Bitcoin odzyskał poziom 66 000 dolarów i obecnie próbuje skonsolidować się powyżej niego, aby przedłużyć odbicie. Posunięcie to poprawiło dynamikę w perspektywie krótkoterminowej, ale sygnały strukturalne sugerują, że przekonanie o byczym przekonaniu pozostaje kruche. Utrzymanie się powyżej 66 000 USD jest technicznie ważne, chociaż szersze środowisko dostaw może ograniczyć trwałość dalszych zysków.
Powiązane lektury
Według analityka Axela Adlera skumulowane przepływy wymiany netto pozostają krytycznym ograniczeniem. Dopóki przepływy netto pozostaną dodatnie (co oznacza, że więcej Bitcoinów wchodzi na giełdy, niż je opuszcza), prawdopodobieństwo trwałego wzrostu cen pozostaje ograniczone. Najnowsze dane z metryki Bitcoin Exchange Reserve (All Exchanges, Daily) wzmacniają tę ostrożność.
Rezerwa wymiany Bitcoin | Źródło: CryptoQuant
Od 14 stycznia łączna wartość BTC przechowywanych na głównych giełdach wzrosła z 2 723 mln do 2 752 mln BTC, co stanowi wzrost netto o około 28 489 BTC, czyli około 1% w 45 dni. Chociaż trajektoria nie była liniowa (z lokalnym szczytem w pobliżu 2,794 mln BTC na początku lutego, po którym nastąpiło częściowe cofnięcie), rezerwy stale odbudowywały się w pobliżu górnej granicy zakresu.
Ta stopniowa struktura wzrostu wskazuje na trwały powrót monet na giełdy. Historycznie rzecz biorąc, wzrost salda wymiany oznacza wzrost potencjalnej podaży po stronie sprzedaży. Dopóki rezerwy nie spadną zdecydowanie poniżej styczniowego poziomu bazowego wynoszącego 2,723 mln BTC, strukturalna presja sprzedaży na rynku pozostanie zakorzeniona.
Zmiana reżimu przepływu netto sygnalizuje rozkład strukturalny
30-dniowa średnia ruchoma przepływów netto Bitcoinów stanowi krytyczne potwierdzenie, że niedawny wzrost rezerw nie jest przypadkowy. Przejście z -1187 BTC 14 stycznia do +628 BTC 27 lutego stanowi coś więcej niż krótkoterminową fluktuację: odzwierciedla strukturalne przejście od akumulacji do dystrybucji.
Przepływ netto wymiany Bitcoin | Źródło: CryptoQuant
Kiedy przepływ netto SMA(30) pozostaje ujemny, oznacza to, że monety są wycofywane z giełd szybciej niż są wpłacane, co jest zwykle kojarzone z gromadzeniem. Stały wzrost w kierunku zera przez cały styczeń, po którym następuje zdecydowane przejście w kierunku dodatnim 1 lutego, oznacza wyraźny zwrot w zachowaniu. Fakt, że wskaźnik utrzymuje się powyżej zera przez prawie cztery kolejne tygodnie, znacząco zmniejsza prawdopodobieństwo fałszywego wybicia.
Pchnięcie w połowie lutego w kierunku +1069 BTC podkreśla intensywność napływów w okresie szczytowego ciśnienia dystrybucyjnego. Chociaż wskaźnik ten uległ następnie moderacji, nie spadł ponownie poniżej zera, co sugeruje, że monety w dalszym ciągu migrują na giełdy w stałym tempie.
Przy średnim strukturalnym napływie wynoszącym około 628 BTC dziennie, podaż dostępna do potencjalnej sprzedaży rośnie. Dopóki SMA(30) zdecydowanie nie powróci do obszaru ujemnego, presja walutowa pozostanie dominująca, ograniczając prawdopodobieństwo przywrócenia długotrwałego reżimu zwyżkowego.
Powiązane lektury
Bitcoin testuje wsparcie makro po odrzuceniu ze szczytów
Tygodniowa struktura Bitcoina odzwierciedla wyraźne przejście od ekspansji do korekty po odrzuceniu w pobliżu regionu 120 000–130 000 dolarów. Wykres pokazuje zdecydowane wybicie poniżej strefy 90 000–95 000 dolarów, która wcześniej pełniła rolę wsparcia strukturalnego. Poziom ten zmienił się obecnie w opór, potwierdzając zmianę kontroli rynku.
BTC testuje nowy popyt | Źródło: Wykres BTCUSDT na TradingView
Cena obecnie konsoliduje się w pobliżu 66 000 dolarów po gwałtownym spadku, ustalając się nieco powyżej 200-tygodniowej średniej kroczącej. Poziom ten historycznie pełni rolę makro wsparcia podczas głębszych faz korekcyjnych. Utrzymanie się powyżej ma znaczenie techniczne; utrzymujące się zamknięcia poniżej prawdopodobnie wskazywałyby na dłuższy cykl spadków.
50-tygodniowa średnia krocząca uległa przesunięciu i wykazuje tendencję spadkową, podczas gdy 100-tygodniowa średnia krocząca ulega spłaszczeniu. To ustawienie wskazuje na osłabienie dynamiki pośredniej i sugeruje, że wzrosty mogą spotkać się z ogólną presją, jeśli kluczowe poziomy trendu nie zostaną odzyskane.
Powiązane lektury
Wolumen wzrósł znacząco w fazie upadłości, co wskazuje na wymuszone likwidacje i dystrybucję, a nie na uporządkowaną konsolidację. Od tego czasu uczestnictwo uległo umiarkowanemu osłabieniu, co oznacza, że paniczna sprzedaż osłabła, ale przekonanie pozostaje ograniczone.
Strukturalnie Bitcoin znajduje się w fundamentalnym punkcie przegięcia. Aby przywrócić byczą strukturę, konieczne byłoby odbicie z regionu średniej wartości 80 000 USD. I odwrotnie, brak obrony obecnego wsparcia może odsłonić głębsze strefy płynności poniżej.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
