Analityk Guggenheima, John DiFucci, twierdzi, że inwestorzy Microsoft (MSFT) mogą być zmuszeni przygotować się na chaotyczny raport o wynikach.
Pięciogwiazdkowy analityk twierdzi, że trzeci kwartał finansowy giganta technologicznego może być pełen różnych sytuacji, a jego największe obawy skupiają się na usłudze chmurowej Azure firmy Microsoft.
To ogromne, ponieważ w ciągu ostatnich kilku kwartałów inwestorzy widzieli postęp Microsoftu oparty na sztucznej inteligencji przez pryzmat platformy Azure.
DiFucci zwraca uwagę na rosnące ryzyko, że wzrost przychodów Azure nie spełni oczekiwań rynkowych, zwłaszcza jeśli wzrost nowych biznesów będzie wspierał konsensus.
Z perspektywy czasu, według TipRanks, John DiFucci z Guggenheima jest najwyżej ocenianym, pięciogwiazdkowym analitykiem z Wall Street.
Szybkie spojrzenie na jego profil pokazuje niewiarygodny wskaźnik sukcesu wynoszący 61% w 495 ocenach, ze średnim zwrotem na poziomie 16,4% na ocenę, co plasuje go wśród najskuteczniejszych analityków na platformie.
Dla porównania doświadczony analityk, taki jak Dan Ives z Wedbusha, ma niższą ocenę wynoszącą 52%.
Jednak DiFucci nie jest całkowicie niedźwiedzi.
Nadal wierzy, że Microsoft ma bardzo dobrą pozycję, aby przekształcić sztuczną inteligencję w sprzedaż w Microsoft 365, oprogramowaniu dla przedsiębiorstw, chmurze i systemie Windows.
W rezultacie przed publikacją ważnych wyników analityk Guggenheima podtrzymał rekomendację Kupuj dla akcji Microsoftu i wyznaczył cenę docelową na poziomie 586 USD, wskazując na wzrost o 38% w przyszłym roku.
John DiFucci z Guggenheima ostrzega, że rozwój platformy Azure może okazać się niższy od oczekiwań przed publikacją raportu Microsoftu o zarobkach w tym tygodniu
George’a Chana/Getty Images
Rozwój platformy Microsoft Azure napędza historię sztucznej inteligencji firmy Microsoft
Platforma Azure po cichu stała się najważniejszym motorem wzrostu firmy Microsoft, przekształcając się ze zwykłego konkurenta w chmurę w kręgosłup boomu sztucznej inteligencji.
Według Synergy Research Group, platforma Microsoft Azure posiadała w czwartym kwartale 2025 roku aż 21% światowego rynku infrastruktury chmurowej, ustępując jedynie 28% Amazonowi, a sprzedaż infrastruktury chmurowej prowadzona przez GenAI osiągnęła aż 119,1 miliarda dolarów.
Więcej sztucznej inteligencji:
Micron w centrum wiecu gorących chipów Dyrektor generalny IBM wysyła mocny komunikat na temat sztucznej inteligencji i obliczeń kwantowych Dyrektor generalny firmy Anthrop szokująco przyznaje się na temat sztucznej inteligencji
Nawiasem mówiąc, segment inteligentnej chmury firmy Microsoft wygenerował 32,9 miliarda dolarów z 81,3 miliardów dolarów Microsoftu w ostatnim raporcie kwartalnym, co stanowi prawie 40,5% całkowitej sprzedaży, wraz z 13,9 miliardami dolarów z 38,3 miliarda dolarów dochodu operacyjnego, czyli około 36,2%.
W roku finansowym 2025 sprzedaż platformy Azure wzrosła do 75 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 34% w porównaniu z 48,4 miliarda dolarów w roku finansowym 2020.
DiFucci analizuje ryzyko zysków Microsoftu
DiFucci nie odrzuca historii sztucznej inteligencji Microsoftu, ale ostrzega inwestorów, aby nie ignorowali konfiguracji przed wynikami.
Firma Microsoft opublikuje wyniki za trzeci kwartał finansowy 2026 r. 29 kwietnia 2026 r., po zamknięciu rynku.
Rynek oczekuje znormalizowanego zysku na akcję w wysokości 4,07 USD, zysku na akcję GAAP w wysokości 4,05 USD i przychodów w wysokości 81,43 miliarda USD.
