Źródło obrazu: Getty Images
Akcje Legal & General (LSE: LGEN) były jedną z moich pierwszych inwestycji po ukończeniu studiów w 1988 roku. Kupiłem je za namową mojego dziadka, który wiedział co nieco o tego typu sprawach. Było lepiej, bo wtedy nie wiedziałem nic, co warto byłoby wiedzieć o czymkolwiek, łącznie z giełdami.
Od tego czasu akcje przyniosły mi ogromną część dochodu z dywidend, którą ponownie w nie zainwestowałem. Ponownie zrobiono to na polecenie mojego dziadka, który stwierdził, że „pogorszy to jego zyski”.
Kiedy mój syn niedawno opuścił uniwersytet, pierwszym imieniem, o którym wspomniałem, gdy powiedział, że chce „w coś zainwestować”, było „Legal & General”.
Dlaczego więc po tylu latach nadal jest to mój najlepszy wybór?
Utrzymująca się wysoka stopa dywidendy
Jednym z powodów jest to, że spółka w miarę możliwości nadal zwiększa wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy.
Proces ten sformalizował się w „progresywną politykę dywidendową” od kryzysu finansowego w latach 2007/2008 i został wstrzymany dopiero podczas pandemii Covid. Polityka zakłada zwiększenie płatności co najmniej zgodnie z zyskiem na akcję, ale nie zmniejszenie w przypadku spadku zysków.
W ciągu ostatnich pięciu lat dywidenda wzrosła o 18%, z 18,45 p w 2021 r. do 21,79 p w 2025 r. Wypłaty te przyniosły średnioroczne stopy dywidendy na poziomie 6,2%, 7,8%, 8,1%, 9,3% i 8,3%.
Przy obecnej cenie 2,48 GBP wypłata w 2025 r. w wysokości 21,79 pensów zapewnia potężną stopę dywidendy na poziomie 8,8%, czyli prawie trzykrotność wartości FTSE 100 wynoszącej 3,1%!
Prognoza wzrostu dywidendy
Wzrost zysków z biegiem czasu napędza dywidendę każdej firmy. Jednak ryzykiem dla Legal & General jest utrzymujący się wzrost kryzysu związanego z kosztami utrzymania, który może spowodować, że klienci zamkną rachunki ubezpieczeniowe lub inwestycyjne. Nie wspominając o tym, że grupa musi także stawić czoła dużej konkurencji w tym sektorze, która z czasem może wywierać presję na marże zysku.
Konsensus analityków przewiduje jednak, że do końca 2028 r. zyski spółki będą rosły średnio o 7% rocznie. Analitycy przewidują, że przełoży się to na podwyżki dywidendy do 22,2 p. w tym roku, 22,7 p. w przyszłym i 23,4 p. w 2028 r.
Będą one generować odpowiednie roczne stopy dywidendy na poziomie 9%, 9,2% i 9,4%, co będzie jedną z najwyższych ze wszystkich akcji FTSE.
Ile dochodów z dywidend?
Moje udziały w Legal & General o wartości 20 000 funtów wygenerowałyby 31 012 funtów po 10 latach i 311 870 funtów po 30 latach. Okres ten jest powszechnie uważany za standardowy cykl inwestycyjny, obejmujący okres od wczesnych inwestycji w wieku około 20 lat do opcji wcześniejszej emerytury w wieku około 50 lat.
Dane opierają się na średnim oczekiwanym zwrocie na poziomie 9,4%, chociaż może się to zmieniać z biegiem czasu. Wiąże się to również z reinwestycją dywidend, tak jak mi powiedziano wiele lat temu. Obecnie znam ten proces jako „łączenie dywidendy”, które w rzeczywistości ma z czasem turbodoładowujący wpływ na zyski z dywidend.
Po 30 latach wartość mojego udziału (wliczając kwotę główną wynoszącą 20 000 funtów) wyniesie 331 870 funtów. A to dałoby mi roczny dochód (z dywidend) w wysokości 31 196 funtów!
Moja wizja inwestycyjna
Moim zdaniem Legal & General to dokładnie ten rodzaj akcji, który umożliwia lepszą emeryturę i większy majątek z pokolenia na pokolenie.
Opiera się ona na silnym wzroście zysków, dla którego spółka stawia przede wszystkim na nagradzanie swoich akcjonariuszy w postaci wysokich dywidend.
W związku z tym wkrótce kupię więcej akcji i namawiam syna, aby zrobił to samo.
