Niedawny raport BitcoinTreasuries.Net podkreśla znaczące wyzwania, przed którymi od listopada stoją firmy skarbowe skupione na Bitcoinie. Ustalenia ujawniły, że zdecydowana większość tych firm boryka się obecnie ze znacznymi niezrealizowanymi stratami, co prowadzi wiele do sprzedaży znacznych ilości swoich zasobów Bitcoin.
Walki rynkowe trwają
W przykładowej analizie 100 firm posiadających wiarygodne pomiary bazy kosztów, około 65% kupiło Bitcoin po cenach, które obecnie przekraczają obecną wartość rynkową, pozostawiając znaczną liczbę tych skarbów ze znacznymi niezrealizowanymi stratami.
Krach na rynku Bitcoina pod koniec listopada spowodował spadek cen spotowych aż do 90 000 dolarów, pozostawiając wielu nabywców od 2025 r. w niekorzystnej sytuacji finansowej.
Powiązane lektury
Obecnie wiodąca na rynku kryptowaluta spadła w czwartek poniżej tego kluczowego poziomu, nawet pomimo ogłoszenia obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed). Wśród badanych firm około dwie trzecie ma niezrealizowane straty obliczone na podstawie aktualnych wartości rynkowych.
Jednak pomimo zmienności cen, niektóre z największych sald nadal nabywały Bitcoin. Warto zauważyć, że firmy takie jak Strategy (dawniej MicroStrategy) i Strive znacząco przyczyniły się do przyrostów netto w listopadzie, przy czym Strategy odpowiadała za około 75% wszystkich miesięcznych zakupów po jej wyprzedaży.
Korporacyjne zakupy Bitcoinów prowadzone przez Strategy w ciągu ostatniego roku. Źródło: BitcoinTreasuries.Net
Spółki wydobywcze pozostają silnym kamieniem węgielnym udziałów Bitcoin na rynku publicznym. W listopadzie stanowiły one około 5% nowości na rynku i około 12% ogółu sald spółek publicznych.
Popyt na Bitcoin pozostaje silny
Mimo że akcje skarbowe Bitcoina wykazały słabość w porównaniu z samym Bitcoinem i szerszymi benchmarkami akcji, wiele firm nadal realizowało strategie dodawania BTC do swoich bilansów, jednocześnie udoskonalając swoje podejście do rynku kapitałowego.
Analiza BitcoinTreaury.Net wskazuje, że prawie 50 firm osiągnęło zyski na poziomie co najmniej 10% w ciągu ostatnich 6 do 12 miesięcy.
Z biegiem czasu dla niektórych straty zaczęły się zmniejszać. Obecnie około 140 firm odnotowało spadki o co najmniej 10% w okresie 1-3 miesięcy, podczas gdy około 105 firm odnotowało jak dotąd podobne spadki w tym roku.
Jednak nie wszyscy właściciele firm zdecydowali się przetrwać burzę wahań cen. Tylko w listopadzie co najmniej pięć firm zdecydowało się sprzedać Bitcoin, a liderem była firma Sequans, która pozbyła się około jednej trzeciej swoich udziałów.
Powiązane lektury
Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że czwarty kwartał 2025 r. zakończy się dodaniem około 40 000 BTC do bilansów spółek publicznych. Liczba ta jest znacznie niższa od wartości całkowitych dla każdego z poprzednich czterech kwartałów i ściśle pokrywa się z dodatkami odnotowanymi w trzecim kwartale 2024 r.
W raporcie stwierdzono, że pomimo wyraźnego osłabienia „letniego szaleństwa zakupowego”, popyt na Bitcoin nie spadł całkowicie, ponieważ korporacje publiczne dostosowują się do bardziej ostrożnego i selektywnego podejścia przy ponownej ocenie swoich ostatnich zakupów.
Wykres dzienny pokazuje, że w czwartek cena BTC ponownie spadła poniżej kluczowego poziomu 90 000 dolarów. Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
W momencie pisania tego tekstu cena BTC wynosiła 89 920 dolarów, co oznacza spadek o ponad 2% w ciągu ostatnich 24 godzin. To stawia kryptowalutę o 27% w stosunku do najwyższego w historii poziomu 126 000 dolarów ustalonego w październiku tego roku.
Wyróżniony obraz DALL-E, wykres z TradingView.com