Jak dotąd nastroje analityków w chwili publikacji raportu były bardziej optymistyczne, przy 23 rewizjach EPS w górę w ciągu ostatnich 90 dni w porównaniu z 5 rewizjami w dół.
Ich główne obawy dotyczą platformy Azure, gdzie konsensus przewiduje stały wzrost sprzedaży walut w trzecim kwartale finansowym na poziomie od 37% do 38%. DiFucci uważa, że poprzeczka jest zbyt wysoka, ponieważ tak wysoka liczba oznacza gwałtowny wzrost liczby nowych przedsiębiorstw.
Prowadzi to do niezwykle skomplikowanej konfiguracji:
Microsoft mógłby przedstawić mocny raport, ale akcje spółki mogą słabo zareagować, jeśli Azure nie spełni tych oczekiwań.
Microsoft może nadal kierować wzrostem platformy Azure w czwartym kwartale finansowym, w dużej mierze zgodnie z szacunkami Street na 36,5%. Komentarze na temat wydajności będą krytyczne, zwłaszcza po tym, jak dyrektor generalny Satya Nadella właśnie ujawnił, że centrum danych Fairwater działa przed terminem. OEM systemu Windows może pomóc zrównoważyć część presji, ponieważ dane IDC wskazują, że dostawy komputerów PC na rynkach rozwiniętych są prawie niezmienne, znacznie lepsze niż oczekiwany przez Microsoft spadek o 10%.
DiFucci podkreślił również, że OEM systemu Windows odpowiada za 20% zysków Microsoftu, co ma kluczowe znaczenie, ponieważ deprecjacja infrastruktury AI zaczyna wywierać presję na marże.
Historia zarobków Microsoftu
Microsoft konsekwentnie wykazywał stałą tendencję do lepszych wyników i wzrostu w ciągu ostatnich czterech kwartałów, znacznie przekraczając oczekiwania zarówno w zakresie EPS, jak i przychodów, przy jednoczesnym utrzymaniu dwucyfrowego wzrostu przychodów rok do roku.
II kwartał 2026 r. (grudzień 2025 r.): EPS na poziomie 4,14 USD lepszy o 0,22 USD; przychody w wysokości 81,27 miliardów dolarów przekroczyły 1 miliard dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 16,72%. I kwartał 2026 r. (wrzesień 2025 r.): Zysk na akcję (EPS) wynoszący 4,13 USD przekroczył 0,47 USD; przychody w wysokości 77,67 miliardów dolarów przekroczyły 2,28 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 18,43%. IV kwartał 2025 r. (czerwiec 2025 r.): Zysk na akcję (EPS) w wysokości 3,65 USD przekroczył 0,27 USD; przychody w wysokości 76,44 miliarda dolarów przekroczyły 2,57 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 18,10%. Trzeci kwartał roku obrotowego 2025 (marzec 2025 r.): Zysk na akcję (EPS) w wysokości 3,46 USD przekroczył 0,24 USD; Przychody w wysokości 70,07 miliardów dolarów przekroczyły 1,62 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 13,27%. źródło: Szukam Alpha. Ceny docelowe akcji Microsoft na Wall Street
Konsensus na Wall Street pozostaje zasadniczo optymistyczny w sprawie akcji Microsoftu, a średnia cena docelowa na poziomie 576,42 USD oznacza wzrost o prawie 36% w stosunku do obecnego poziomu.
Prognozy analityków wahają się od najniższego poziomu 392 dolarów do najwyższego na poziomie 730 dolarów, co wskazuje na pozytywne oczekiwania, ale na duże różnice w prognozach zysków Microsoftu.
Morgan Stanley potwierdził swoją rekomendację „Overweight” i cenę docelową na poziomie 650 USD. Bank of America podtrzymał rekomendację kupuj z ceną docelową 500 USD. Derrick Wood z TD Cowen ustalił cenę docelową na 540 dolarów. William Power z Bairda ustalił cenę docelową na 500 dolarów. Gregg Moskowitz z Mizuho ustalił cenę docelową na 515 dolarów. Stefan Słowiński z BNP Paribas ustalił cenę docelową na 556 dolarów.
Powiązane: Morgan Stanley wyraża zdecydowaną opinię na temat akcji Tesli po wynikach
