Rajd Świętego Mikołaja rozpoczyna się zwykle pod koniec grudnia, ale na Wall Street już widać oznaki świątecznej radości, która może zaowocować kolejnym ważnym rokiem dla giełd w 2026 r.
W tygodniu skróconym w Święto Dziękczynienia Dow Jones Industrial Average wzrósł o ponad 3%, S&P 500 o prawie 4%, a Nasdaq o ponad 4%.
Stało się tak po ostrej przecenie na początku tego miesiąca w związku z obawami, że bańka na sztuczną inteligencję pęknie i że Rezerwa Federalna nie obniży stóp procentowych tak bardzo, jak oczekiwano.
„Święty Mikołaj powrócił” – oznajmił w sobotni weteran rynku Ed Yardeni.
Jednak panikowa sprzedaż bitcoinów, która według niego i innych członków Wall Street była czynnikiem poprzedniego spowolnienia, osłabła, a pod koniec roku giełdy są gotowe do odbicia.
Yardeni podtrzymał swój pogląd, że S&P 500 osiągnie poziom 7 000 do końca roku i zasugerował, że indeks szerokiego rynku może osiągnąć ten kamień milowy nawet w przyszłym tygodniu.
Jeśli tak się stanie, S&P 500 zakończy rok 2025 19% wzrostem, po wzrostach przekraczających 20% w każdym z ostatnich dwóch lat.
A stamtąd rynek nadal mógłby odnotować dwucyfrowe zyski. Na początku tygodnia Yardeni potwierdził swoją prognozę, że indeks wzrośnie do 7700 w 2026 r., co oznacza 10% wzrost w stosunku do jego wizji na 2025 r.
„Oczekujemy, że rok 2026 będzie kolejnym rokiem szalonych lat 2020, co pozostaje naszym scenariuszem bazowym” – napisał. „Nasz scenariusz Loco 2020 ma dobrą passę sześciu lat, odkąd po raz pierwszy przewidzieliśmy go w 2020 roku”.
Wzrost PKB, konsumpcja i zyski przedsiębiorstw rosną, a Yardeni stwierdził, że w tej dekadzie należy uniknąć recesji w całej gospodarce, podczas gdy „rolling recesje” mogą uderzać w różne branże w różnym czasie.
Deutsche Bank jest jeszcze bardziej optymistyczny, przewidując, że indeks S&P 500 zakończy w przyszłym roku poziom 8 000, co stanowi 17% wzrost w stosunku do piątkowego zamknięcia.
„Widzimy, że akcje w dalszym ciągu korzystają na gwałtownym napływie różnych aktywów” – napisali analitycy w notatce. „W miarę jak zyski stale rosną, a spółki wskazują, że trzymają się planów alokacji kapitału, spodziewamy się kontynuacji silnych wykupów”.
Co więcej, JPMorgan spodziewa się, że indeks S&P 500 zakończy rok 2026 na poziomie 7500, ale dodał, że może osiągnąć 8000, jeśli Rezerwa Federalna będzie nadal obniżać stopy procentowe.
Analitycy powołali się na ponadprzeciętny wzrost zysków, rosnące wydatki kapitałowe na sztuczną inteligencję, rosnące wypłaty dla akcjonariuszy i złagodzenie polityki fiskalnej poprzez obniżki podatków wprowadzone przez prezydenta Donalda Trumpa w ramach ustawy One Big Beautiful Bill Act.
A jeśli inflacja spadnie bardziej niż oczekiwano, otworzy to drogę do dodatkowych obniżek stóp procentowych Fed, poza dwiema dodatkowymi obniżkami przewidzianymi przez JPMorgan.
„Co więcej, korzyści w zakresie zysków związane z deregulacją i większym wzrostem produktywności związanym ze sztuczną inteligencją pozostają niedoceniane” – stwierdził bank.
