Źródło obrazu: Getty Images
Akcje Tesco (LSE:TSCO) miały świetną passę, rosnąc o 70% w ciągu ostatnich trzech lat. To świetny przykład tego, jak nawet akcje dużych blue chipów mogą zapewnić gwałtowny wzrost w krótkim okresie, chociaż takie zdarzenia zwykle mają miejsce falami.
Jednak ostatnio trąbię na alarm, ostrzegając, że inwestorzy w Tesco mogli już mieć zabawę. A w zeszłym tygodniu nadszedł kryzys. Cena akcji spadła. Czy inwestorzy powinni przygotowywać się na większe straty, czy jest to świetna okazja do zakupu większej liczby akcji po niższej cenie?
Zwycięzca sektora FTSE 100
Tak naprawdę w grudniu, w same Święta Bożego Narodzenia, kiedy miliony gospodarstw domowych zajadały się indykiem i dodatkami kupionymi w Tesco, „The Motley Fool” opublikował jeden z moich artykułów z pytaniem, czy gwiazda indeksu FTSE 100 może nadal świecić.
Mój wniosek? „Podejrzewam, że Tesco może mieć trudności z utrzymaniem dynamiki w 2026 r.”. Moje rozumowanie? Martwiłem się rosnącym bezrobociem, które może mieć wpływ na kupujących, a nawet możliwością wystąpienia recesji w Wielkiej Brytanii.
Zauważyłem również, że wskaźnik ceny do zysku (P/E) Tesco wzrósł do 16,6, co nie jest tak drogie, ale nie tak tanie jak wcześniej. Poczułem też, że po mocnym biegu dynamika może osłabnąć. Dzieje się tak dlatego, że „zeszłoroczni zwycięzcy mogą szybko stać się przyszłorocznymi przegranymi w miarę wzrostu oczekiwań, spowolnienia wzrostu i spadku zysków”. Przewidujący? Mój?
W ubiegły czwartek (8 stycznia) Tesco poinformowało o spowolnieniu wzrostu sprzedaży w okresie świąt Bożego Narodzenia. Sprzedaż w ciągu sześciu tygodni poprzedzających 3 stycznia nadal wzrosła o 2,4%, ale spadła z 3,1% w trzecim kwartale i 4,6% w drugim. Trend nie jest przyjacielem Tesco. Akcje spółki spadły tego dnia o 5%.
Wyniki te nie były katastrofą. W rzeczywistości Tesco zwiększyło swój udział w rynku świątecznym do 29,4%, najwięcej od dekady. Spółka jest nadal na dobrej drodze do osiągnięcia skorygowanego rocznego zysku operacyjnego w górnej granicy przewidywanego zakresu, pomiędzy 2,9 a 3,1 miliarda funtów. Niestety, wpływ na to miała działalność dystrybucji hurtowej Booker, która odnotowała spadek sprzedaży o 1,3%.
Trochę droga akcja
Nie tylko on martwił się wyceną Tesco. Chris Beauchamp, główny analityk rynku w IG, zauważył, że cena akcji Tesco po udanym roku 2025 wydaje się wysoka, i podsumował: „Inwestorzy otrzymali powód do sprzedaży i czekania na lepszy zestaw liczb”.
W ciągu ostatniego tygodnia akcje spółki spadły o 6,06%. Zmniejszyłoby to inwestycję z 10 000 funtów do 9 394 funtów, co oznacza stratę w wysokości 606 funtów. Ale to tylko strata papieru. Nie spodziewałbym się, że inwestorzy sprzedają po tym drobnym niepowodzeniu. Inwestowanie to gra długoterminowa, a cena akcji Tesco w ciągu ostatnich 12 miesięcy nadal wzrosła o 13%. Stopa dywidendy na poziomie 3,3% sprawia, że całkowity zwrot przekracza 15%.
Akcje są nieco tańsze, a P/E wynosi obecnie 15,2. Nie jest to świetna okazja do zakupów, ale inwestorzy chcący zająć długoterminową pozycję w Tesco mogą rozważyć skorzystanie z niej.
Tesco może zbliżać się do końca fazy ożywienia, więc przyszły wzrost cen akcji może spowolnić. Inwestorzy powinni o tym pamiętać. Ci, którzy chcą szybszego wzrostu lub wyższych dywidend, znajdą to gdzie indziej na indeksie FTSE 100. I tam będę szukać.
