Akcje półprzewodników ponownie rosną, a tło tej sytuacji staje się trudne do zignorowania. Indeks Nasdaq PHLX Semiconductor Index (SOX) wzrósł o około 34% w trakcie swojej obecnej 14-dniowej passy, co oznacza najlepszą passę 14-dniową od 2002 roku. Osiąga także dziewiąty rekord z rzędu, co stanowi odcinek, którego indeks nie widział od 1995 roku.
To rodzaj konfiguracji, która zachęca do rozmowy o bańkach. Yahoo Finance określiło ten ruch jako przeciwstawienie się epoce dot-comów, zauważając, że notowania spółki SOX są o ponad 16% wyższe od swojej 50-dniowej średniej kroczącej, czyli poziomu, który według Jonathana Krinsky’ego z BTIG w przeszłości prowadził do słabszych zwrotów w krótkim terminie. Yahoo podkreśliło również, jak szybko w kwietniu przeniosło się kilka największych marek na rynku chipów powiązanych ze sztuczną inteligencją, w tym Micron, Broadcom, Nvidia i TSMC.
Najlepszym sposobem odczytania mechanizmu jest mikron (MU). Akcje umożliwiają inwestorom jaśniejszą ocenę, czy wzrost ten wynika ze spekulacji, czy z rzeczywistych zmian w gospodarce półprzewodników. Wzrostowi firmy Micron towarzyszą gwałtowne przychody, rekordowe marże i niezwykle dobra widoczność zapotrzebowania na pamięć o dużej przepustowości.
Gorąco w sektorze półprzewodników jest realne, a liczby są duże
To odbicie nie zachodzi w próżni. W kwietniu TSMC podniosło prognozę rocznych przychodów i stwierdziło, że wydatki kapitałowe osiągnęły górną granicę zakresu, natomiast ASML podwyższyło również swoje perspektywy na 2026 r., ponieważ popyt związany ze sztuczną inteligencją pozostaje silny. To dwaj najważniejsi liderzy w łańcuchu dostaw półprzewodników i obaj mówią rynkowi, że rozwój sztucznej inteligencji wciąż przyspiesza.
Coraz wyższe są także szersze prognozy branżowe. Gartner powiedział, że globalne przychody z półprzewodników wzrosną w 2026 r. o 64% do 1,32 biliona dolarów, a przychody z pamięci potroją się, do 633,3 miliarda dolarów. Gartner spodziewa się również, że ceny pamięci DRAM wzrosną w tym roku o 125%, a ceny NAND o 234%, ostrzegając jednocześnie, że wyższe ceny pamięci mogą opóźnić popyt na pamięci inne niż sztuczna inteligencja do 2028 r.
Akcje mikronów rosną wraz z resztą sektora półprzewodników.
Shutterstocka.
W Micron rajd staje się poważniejszy
Najnowsze wyniki Microna wyjaśniają, dlaczego akcje stały się punktem centralnym. W wynikach za drugi kwartał fiskalny 2026 opublikowanych w marcu firma odnotowała przychody w wysokości 23,86 miliarda dolarów, w porównaniu z 8,05 miliarda dolarów rok wcześniej. Marża brutto obliczona niezgodnie z GAAP osiągnęła 74,9%, a zysk na akcję niezgodny z GAAP wyniósł 12,20 USD. W trzecim kwartale finansowym Micron zarobił około 33,5 miliarda dolarów, marżę brutto na poziomie około 81% i EPS wynoszący 19,15 dolarów.
Micron dał także inwestorom coś, co rzadko oferują akcje pamięci: widoczność w przyszłości, która wygląda niezwykle solidnie. W swoich materiałach dla inwestorów spółka podała, że sfinalizowała umowy cenowe i wolumenowe na całą dostawę HBM w roku 2026, w tym HBM4. Micron powiedział również, że całkowity rynek adresowalny HBM może wzrosnąć z około 35 miliardów dolarów w 2025 roku do około 100 miliardów dolarów w 2028 roku.
Więcej półprzewodnikówWells Fargo resetuje prognozę NXP Semiconductors przed wynikamiAnalitycy ponownie wyceniają akcje tajwańskich półprzewodników po zarobkachMorgan Stanley wysyła jasny komunikat w sprawie akcji półprzewodników po wyprzedaży
W marcu firma dodała kolejny ważny test, informując, że rozpoczęła masową produkcję HBM4 zaprojektowanego dla platformy Vera Rubin firmy Nvidia. To jeszcze bardziej bezpośrednio powiązało firmę Micron z kolejną falą wydatków na infrastrukturę sztucznej inteligencji, zamiast pozostawić ją jako dodatkowego beneficjenta szerszego zapotrzebowania na centra danych.
Mikron w liczbach Przychody za drugi kwartał 2026 r.: 23,86 miliarda dolarów Marża brutto brutto według standardów non-GAAP: 74,9% EPS niezgodny z GAAP: 12,20 dolarów Prognozowane przychody w trzecim kwartale fiskalnym: około 33,5 miliarda dolarów Prognozowane marże brutto w trzecim kwartale fiskalnym: Około 81% Prognozowane marże brutto w trzecim kwartale fiskalnym: około 19,15 dolarów z największych ostatnich zwycięzców na rynku chipów Micron: wzrost o około 41% w kwietniu Broadcom: wzrost o 38% w kwietniuNvidia: wzrost o 22% w kwietniuTSMC: wzrost o 17% w kwietniu Dane Yahoo Finance Stare ryzyko nie zniknęło
Micron nadal jest firmą zajmującą się pamięcią i ta historia ma znaczenie. Cykle pamięci mają zwykle charakter strukturalny, dopóki podaż nie odnowi się, a ceny nie odnowią się. Ostrzeżenie Gartnera dotyczące „memflacji” przypomina, że obecny niedobór nie będzie trwał wiecznie, nawet jeśli obecny niedobór nadal wydaje się realny.
Firma publikuje jedne z najwyższych wyników na rynku, a zapotrzebowanie na sztuczną inteligencję nadaje pamięci znacznie bardziej strategiczną rolę niż w poprzednich cyklach. Jednocześnie inwestorzy wciąż wiedzą, jak szybko może nastąpić boom pamięci, gdy zwiększy się pojemność.
Wzrost cen półprzewodników na poziomie indeksu może wydawać się euforyczny. W Micron inwestorzy mogą zdecydować, czy posunięcie jest uzasadnione zyskami i popytem, czy też rynek znów wyprzedza siebie.
Powiązane: Wzmocnienie sztucznej inteligencji Arm Stock trafia w kluczowy test na wykresie
