Nvidia zdominowała krajobraz sztucznej inteligencji od czasu, gdy w Internecie pojawiła się usługa ChatGPT, rozpoczynając falę badań nad aplikacjami sztucznej inteligencji, w tym chatbotami i agentami sztucznej inteligencji.
Jego jednostki przetwarzania grafiki, czyli procesory graficzne, idealnie nadają się do obsługi dużych obciążeń związanych ze szkoleniem i uruchamianiem aplikacji AI. Jego zdolność do przetwarzania danych szybciej niż tradycyjne procesory stosowane w centrach danych zapoczątkowała masowy cykl modernizacji centrów danych, generując dla Nvidii setki miliardów dolarów sprzedaży.
Jednak fosa Nvidii może się zawężać, ponieważ inni producenci chipów udoskonalają własne półprzewodniki, aby lepiej odpowiadały wymaganiom sztucznej inteligencji. Wśród spółek półprzewodnikowych, które poszły najdalej na tej drodze, znajduje się Marvell Technology (MRVL). Firma, założona w 1995 r., w 2016 r. pod przewodnictwem dyrektora generalnego Matta Murphy’ego dokonała istotnego zwrotu w kierunku infrastruktury centrów danych, co doskonale umożliwiło jej uchwycenie wzrostu wydatków na sztuczną inteligencję.
Doświadczenie firmy Marvell w opracowywaniu układów scalonych dostosowanych do konkretnych aplikacji, czyli układów ASIC, które skutecznie wykonują określone rutynowe obciążenia, dało firmie narzędzia potrzebne do nawiązania współpracy z firmami takimi jak Amazon w celu tworzenia niestandardowych układów AI, zwanych XPU, w miarę jak podmioty hiperskalowalne szukały alternatyw dla firmy Nvidia w celu dywersyfikacji swoich łańcuchów dostaw i redukcji kosztów.
Te partnerstwa zapewniły niezły impuls do wzrostu sprzedaży i zysków firmy Marvell, a po prezentacjach na niedawnej konferencji Amazon AWS re:Invent firma Marvell stoi u progu dużego wzrostu popytu w związku ze wzrostem zapotrzebowania na XPU i produkty wzajemne służące do łączenia sieci.
Marvell zajmuje lukratywną niszę przeciwko Nvidii
Chipy Nvidia pozostają preferowanym wyborem dla hiperskalerów i centrów danych, ponieważ są szybszymi rozwiązaniami ogólnego przeznaczenia, wysoce zoptymalizowanymi pod kątem zadań AI, dzięki oprogramowaniu CUDA firmy Nvidia. Firma kontroluje ponad 80% rynku chipów AI i jest mało prawdopodobne, aby gracze tacy jak Marvell zastąpili jej dominację.
Technologia Marvell rozwija się, ponieważ Amazon wdraża coraz więcej niestandardowych układów krzemowych, a potrzeby w zakresie wzajemnych połączeń w centrach danych rosną.
Shutterstocka.
To powiedziawszy, Marvell prawdopodobnie pozostanie z miliardami dolarów przychodów, które w przeciwnym razie trafiłyby do Nvidii, ponieważ Amazon nadal intensywnie inwestuje w rozwój swojej linii chipów Trainium.
„We wtorek Amazon wprowadził na rynek chip Trainium3, który stanowi część sierpniowego planu wzrostu przychodów Marvell, a program ten wraz z innymi powinien pomóc firmie Marvell w rozwijaniu działalności Marvell w zakresie niestandardowych krzemów AI w nadchodzących kwartałach” – powiedział weteran portfela, Chris Versace, w poście w TheStreet Pro.
Chipy Amazon Trainium oferują przewagę nad procesorami graficznymi: Tańsze i bardziej wydajne: chipy Trainium są specjalnie zaprojektowane do uczenia modeli uczenia maszynowego, takich jak duże modele językowe AI. Amazon twierdzi, że jego zastosowanie może obniżyć koszty szkoleń o 50% w porównaniu z systemami opartymi na GPU. Chipy zostały zaprojektowane specjalnie dla całej infrastruktury data center firmy Amazon, zapewniając maksymalną optymalizację w porównaniu do rozwiązań GPU dostępnych na rynku. Dywersyfikacja: Koncentracja centrów danych wokół procesorów graficznych naraża Amazon na ryzyko związane z łańcuchem dostaw i ogranicza siłę przetargową, zwiększając koszty Amazona, nawet jeśli już rosną. Tworzy dodatkowe źródła przychodów/lepkość: chipy Trainium są własnością AWS, co sugeruje, że wykorzystanie ich przez przedsiębiorstwa pogłębia relacje i zwiększa koszty zmiany klienta, zapewniając jednocześnie AWS nowy strumień przychodów powiązany z użytkowaniem.
