosło o +33% w ciągu ostatnich 5 dni. 🤯 pic.twitter.com/zVvia03RGh
Zatłoczony rynek, w którym nie można się ukryć
Kiedy liczba otwartych pozycji gwałtownie rośnie bez odpowiedniego ruchu ceny, powstaje napięcie. Obie strony transakcji (długa i krótka) stają się podatne na nagłe wybicie.
Jeżeli kupujący nie będą w stanie podnieść DOGE w górę, nadmiernie lewarowane długie pozycje mogą zostać zmuszone do zamknięcia, co spowoduje gwałtowny spadek ceny. Jeśli sprzedający przeliczą się, krótkie wyciśnięcie może spowodować gwałtowny wzrost ceny. Tak czy inaczej, konfiguracja zwykle powoduje zmienność.
DOGEUSD jest obecnie notowany na poziomie 0,10 USD. Wykres: TradingView
Maartun otwarcie przyznał się do ryzyka i przed jego wykonaniem nazwał swoją operację „ryzykowną”. Tego rodzaju szczerość jest rzadkością w komentarzach dotyczących kryptowalut, gdzie analitycy często przedstawiają rozmowy z większą pewnością, niż potwierdzają dane.
Obecnie Bitcoin opiera się na kontraktach futures.
Zainteresowanie otwartymi instrumentami rośnie, ale pozorny popyt w łańcuchu pozostaje ujemny netto pomimo napływu funduszy ETF i zakupów Saylor.
Historycznie rzecz biorąc, rynki bessy kończą się, gdy zarówno popyt na rynku kasowym, jak i na kontrakty futures odbuduje się. pic.twitter.com/HcCjBQTniL
Słabość Bitcoina zwiększa presję
Sytuacja DOGE nie istnieje samodzielnie. Raporty wskazują, że dyrektor generalny CryptoQuant, Ki Young Ju, wcześniej wskazał na podobny schemat w przypadku Bitcoina, zauważając, że wzrost BTC w kierunku 79 000 dolarów był napędzany raczej działalnością w kontraktach futures niż rzeczywistym popytem.
Powiązane lektury
Dane dotyczące łańcucha pokazały, że zakupy spot pozostały ujemne, nawet gdy napływ instytucji i funduszy ETF utrzymywał się na wysokich pozycjach. Bitcoin następnie wycofał się w kierunku 75 000 dolarów, a altcoiny takie jak DOGE odczuły presję.
W sytuacji wycofywania się Bitcoina i zainteresowania kontraktami terminowymi DOGE na podwyższonych poziomach, ścieżka najmniejszego oporu może spaść. Szerszy spadek na rynku prawdopodobnie przyspieszyłby likwidację zatłoczonych pozycji DOGE, biorąc pod uwagę, jak szybko mogą zmienić się nastroje w aktywach o mniejszej kapitalizacji.
Wyróżniony obraz z Pexels, wykres z TradingView
