Źródło obrazu: Getty Images
Według Goldman Sachs Stany Zjednoczone pozostają miejscem, w którym można znaleźć akcje do kupienia. Współdyrektor ds. globalnej bankowości i rynków, Ashok Varadhan, wyjaśnił to w niedawnym wywiadzie.
Chociaż obecnie skupiam się głównie na akcjach brytyjskich, myślę, że po drugiej stronie Atlantyku kryje się kilka interesujących możliwości. Jest też kilka, które chcę kupić do swojego portfolio.
Sprawa USA
Patrząc w przyszłość na rok 2026, Varadhan uważa, że stopy procentowe mogą w dalszym ciągu spadać. Argumentem za tym jest połączenie inflacji i bezrobocia.
Inflacja spada w związku ze zmniejszeniem ceł, ale rynek pracy jest słaby. Obydwa dane wspierają obniżkę stóp, co może wpłynąć na wzrost cen akcji.
Varadhan spodziewa się, że sztuczna inteligencja (AI) będzie kluczowym tematem w 2026 r., ale skupi się raczej na użytkownikach niż dostawcach. Brzmi to wiarygodnie, biorąc pod uwagę niedawne obawy rynkowe.
Jak jednak widzieliśmy w 2025 r., sytuacja może szybko zmienić kierunek. Zatem żaden z moich dwóch głównych pomysłów na rok 2026 nie opiera się na spadku stóp procentowych (choć to prawdopodobnie by pomogło).
CNH Przemysłowe
CNH Industrial (NYSE:CNH) to firma produkująca ciągniki. Akcje notowane są z 33% dyskontem w stosunku do najwyższej wartości od 52 tygodni, co wynika głównie ze słabszych cen zbóż.
Nie jestem pewien, kiedy to się zmieni, ale podejrzewam, że w końcu tak się stanie. A w przypadku akcji spółek cyklicznych o ich zakupie warto pomyśleć wtedy, gdy są tanie.
Tak jest w przypadku CNH. Wskaźnik ceny do zysków (P/B) wydaje się wysoki ze względu na cyklicznie niskie zyski, ale pod względem ceny do zysków (P/B) akcje spółki znajdują się na najniższym poziomie od czasu pandemii.
Istnieje oczywiście ryzyko, że ceny zbóż pozostaną na niskim poziomie przez jakiś czas. Jednak podczas gdy inwestorzy czekają na ożywienie, dział finansowy spółki powinien skorzystać na spadających stopach procentowych.
QXO
Jednak moją największą akcją w USA, którą rozważyłbym zakup w 2026 r., jest QXO (NYSE:QXO). To firma z branży materiałów budowlanych, co nie wydaje się zbyt interesujące, ale myślę, że to może być świetna okazja.
Misją firmy jest budowanie skali na rozdrobnionym rynku poprzez przejęcia. Na jej czele stoi dyrektor generalny, który może pochwalić się wyjątkowymi osiągnięciami w realizacji tej strategii w wielu branżach.
W tym przypadku wiele zależy od Brada Jacobsa i możliwość jego odejścia z jakiegokolwiek powodu wiąże się z ryzykiem. Nie jest to coś, czego mogę uniknąć, ale myślę, że potencjalne korzyści są tego warte.
To długoterminowa wizja. Jednak powodem, dla którego myślę o zakupie akcji w 2026 r., jest to, że uważam, że spółka może rozwijać swoją strategię w ciągu następnego roku, niezależnie od tego, co przyniesie klimat gospodarczy.
Akcje amerykańskie
Jeśli chodzi o akcje w USA, całą uwagę skupiają duże spółki technologiczne. Jednak z kilkoma wyjątkami myślę, że większość tych akcji wydaje się być w pełni wyceniona.
Moim zdaniem najbardziej atrakcyjne możliwości kryją się gdzie indziej na giełdzie. Należą do nich takie firmy jak CNH i QXO.
Obydwa to akcje, które mam nadzieję posiadać po roku 2026. Jednak podobnie jak kilka innych amerykańskich spółek bardzo się cieszę, że mogę je teraz kupić w ramach inwestycji długoterminowych.
