Źródło obrazu: Getty Images
W ubiegłym roku najlepiej radzącym sobie sektorem indeksu S&P 500 były usługi komunikacyjne, a następnie technologie informacyjne. Może niektórych to nie zaskoczy, ale teraz, gdy mamy rok 2026, nie sądzę, że którykolwiek z tych dwóch obszarów jest najlepszym miejscem do inwestowania. Myślę raczej, że może to być inny sektor, który może ukraść show w tym roku.
Tabletka łatwa do przełknięcia
Mój wybór na rok 2026 to opieka zdrowotna. W zeszłym roku wzrósł o 12,4%. Popyt na opiekę zdrowotną nie jest bezpośrednio powiązany z cyklem gospodarczym, tak jak inne sektory. Na przykład sektor dóbr konsumpcyjnych lub przemysłowy jest znacznie bardziej zależny od wyników całej gospodarki USA. Ale jeśli chodzi o medycynę, ludzie nadal potrzebują opieki, niezależnie od kontekstu ekonomicznego.
Nie jest to jednak tylko wybór defensywny na rok 2026. W sektorze obserwuje się zmiany na dużą skalę, które mogą naprawdę zwiększyć akcje powiązanych spółek. Jednym z największych, o którym myślę, jest wzrost liczby leków GLP-1 na otyłość i cukrzycę. Innym jest wykorzystanie sztucznej inteligencji do szybszego i dokładniejszego odkrywania i diagnozowania leków.
Na koniec uważam, że wycena jest atrakcyjna. Największy ETF z sektora opieki zdrowotnej ma wskaźnik P/E na poziomie 26,49. Kontrastuje to z szerszą średnią S&P 500 wynoszącą 31,28. Kiedy więc zastanawiamy się, gdzie jest obecnie najlepsza wartość, opieka zdrowotna ponownie zajmuje wysokie miejsce.
Oczywiście to tylko moja opinia. Sektor może nie być najlepszy w indeksie, jeśli rozwój sztucznej inteligencji będzie kontynuowany. Jeśli optymizm inwestorów pozostanie wysoki, w centrum uwagi mogą znaleźć się usługi komunikacyjne (w tym Meta i Alphabet). Jeżeli stopy procentowe spadną szybciej niż oczekiwano, sektor nieruchomości i powiązane z nim akcje w USA mogą wzbudzić duże zainteresowanie inwestorów.
Cele szczegółowe
Można kupić tracker sektorowy i inwestować pasywnie. Nie ma w tym nic złego, ale uważam, że niektóre akcje poszczególnych spółek wyglądają szczególnie atrakcyjnie. Eli Lilly (NYSE:LLY) jest pod tym względem dobrym przykładem.
Akcje wzrosły o 39% w ciągu ostatniego roku, do czego przyczynił się popyt na produkty GLP-1, takie jak Mounjaro i Zepbound. Przychody w trzecim kwartale wzrosły o 54% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku, do 17,6 miliarda dolarów, a jako przyczynę tego stanu rzeczy wymieniono właśnie te leki. Ponadto, ze względu na potencjał znacznie szerszego zastosowania, część wzrostu ceny akcji opiera się na potencjale przyszłych przychodów.
Poza terapią otyłości Lilly ma poszerzającą się ofertę w zakresie onkologii i innych obszarów terapeutycznych. Kolejną atrakcją posiadania akcji jest dywersyfikacja dochodów. Jest to firma z branży opieki zdrowotnej o szerokiej bazie, więc jeśli branża jako całość będzie dobrze sobie radzić, akcje Eli Lilly powinny odzwierciedlać jej wyniki.
Jeśli chodzi o ryzyko, amerykańskie organy regulacyjne wywierają rosnącą presję na zmniejszenie kosztów leków. Może to mieć wpływ na marże zysku spółki w przyszłości.
Mimo tych obaw uważam, że jest to akcja, którą inwestorzy powinni rozważyć jako sposób na zdobycie ekspozycji na ten sektor.
