Źródło obrazu: Getty Images
Moje dwie największe spółki wzrostowe właśnie dostały lanie i nie przeczę, że to boli. Obie spółki spadły w ciągu ostatniego miesiąca o 25% i w tym krótkim okresie odnotowały największe spadki na indeksie FTSE 100. Więc co mam zrobić?
Pierwsza to specjalistyczna infrastruktura i private equity 3i Group (LSE: III). Do niedawna była to jedna z moich najważniejszych inwestycji, a moje pieniądze wzrosły ponad dwukrotnie w ciągu nieparzystych dwóch lat od dodania ich do mojego SIPP.
Akcje grupy 3i gwałtownie spadają
Od 1945 roku firma 3i może poszczycić się bogatą historią kupowania spółek osiągających słabe wyniki, porządkowania ich i sprzedawania z zyskiem. Działało świetnie przez dziesięciolecia. Akcje nadal rosną o 200% w ciągu pięciu lat, ale obecnie spadły o 11% w ciągu 12 miesięcy. Osobiście nadal jestem na plusie o 48%, ale to mniej niż wcześniej.
Zacząłem czuć się niekomfortowo z 3i. Duża część entuzjazmu pochodziła od niezwykle odnoszącego sukcesy holdingu: europejskiego sprzedawcy detalicznego Action. Otworzyła tysiące sklepów na całym kontynencie i zdobywa nowy rynek w Szwajcarii, ale obecnie stanowi prawie trzy czwarte wszystkich aktywów 3i. Stanowi to duże ryzyko koncentracji.
13 października grupa ostrzegła, że wzrost sprzedaży w Action może być niższy od prognoz ze względu na spowolnienie we Francji. Pozostała część biznesu radzi sobie dobrze, ale to wystarczyło, aby wywołać gwałtowną wyprzedaż.
Nie mam planów sprzedaży Grupy 3i. Kupuję akcje z perspektywą długoterminową i przez ten okres pozostaje ona atrakcyjna. Tak naprawdę w zeszłym tygodniu rozszerzyłem swoje stanowisko i dwóch starszych dyrektorów zrobiło to samo, inwestując znacznie większe sumy ode mnie. Jak na moje skromne standardy jestem bardzo zdemaskowany, więc na tym poprzestanę. Potworny rozwój Action musi w pewnym momencie wyhamować, a grupa musi znaleźć nowe możliwości. Jednak nadal uważam, że warto to rozważyć dla inwestorów myślących przyszłościowo.
JD Sports potknął się
Kiedy kupiłem go w styczniu 2024 r., mój drugi ulubiony gracz ze spadkiem raczej walczył, niż prosperował. JD Sports Fashion (LSE: JD.) wydawała się absurdalnie tania ze stosunkiem ceny do zysku na poziomie około 7,5 i spodziewałem się, że odniosę korzyści z silnego ożywienia cen akcji po poprawie handlu.
Odbicie jeszcze nie nadeszło. Konsumenci w Wielkiej Brytanii, Europie i Stanach Zjednoczonych nadal znajdują się pod dużą presją. 20 listopada zarząd wydał kolejne ostrzeżenie dotyczące zysków, obwiniając rosnące bezrobocie i ograniczone wydatki. Czy powinienem skorzystać i kupić więcej?
Od mojego pierwotnego zakupu osiągnąłem już średnią trzykrotnie, ale teraz jestem ostrożny. Głównym rynkiem JD Sports są młodzi ludzie, co oznacza kłopoty w miarę wzrostu bezrobocia wśród młodych osób. Szybki postęp w dziedzinie sztucznej inteligencji może zaszkodzić Twoim długoterminowym perspektywom pracy i jeszcze bardziej zmniejszyć Twoje możliwości zarobkowe.
Cena akcji JD Sports jest teraz jeszcze niższa. Wskaźnik P/E wynosi 5,95, ale nastroje może poprawić okres silnych wyprzedaży świątecznych. Akcje mogą być w dalszym ciągu rozważane przez inwestorów przeciwnych, zdecydowałem się jednak utrzymać swoją pozycję i szukać możliwości ożywienia gdzie indziej.
Obie spółki wzrostowe stoją przed różnymi wyzwaniami, ale pozostają kluczowe dla mojego długoterminowego planu. Uważam, że spadek wartości 3i to świetna długoterminowa okazja do zakupu akcji, które przeszły same siebie, dlatego też na nie sięgnąłem. JD Sports powinno pewnego dnia odzyskać siły, ale na razie raczej się trzymam, niż skręcam.
