Peter Schiff ma liczbę. I chce, żeby wszyscy to zobaczyli. Wieloletni zwolennik złota i krytyk Bitcoina w tym tygodniu w mediach społecznościowych argumentował, że gdy cenę Bitcoina mierzy się w złocie, a nie w dolarach, flagowa kryptowaluta straciła ponad 66% swojej wartości od czasu osiągnięcia najwyższego poziomu w historii w listopadzie 2021 r.
Powiązane lektury
Matematyka leżąca u podstaw twierdzenia Schiffa
Aby uzasadnić swoją tezę, Schiff przeformułował porównanie w sposób omijający zwykłe wykresy oparte na dolarach. W listopadzie 2021 r. za jeden Bitcoin można było kupić około 34,5 uncji złota. Dziś ten sam Bitcoin kupuje tylko 12 uncji, co oznacza spadek siły nabywczej o ponad 64% w porównaniu z metalem szlachetnym.
Dane dotyczące dolara opowiadają podobną historię, przynajmniej od tego punktu wyjścia. Według Schiffa inwestycja w Bitcoin o wartości 10 000 dolarów w szczytowym momencie w listopadzie 2021 r. byłaby dziś warta około 9100 dolarów. Te same 10 000 dolarów zainwestowane w złoto w tym samym okresie wzrosłoby do ponad 27 000 dolarów. Pod koniec 2021 r. cena złota wynosiła blisko 1770 dolarów i od tego czasu przekroczyła 5000 dolarów, co oznacza wzrost o około 185%.
Z drugiej strony, podczas tej samej hossy byków Bitcoin osiągnął szczyt na poziomie 69 000 dolarów. Od tego czasu gwałtownie spadł z najwyższego poziomu 126 200 dolarów osiągniętego w październiku 2025 r. i obecnie wynosi około 63 000 dolarów.
Bitcoin spadł obecnie o ponad 66% w przypadku handlu złotem od szczytu w listopadzie 2021 r., ponad cztery lata temu. Patrząc z perspektywy, gdybyś zainwestował wtedy 10 000 dolarów w Bitcoin, dzisiaj byłby on wart około 9 100 dolarów. Ale te same 10 000 dolarów zainwestowane w złoto byłoby warte ponad 27 000 dolarów.
Historia „bezpiecznej przystani” Bitcoina staje się skomplikowana
Przez lata Bitcoin był przedstawiany inwestorom jako nowoczesna alternatywa dla złota: rzadka, zdecentralizowana i odporna na inflację. Pomysł był prosty: stała podaż chroniłaby bogactwo w taki sam sposób, jak złoto od wieków. Jednak niedawne zachowania rynkowe wystawiły tę historię pod presję.
Wraz ze wzrostem niepokoju gospodarczego wielu inwestorów nadal przenosi pieniądze na złoto zamiast na Bitcoin. Z raportów wynika, że w kilku przypadkach Bitcoin zachowywał się bardziej jak akcje spółek technologicznych wysokiego ryzyka niż aktywa bezpiecznej przystani w okresach szerszych napięć na rynku. Ten wzór utrudnił Bitcoinowi zdobycie tej samej reputacji obronnej, jaką złoto budowało w znacznie dłuższej historii.
Na wykresie dziennym: TradingView cena BTCUSD wynosi 65 443 USD
Komentator kryptowalut CNBC Ran Neuner również wypowiedział się na ten temat, mówiąc, że sprawa przechowywania wartości Bitcoina podlega obecnie poważnej analizie.
Zwolennicy Bitcoina ze swojej strony odrzucają te ramy. Wskazują, że listopad 2021 r. był szczytem Bitcoina, co było najmniej korzystnym punktem wyjścia dla porównań. Zauważają również, że kryptowaluta alfa wzrosła o 320% w stosunku do najniższego poziomu cyklu wynoszącego 15 000 dolarów w listopadzie 2023 r., podczas gdy złoto zyskało w tym samym okresie 150%.
Po raz pierwszy od 12 lat kwestionuję tezę dotyczącą Bitcoina.
To nie redukcja mnie niepokoi; Tak zareagował Bitcoin, gdy rynki naprawdę weszły w ryzyko i niepewność.$BTC ewoluowała od „gotówki peer-to-peer” do „cyfrowego złota”.
Walczyliśmy o akceptację ETF… pic.twitter.com/dblggAsanJ
Cykle, a nie trendy – twierdzą zwolennicy Bitcoina
Raporty mówią, że zwolennicy Bitcoina zgadzają się, że kryptowaluta zawsze przechodziła cykle wzrostów i spadków, z gwałtownymi wzrostami zwykle po dużych spadkach. Historycznie rzecz biorąc, przyczyną tych wzrostów były ograniczenia podaży, zmiany dostępnej płynności i zmiany nastrojów inwestorów.
Powiązane lektury
Z tego punktu widzenia obecną passę gorszych wyników w stosunku do złota uważa się za normalną część cyklu Bitcoina, a nie za trwałe odwrócenie. Bitcoin zakończył w ubiegłym roku pełny cykl rynkowy, a okres korekty ceny jest zgodny z jego historycznym zachowaniem.
Mimo to różnica między stałym wzrostem ceny złota a niestabilną dynamiką kursu Bitcoina dała krytykom mnóstwo pożywki. Schiff, który od ponad dekady utrzymuje swój sceptycyzm wobec Bitcoina, nie wykazuje żadnych oznak, aby w najbliższym czasie miał zmienić swoje stanowisko.
Wyróżniony obraz z podcastu Unchained, wykres z TradingView
