Źródło obrazu: Getty Images
Persimmon (LSE: PSN), spółka zajmująca się budową domów na giełdzie FTSE, wydaje mi się szansą na wysoką stopę zwrotu dla inwestorów poszukujących wiarygodnych dochodów z dywidend.
Siła bilansu i rosnące perspektywy zysków wspierają stabilność płatności. A ponieważ cena akcji jest nadal niska po załamaniu na rynku nieruchomości, rabat stanowi dodatkową warstwę atrakcyjności.
Czy warto dziś kupić akcje Persimmon Plc?
Zanim podejmiesz decyzję, poświęć chwilę na zapoznanie się z tym raportem. Pomimo obecnej niepewności, począwszy od ceł Trumpa po globalne konflikty, Mark Rogers i jego zespół uważają, że wiele brytyjskich akcji nadal notowanych jest ze znacznymi dyskontami, co daje mądrym inwestorom wiele potencjalnych możliwości zdobycia wiedzy.
Dlatego może to być idealny moment na przeprowadzenie tych cennych badań – analitycy Marka przeczesali rynki, aby odkryć pięć swoich ulubionych długoterminowych „zakupów”. Proszę nie podejmować ważnych decyzji przed ich obejrzeniem.
Ile zatem inwestorzy mogliby zarobić na akcjach?
Ile dochodu z dywidend?
Obecna stopa dywidendy Persimmon wynosi 5,4%, znacznie powyżej obecnej średniej indeksu FTSE 100 wynoszącej 3,1%.
Jednak dywidendy mogą się zmieniać wraz ze zmianami cen akcji i zmianami w rocznych płatnościach. W tym przypadku analitycy przewidują, że stopa dywidendy wzrośnie do 5,9% w tym roku, 6,5% w przyszłym i 7% w 2028 roku.
Zatem udział w kapitale zakładowym o wartości 20 000 funtów może wygenerować dywidendę o wartości 20 193 funtów po 10 latach i 142 330 funtów po 30 latach. Opiera się to przede wszystkim na prognozowanej stopie dywidendy na poziomie średnio 6,5%. Po drugie, dywidendy są ponownie inwestowane w akcje, aby wykorzystać turbodoładowujący efekt „kumulowania dywidendy”.
Całkowita wartość akcji po 30 latach może wynieść 162 330 funtów, co daje roczny dochód z dywidendy w wysokości 11 363 funtów dziennie!
Ale co z potencjałem do wzrostu ceny akcji?
Zarabianie na niedowartościowaniu?
Jednym z najczęściej stosowanych narzędzi wyceny jest zdyskontowane przepływy pieniężne (DCF). Ocenia wartość godziwą poprzez prognozę przyszłych przepływów pieniężnych i dyskontowanie ich do chwili obecnej. Większa niepewność tych prognoz powoduje, że inwestorzy żądają wyższych zwrotów, zwiększając stosowane dyskonto.
Modele DCF analityków różnią się, ponieważ opierają się na różnych danych. Bazując na moich własnych założeniach, w tym stopie dyskontowej wynoszącej 8,8%, wycena Persimmon wygląda na 58% zaniżoną przy cenie 11,11 GBP.
Sugeruje to, że wartość godziwa wynosi 26,45 funta, czyli ponad dwukrotnie więcej niż obecna cena akcji.
Ponieważ w dłuższej perspektywie ceny akcji mają tendencję do zmierzania w stronę ich wartości godziwej, może to stanowić świetną okazję, jeśli założenia DCF się sprawdzą.
Jak wygląda wzrost zysków?
Jednym z zagrożeń dla Persimmon jest dalszy wzrost kosztów utrzymania, który uniemożliwia ludziom przeprowadzanie się do swoich domów. Innym jest jakikolwiek trwały wzrost stóp procentowych, który spowodowałby wzrost kosztów kredytów hipotecznych.
Analitycy prognozują jednak, że zyski Persimmon będą rosły średnio o 12,7% rocznie, przynajmniej w perspektywie średnioterminowej. A wzrost w tym przypadku wspiera cenę akcji każdej spółki i zyski z dywidend w dłuższej perspektywie.
Wydaje się, że prognozy te dobrze potwierdzają wyniki za 2025 r. opublikowane 10 marca tego roku. Bazowy zysk operacyjny wzrósł o 17% rok do roku, do 472 mln funtów. Tymczasem przychody wzrosły o 17% do 3,75 miliarda funtów, co podkreśla zdolność spółki do zwiększania wolumenów i cen nawet na wciąż niestabilnym rynku nieruchomości.
Moja wizja inwestycyjna
Posiadam już akcje Taylora Wimpeya, więc dodanie kolejnego budowniczego domu zaburzyłoby równowagę ryzyko/zysk w moim portfelu.
Jednak dla inwestorów, którzy nie mają tego problemu, uważam, że Persimmon jest bardzo interesującą perspektywą do dalszych badań. Oczekuje się, że dywidenda spółki gwałtownie wzrośnie, podobnie jak cena jej akcji.
Ostatnio zainteresowały mnie inne niedowartościowane, wysokodochodowe akcje z innych sektorów.