Coraz częstsze wdrażanie chipów Trainium w platformie AWS firmy Amazon już wspiera wzrost przychodów w branży centrów danych Marvell. W trzecim kwartale sprzedaż centrów danych, napędzana głównie produktami AI, m.in
Sprzedaż niestandardowych XPU wyniosła w tym kwartale 418 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 83% rok do roku.
Najnowszy chip Trainium3 firmy Amazon jest jeszcze mocniejszy i wydajniejszy. Ich serwery Trainium3 UltraServers są do czterech razy bardziej energooszczędne i mają czterokrotnie więcej pamięci niż Trainium2 UltraServers.
„Przygotowujemy się na silny wzrost w czwartym kwartale i jesteśmy na dobrej drodze do dobrego zakończenia roku fiskalnego, przy oczekiwanym wzroście przychodów w całym roku o ponad 40%. Patrząc w przyszłość, widzimy, że popyt na nasze produkty nadal rośnie, w wyniku czego nasza prognoza wzrostu przychodów z centrów danych na przyszły rok jest obecnie wyższa niż poprzednie oczekiwania” – powiedział Matt Murphy, prezes i dyrektor generalny Marvell.
Co dalej z technologią Marvell?
Dyrektor generalny Murphy przedstawił mocne wytyczne na bieżący kwartał, stwierdzając, że spodziewane przychody wyniosą około 2,2 miliarda dolarów, w porównaniu z 1,8 miliarda dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku.
Przyszły rok może być jeszcze lepszy, biorąc pod uwagę znaczące inwestycje Amazona w budowę dodatkowej pojemności centrów danych dla swoich klientów, w tym Anthropic, którego chatbot AI, Claude, jest jednym z najpopularniejszych.
Amazon zainwestował w Anthropic około 8 miliardów dolarów, aby napędzać swój rozwój, i zgodnie z oczekiwaniami Anthropic zobowiązała się do używania chipów Trainium do szkolenia swoich modeli.
„Trainium2 radzi sobie naprawdę dobrze. Jest w pełni subskrybowany Trainium2. Mamy… to obecnie wielomilionowy biznes. Przychody wzrosły o 150% kwartał do kwartału” – powiedziała Jassy podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych. „Mamy duże zapotrzebowanie na Trainium.”
Nakłady inwestycyjne Amazona wzrosły w tym roku do 125 miliardów dolarów dzięki znaczącym inwestycjom w sztuczną inteligencję, w tym Trainium. W trzecim kwartale wydała 34 miliardy dolarów, o około 10 miliardów dolarów więcej niż w pierwszym kwartale 2025 roku. W ubiegłym roku wydatki inwestycyjne wyniosły 83 miliardy dolarów.
Nie oczekuje się, że wydatki te spadną, jak powiedział dyrektor finansowy Amazona Brian Olsavsky w rozmowie o wynikach za trzeci kwartał: „Spodziewamy się, że kwota ta wzrośnie w 2026 r.”.
Wydatki te pomogą firmie AWS w realizacji najnowszego planu budowy „fabryk sztucznej inteligencji”, które można wdrożyć lokalnie do użytku przedsiębiorstw i instytucji rządowych poza chmurą. Fabryki te będą obejmować chipy Trainium i procesory graficzne Nvidia. Będą także potrzebować wielu produktów interkonektowych, takich jak przełączniki, aktywne kable zasilające, transceivery i wzmacniacze, co w dalszym ciągu będzie wspierać wzrost sprzedaży Marvell, ponieważ interkonekty stanowią około połowę sprzedaży Marvell w centrach danych.
W przyszłości Marvell Technology spodziewa się rozpocząć produkcję procesorów XPU dla drugiego klienta hiperskalowego, a w nadchodzących latach oczekuje się wygenerowania znacznych przychodów.
W notatce badawczej udostępnionej TheStreet analitycy Morgan Stanley stwierdzili, że wytyczne Marvell obejmują niestandardowy wzrost produkcji krzemu o 20% w 2026 r. i 100% w 2027 r.
„Spodziewamy się, że wzrost ceł w przyszłym roku budżetowym będzie wyższy w drugiej połowie i nie spodziewamy się żadnych kieszeni powietrznych w dochodach z ceł” – powiedział Murphy. „Spodziewamy się przyspieszonego wzrostu w nadchodzących latach, napędzanego naszym rosnącym portfolio udanych projektów”.
Morgan Stanley podniósł cenę docelową swoich akcji Marvell do 112 dolarów z 86 dolarów. Tymczasem cena docelowa Chrisa Versace wzrosła ze 125 do 140 dolarów.
Powiązane: Goldman Sachs publikuje prognozę Micron przed wynikami
